Ejerskabs- og bestyrelsesstrukturen i Danmark: - Aarhus Universitet

mer har dog stadig kun op til tre bestyrelsesposter i alt, og det er således den stigende andel af professionelle
bestyrelsesmedlemmer med 10 eller flere poster, der trækker op i statistikkerne. De små
selskaber, målt på både omsætning og markedsværdi, har bestyrelsesmedlemmer, der i snit har et
større antal tillidshverv, end tilfældet er for de større selskaber, ligesom det også er de mindre selskaber,
der udgør den største andel af de travle bestyrelser, målt på om 50 % af bestyrelsen har tre
eller flere bestyrelseshverv.
De danske bestyrelseslokalers stole er besat af folk med erfaring fra en lang erhvervskarriere, og for
bestyrelsen som helhed er der et flerårigt kendskab til den pågældende virksomhed. Bestyrelsesformændene
har en højere gennemsnitsalder end medlemmer generelt, hvoraf en større andel er over
de 60 år. Kvindeligt islæt findes i over hver tredje af bestyrelserne, men betragtes andelen af kvinder,
har den over perioden ligget stabilt omkring de 10 %. Andelen af udenlandske bestyrelsesmedlemmer
har været svagt stigende, om end fra et lavt niveau, og i næsten hver femte bestyrelse sidder
der nu et udenlandsk medlem.
Virksomhederne har i over halvdelen af tilfældene den samme bestyrelse to år i træk, og der er svage
tegn på, at udskiftningen er større i mindre bestyrelser. Bestyrelser med over 20 % udskiftning
blandt medlemmerne svinger fra 18 % til 34 % over perioden. Formændene sidder i langt størstedelen
af tilfældene to år i træk, hvor udskiftningen over perioden ligger på 13 % årligt, og samlet indikerer
udskiftningen i bestyrelsen stabile rammer for virksomhedens overordnede strategi, kontrol og
planlægning.
Det samlede bestyrelsesvederlag og aflønning til direktion er over perioden steget markant. Flere
selskaber benytter sig ligeledes af incitamentsaflønning. Det er endvidere tilfældet, at det gennemsnitlige
faste bestyrelsesvederlag per medlem er højere i selskaber, der også benytter sig af incitamentsaflønning.
Fordelt på markedsværdi og omsætning er der tendens til, at det er de største selskaber,
som også har det højeste gennemsnitlige vederlag per medlem, hvilket synes at knytte sig til
arbejdsomfanget hos disse bestyrelser.
Dernæst har analysen fokuseret på relationen mellem ejerskab og bestyrelse. Undersøgelsen viser,
at der i selskaber, hvor den største aktionær er af udenlandsk nationalitet, er en større repræsentation
af udenlandske bestyrelsesmedlemmer, målt på andelen af udlændinge i forhold til den samlede
bestyrelses størrelse. En forklaring kan være den, at udenlandske ejere forsøger at skærpe bestyrelsernes
profiler og kompetencer ved at hverve udenlandske bestyrelsesmedlemmer.
Det er forventeligt, at en stigning i både den største aktionær og de samlede andele perioden før vil
relatere til en stigende udskiftningen i bestyrelsen, men dette er igennem perioden ikke tilfældet.
89