catalogue - First Finance
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CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX<br />
ÉVALUATION DE SOCIÉTÉS<br />
ANIMÉ PAR MICHÈLE WOLFF, CONSULTANTE<br />
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Maîtriser les concepts financiers sur lesquels reposent<br />
les techniques d’évaluation<br />
• Utiliser la méthode DCF et le coût moyen pondéré<br />
du capital (WACC)<br />
• Maîtriser les articulations entre cadre théorique<br />
et techniques d’évaluation<br />
• Mettre en œuvre les différentes méthodes d’évaluation<br />
(multiples, comparables, ...) selon différents contextes<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Présentation des concepts théoriques de l’analyse<br />
financière et de l’évaluation puis mise en œuvre concrète<br />
des techniques financières dans les différentes situations<br />
• Mise à disposition des outils financiers permettant<br />
de faire les choix pertinents et d’être à même de mieux<br />
négocier lors d’une évaluation d’entreprise<br />
• Démystification de concepts en apparence complexes<br />
et relativisation de leur emploi<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Collaborateurs des Directions Financières,<br />
du Développement, du Corporate <strong>Finance</strong><br />
• Auditeurs, collaborateurs de cabinet de conseil<br />
• Analystes financiers<br />
• Collaborateurs en private equity ou en rapprochement<br />
d’entreprises<br />
• Collaborateurs de cabinet d’administration judiciaire<br />
• Chargés d’affaires Entreprise<br />
PRIX NET DE TAXES : 2 590 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 165 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
07/06/12 et 08/06/12 . 02/10/12 et 03/10/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code<br />
ENTREPRISEVALO2<br />
PROGRAMME<br />
Introduction<br />
• Acteurs de l’évaluation<br />
• Logique industrielle, financière<br />
• Définition valeur / prix<br />
Fondements de la valeur<br />
• Présentation et cohérence des méthodes (patrimoniales, actuarielles,<br />
analogiques)<br />
• Rappels de la théorie financière (actualisation, formules de Fischer,<br />
Gordon & Shapiro, valeur de la rente)<br />
• Principaux concepts (valeur des titres, valeur d’entreprise)<br />
Travaux Pratiques<br />
. Éléments constitutifs de la valeur de quelques entreprises types<br />
Pratique du coût du capital<br />
• Principes élémentaires (définition, concepts, problèmes pratiques,<br />
bases de données)<br />
• Modèles de détermination du coût du capital (WACC)<br />
• Cas des entreprises non cotées<br />
• Cas des entreprises situées dans les pays émergents<br />
Travaux Pratiques<br />
. Calculs de coût moyen pondéré du capital (CMPC / WACC)<br />
pour des sociétés cotées et non cotées<br />
Méthode DCF<br />
• Définition des Free Cash Flow to the Firm (FCFF)<br />
• Comment établir un Business Plan ?<br />
• Valeur terminale : quelles alternatives ?<br />
Travaux Pratiques<br />
. Comment valider un Business Plan ?<br />
Autres méthodes de flux (actuarielles)<br />
• Free Cash Flow to Equity (FCFE), dividendes, ... (DOM)<br />
• Évaluation des banques<br />
Évaluation par les multiples (méthodes analogiques)<br />
• Les différents multiples<br />
• Cohérence entre les multiples<br />
• Multiples boursiers (VE/CA, VE EBITDA, PER, PCF)<br />
Travaux Pratiques<br />
. Évaluation d’une PME par les différentes méthodes<br />
et arbitrage entre les résultats<br />
Conclusion<br />
• Corrections de valeur ; points clés de la négociation<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
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