AFZ/97-0380 - Fiscus.fgov.be

deelhouders hebben , naar rata van het aantal aandelen die ze bezitten, verscheidene
rechten, te weten :
▪ het recht om te stemmen op de algemene vergaderingen;
▪ het recht op een dividend, indien de raad van bestuur een dividend aangeeft;
▪ het recht op het saldo dat voortkomt uit de vereffening van de onderneming.
Er kunnen meerdere klassen van gewone aandelen bestaan die elk verschillende kenmerken
hebben. Sommige gewone aandelen, vaak in het bezit van de stichters van de
onderneming, geven recht op diverse privileges.
Wanneer een vennootschap een "disproportionele klasse van aandelen" bezit, is het
noodzakelijk dat die aandelen regelmatig op de beurs verhandeld worden. Het gaat om
een soort aandelen die de aandeelhouder recht geven op een overdreven hoog aandeel
in de winst van de vennootschap die in de bronstaat wordt voortgebracht door bepaalde
activa of activiteiten van de vennootschap wanneer dit wordt vergeleken met het
aandeel van de aandeelhouder in de totale activa of activiteiten van de vennootschap
(paragraaf 8, b)).
Dus is een soort aandelen van een vennootschap die inwoner is van België "disproportioneel"
indien zij aan een aandeelhouder een aandeel toekent in de winst die in de
Verenigde Staten wordt voortgebracht, dat verhoudingsgewijs veel groter is dan het
aandeel dat hij zou verkrijgen uit zijn deelname in het geheel van de activa en activiteiten
van de vennootschap. Dit zou bijvoorbeeld het geval zijn indien die vennootschap
bevoorrechte aandelen zou uitgeven die recht geven op een dividend dat gelijk
is aan de interest die kredietnemers aan de vennootschap betalen in de Verenigde Staten.
Een vennootschap die inwoner is van de Verenigde Staten heeft een "disproportionele
klasse van aandelen" wanneer zij "tracking stocks" uitgeeft die de financiële prestaties
volgen, niet van de vennootschap als geheel, maar specifiek van een in België gevestigde
afdeling of activiteitencentrum. De "tracking stocks" zijn in principe gewone aandelen
van tweede categorie omdat ze geen recht geven op dezelfde stemrechten als
andere gewone aandelen (dikwijls de helft of een kwart van het stemrecht); in enkele
zeldzame gevallen geven ze zelfs helemaal geen stemrecht.
Een bepaalde klasse van aandelen wordt "regelmatig verhandeld" op één of meer erkende
effectenbeurzen in de loop van een belastbaar tijdperk indien het totaal aantal
aandelen van die klasse dat in de loop van het voorafgaande belastbaar tijdperk op die
effectenbeurs of -beurzen werd verhandeld, ten minste 6 percent bedraagt van het
gemiddelde aantal uitstaande aandelen uit die klasse tijdens dat voorafgaande belastbaar
tijdperk (paragraaf 8, e)).
Een "erkende effectenbeurs" omvat momenteel de NASDAQ en elke effectenbeurs die
bij de Amerikaanse Security and Exchange Commission (S.E.C.) is geregistreerd, alsmede
de effectenbeurs van Brussel, de Ierse effectenbeurs en de effectenbeurzen van
Amsterdam, Frankfurt, Hamburg, Lissabon, Londen, Madrid, Milaan, Parijs, Toronto en
Zurich (paragraaf 8, d)). Deze lijst kan in onderlinge overeenstemming aangevuld
worden door de bevoegde autoriteiten. Zij onderzoeken de mogelijkheid om de lijst
met erkende effectenbeurzen uit te breiden tot multilaterale handelsfaciliteiten (multilateral
trading facilities – MTF) zoals die welke geëxploiteerd worden door Turquoise of
BATS Chi-X Europe, teneinde een betere afspiegeling te bieden van de evolutie op het
gebied van effectenbeurzen.
Opdat een vennootschap in die klasse wordt opgenomen is het evenwel niet voldoende
dat haar "voornaamste klasse van aandelen" (en elke "disproportionele klasse van
aandelen") regelmatig verhandeld wordt op één of meer "erkende effectenbeurzen",
daarnaast moet de vennootschap voldoen aan een tweede voorwaarde die betrekking
heeft ofwel op de plaats waar de voornaamste klasse van aandelen hoofdzakelijk verhandeld
wordt, ofwel op de plaats waar de voornaamste plaats van leiding en toezicht
van de vennootschap zich bevindt.
Die tweede voorwaarde is vervuld indien de "voornaamste klasse van aandelen" van
een vennootschap die inwoner is van België hoofdzakelijk wordt verhandeld op de ef-