Ausgabe 02/2023

und rund 300 Millionen Euro neue Kundengelder
aufgenommen. Nicht alle Mittel
aufzunehmen, die man kann, ist die einzige
Art, einen offenen Immobilienfonds seriös
zu managen, und auch der Schlüsselparameter
in Hinblick auf die Performance.
Cervesi: Die Größe des Fonds ist der beste
Weg, um die Performance zu halten. Wenn
wir die aufgenommenen Mittel investieren
können, schaffen wir Performance. Begrenzen
wir die Zuflüsse, können wir früher
oder später ein Problem bekommen, weil
wir Verkaufsgelegenheiten vorfinden und
wahrnehmen werden. Das heißt: Der Fonds
wird schrumpfen, die Mieteinnahmen und
letztlich auch die Performance zurückgehen.
Puzin: Wir hätten 2022 mit den Corum
Origin auch eine Milliarde Euro aufnehmen
können. Das hätte die Performance für
immer gekillt.
Was steht bei Ihnen heuer auf dem
Speisezettel?
Cervesi: Es ist derzeit natürlich schwer zu
prognostizieren, aber wir gehen davon aus,
dass wir wahrscheinlich mehr Gelegenheiten
im Hotel-, Industrie- und Logistik-Bereich
haben werden. Gerade Letzterer ist in den
letzten Jahren sehr teuer geworden. Wir
wollen jedenfalls sowohl den Corum Origin
als auch den Corum XL etwas breiter aufstellen.
Aktuell erleben wir jedenfalls einen
der besten Zeitpunkte der letzten zehn Jahre,
um unsere Fonds um viele unterbewertete
Assets aufzustocken. Unsere Hauptaufgabe
ist es, unter Druck stehende Verkäufer zu
finden. So macht man das beste Geschäft.
Krisen sind immer eine Chance. Selbst im
Bankensektor führen wir derzeit Gespräche
mit großen Unternehmen.
Wie finden Sie Gelegenheiten?
Cervesi: Wir haben sechs Mitarbeiter in sechs
europäischen Ländern, konkret den Niederlanden,
Großbritannien, Portugal, Litauen,
Frankreich und Österreich, die laufend die
Märkte nach Gelegenheiten screenen, viel
reisen und Leute treffen. Gemeinsam mit
dem Team Akquisitionen, das sich ebenfalls
aus sechs Personen zusammensetzt, bilden
sie unser Investmentteam. Die Akquisitions-
Experten decken wiederum alle Phasen des
Due Dilligence ab – vom Letter-of-Intent
bis zum Closing. Das Investmentteam wird
von drei Research-Kollegen unterstützt, die
laufend neue Märkte, Trends und Chancen
analysieren. Dasselbe machen sie auch mit
Währungen.
Wie viele Deals haben Sie 2022 geprüft?
Cervesi: Im Vorjahr haben wir rund 50
Transaktionen abgeschlossen. Tiefergehend
analysiert haben wir um die 500. Angeschaut
mehr als 1.000. Heuer werden es
wahrscheinlich deutlich mehr werden. Wir
bekommen sehr viele Ideen beziehungsweise
Angebote. Das ist auf unseren Ruf zurückzuführen.
Wir gelten als sehr aggressiv beim
Pricing – wir sind sicher nicht die, die am
meisten für ein Asset zahlen werden. Aber
wir sind bekannt dafür, schnell exekutieren
zu können. Sehr oft kommt es vor, dass Deals
zuerst nicht zustande kommen, sondern erst
nach einem halben Jahr oder mehr. Nur ein
Beispiel: In Belgien boten wir acht Prozent
für ein Asset. Der Verkäufer meinte, er hätte
jemanden, der sieben Prozent zahlen würde.
Wir sagten, ok, kein Problem, aber wenn ihr
wieder auf uns zukommt, wird unser Preis
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