Ausgabe 02/2023

stellt sich die Frage: Was ist Vorvermietung? Ist
es ein unterschriebenes Mietanbot oder brauche
ich einen unterschriebenen Mietvertrag? Hier
brauchen wir einen partnerschaftlichen Ansatz,
zum Beispiel eine Zweiteilung des Kredites. Die
Banken geben uns die Möglichkeit, dass wir
beginnen können zu bauen. Das sieht der potenzielle
Mieter, für den es nun absehbar wird,
wann er einziehen kann. Der zweite Teil des
Kredites wird freigegeben, wenn die vereinbarte
Vorverwertung erreicht ist. Ich fahre momentan
gerade ein solches Modell, mit dem alle glücklich
sind. Im Gewerbebereich macht ein Vorvermietungsstand
vor Baubeginn in 80 Prozent der
Fälle das Projekt fast unmöglich.“„ Wobei die
Planbarkeit auch von der Verfügbarkeit der
Rohstoffe abhängt“, bringt Florian Wöhrle einen
neuen Gedanken die die Diskussion ein.
Kommen nun aufgrund der verschärften Kriterien
wieder die Nicht-Banken wie Debt-Fonds
und Family-Offices ins Spiel? „Auf dem Papier
ja, am Ende des Tages eigentlich nein, weil alle
Finanzierungsgeber am Ende des Tages ziemlich
gleiche Kriterien haben“, analysiert Bondi. „Der
eine nimmt ein bisschen mehr Risiko in Kauf,
will dafür aber ein bisschen mehr Marge oder
„Derzeit ist von
Investorenseite eine
starke Nachfrage nach
Bestandsimmobilien zu
spüren“
Florian Wörhle,
ALVAREA Immobilien
Beteiligung am Ertrag. Aber das Projekt muss
sich per se in irgendeiner Form rechnen. Wenn
es sich nicht rechnet, hilft mir auch der Whole-
Sale-Anbieter nichts.“
Whole-Loans kaum Thema
Dass Nicht Banken, wie Debt-Fonds in die Finanzierungslücke
springen, daran glaubt Gabriela
Hauer, Leitung Projektfinanzierungen
Wohnbau, ERSTE BANK, nicht. „Das sehe ich
aktuell am Markt nicht.“ Etwas differenzierter
sieht es allerdings Christoph Urbanek, Schindler
Rechtsanwälte. „In Österreich habe ich erst
wenige Whole-Loans gesehen. In Deutschland
ist dies anders. Hier gibt es Alternative Kapitalgeber,
die sagen: Jetzt räumen wir das Feld
auf.“ Klaus Sperka, Drees & Sommer, wirft in
die Diskussion, dass sich niemand überrascht
zeigen dürfe, denn: „Niemand hätte daran
glauben dürfen, dass die Zinsen auf diesem
tiefen Niveau verharren werden“. „Viele haben
das auch nicht und ihre Zinsen abgesichert“,
meldet sich nun wieder Hauer zu Wort. „Die
Zinsen bei langfristigen Projekten wurden oft
abgesichert.“ Eine kurz- bis mittelfristige Zinserhöhung,
werden die meisten Projektentwickler
in ihren Kalkulationen einpreisen können.
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