Agosto de 2004

Caixa 2DADOS DAS CONTAS TRIMESTRAIS DAS ADMINISTRAÇÕES PÚBLICAS TRIMESTRAISCOMO UM INDICADOR AVANÇADO DOS RESULTADOS ANUAISOs dados das contas trimestrais das administrações públicas podem ser utilizados como umindicador avançado dos resultados anuais. Esta função é especialmente útil para os procedimentosde supervisão orçamental mútua, por exemplo no contexto das políticas orçamentais da UE.A incerteza em torno do resultado anual de uma rubrica do orçamento é relativamente elevada noprimeiro trimestre, devendo no entanto diminuir à medida que e sempre que forem disponibilizadosdados relativos a outros trimestres. Por fim, quando a publicação de dados para o quarto trimestrecoincide com a publicação de dados anuais, deixa de se verificar incerteza quanto ao resultado anual.Embora seja necessário avaliar através de uma análise mais técnica a função de indicador dosdados trimestrais e o ganho de informação quando são divulgados dados adicionais, um simplesexercício pode ilustrar a utilização de dados trimestrais como um indicador avançado dosresultados anuais. Como uma abordagem simples à previsão dos resultados anuais de uma rubricado orçamento, assume-se que a taxa de variação entre os resultados acumulados ao longo detrimestres subsequentes de um ano e os do ano anterior é igual à taxa de variação anual dessarubrica. Este pressuposto pode ser utilizado para prever os resultados anuais em períodos anteriores,que são de facto conhecidos. Desta forma, são geradas quatro previsões em cada ano – uma paracada trimestre. Posteriormente, os desvios das previsões em relação ao resultado anual podemser calculados para cada um dos quatro trimestres.Gráfico Previsões trimestrais dasvariações anuais nas receitas dosimpostos directos da área do euro(pontos percentuais)43210-1-2-3-4desvio face à taxa de crescimento anual+ / - desvio padrão-4T1 T2 T3 T4Fonte: Cálculos do BCE com base em dados nacionais.43210-1-2-3É de esperar que os desvios diminuam entre oprimeiro e o quarto trimestre, acabando poratingir zero quando a variação entre os resultadosacumulados dos quatro trimestres for, pordefinição, igual à taxa de variação anual. Esteé de facto o caso. O gráfico mostra a título deexemplo previsões trimestrais das variaçõesanuais nas receitas dos impostos directos daárea do euro 1 e os desvios padrão das previsõesde cada trimestre. Os dados abrangem o períodoentre o primeiro trimestre de 1991 e o quartotrimestre de 2003. Embora a dispersão deprevisões seja elevada no primeiro trimestre, asprevisões no terceiro trimestre desviam-se muitomenos da taxa de variação anual final. Poderãoobter-se resultados idênticos relativamente aoutras rubricas do orçamento e a outros países.Embora este exercício demonstre de que forma a incerteza nas previsões da taxa de variação anualdiminui à medida que e sempre que forem ficando disponíveis trimestres adicionais, prevalece1 Embora a maior parte dos dados mencionados no Regulamento (CE) N.º 264/2000 da Comissão, de 3 de Fevereiro, tenham início noprimeiro trimestre de 1991, faltam alguns dados relativos aos impostos directos, que foram estimados de modo a calcular os valoresagregados da área do euro.72 BCEBoletim MensalAgosto 2004