catalogue - First Finance
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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX<br />
ORIGINATION OBLIGATAIRE<br />
ANIMÉ PAR MARIE CLAIRE OUZIEL, RESPONSABLE BUSINESS DEVELOPPEMENT FUNDING À LONG TERME - DEXIA<br />
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Connaître les intervenants et l’organisation du marché<br />
primaire obligataire<br />
• Maîtriser toutes les caractéristiques et étapes<br />
d’une émission<br />
• Pricer une émission<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Présentation complète des différentes facettes<br />
du métier d’originateur obligataire<br />
• Illustration par de nombreux cas concrets<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Originateurs et syndicateurs juniors<br />
• Traders et sales obligataires<br />
• Traders et sales swaps<br />
• Middle office, Back office<br />
• Contrôleurs internes, Auditeurs<br />
• Services Juridiques et Fiscaux<br />
• Senior bankers, Coverage<br />
• Directions Financières de banque<br />
• Directeurs financiers et Responsables Haut de bilan<br />
d’entreprise<br />
PRIX NET DE TAXES : 2 790 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 333 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
21/05/12 et 22/05/12<br />
29/11/12 et 30/11/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code ORIGINIR<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
PROGRAMME<br />
Emprunteurs<br />
• Supras / Souverains : adjudication et syndication, références de pricing,<br />
l’attribut liquidité<br />
• Institutions Financières : large palette de produits de refinancement,<br />
exigences de solvabilité, liquidité, gestion ALM, évolutions réglementaires<br />
européennes, marchés sécurisés dédiés (titrisations et Covered Bonds)<br />
• Corporate : alternative au crédit bancaire, émissions corporate hybrides<br />
Investisseurs<br />
• Placements privés / « Reverse Inquiries »<br />
• Orientations de gestion<br />
• Contraintes réglementaires<br />
Intermédiaires<br />
• Une vitrine pour les banques d’affaires<br />
• Les League Tables<br />
Chaîne du marché primaire : de l’émetteur à l’investisseur<br />
• Originateur (banquier, vendeur, analyste, structureur, ...) :<br />
lien privilégié entre banque de marché et banque d’affaires<br />
• Rôles : vendeur, autres acteurs en salle de marché, banquiers d’entreprise<br />
Facteurs d’influence pour le lancement d’une émission primaire<br />
• Facteurs économiques, politiques, sectoriels<br />
• Facteurs de marché : volumes à l’offre et à la demande, niveaux<br />
secondaires, pairs<br />
• <strong>Finance</strong> d’entreprise et stratégie<br />
Caractéristiques d’une émission : des paramètres variables<br />
en fonction des besoins et des opportunités<br />
• Spécificités de crédit : type, spread, agences de rating<br />
• Marché visé : public / privé / retail / institutionnel<br />
• Documentation<br />
• Devises : besoins naturels ou arbitrages<br />
• Taille, liquidité, plates-formes de trading électroniques<br />
• Type et rang : secured / unsecured, senior / subordonné<br />
Étapes et calendrier d’une émission benchmark<br />
• Parade de beauté et mandat<br />
• Marketing dédié : roadshow, presse spécialisée, compte rendu de placements...<br />
• Calendrier indicatif<br />
Techniques de syndication<br />
• Syndicat (rôle et formation), structure de syndicat<br />
• Book building ou bought deal<br />
• Ebook<br />
• Pot system / Retention<br />
• Split economics / Success fee<br />
Pricing d’une émission<br />
• Govies<br />
• Courbes des swaps<br />
• Notions de pricing primaire<br />
• Facteurs impactant le prix<br />
Travaux Pratiques<br />
. Pricing sur EXCEL d’émissions pour un corporate<br />
et pour une banque avec swaps de taux et swaps de base<br />
Utilisation des swaps<br />
• Arbitrages<br />
• Swaps de taux , swaps de devises<br />
Gestion de la dette : offres de rachat et d’échanges<br />
• Rationnel : arbitrage, réglementation, M&A, discounts, …<br />
• Aspects à prendre en considération : notation, comptabilité, fiscalité<br />
• Structures et stratégie<br />
• Mécanismes de pricing<br />
• Documentation<br />
Travaux Pratiques<br />
. Étude de cas réels de marché<br />
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