Almanach PZF 2016

168 | Aleksandra supińska
dostawcy bez skonta i kredyt odbiorcy). Charakteryzują się one bowiem
szeroką dostępnością, zazwyczaj brakiem kosztu pozyskania, zerowym
ryzykiem związanym z ich wykorzystaniem oraz wysoką elastycznością
w porównaniu z innymi źródłami finansowania. Opierając się na czterech
omówionych parametrach, można stwierdzić, że spośród pozostałych krótkoterminowych
źródeł najbardziej atrakcyjne wydają się być komercyjne
papiery dłużne, ze względu na niewielki koszt pozyskania, niskie ryzyko
zmienności oprocentowania oraz bardzo dużą elastyczność tego źródła.
Jednak należy mieć na uwadze, że jest to najtrudniej dostępny instrument
finansowy dla firm z sektora małych i średnich przedsiębiorstw.
Reasumując, powyższe rozważania pozwalają wysunąć tezę, że wśród
wszystkich odpłatnych krótkoterminowych źródeł finansowania obcego,
które są możliwe do pozyskania przez małe i średnie przedsiębiorstwa,
najbardziej dostępne są faktoring oraz kredyt bankowy. W dalszej części
pracy zostaną one szczegółowo omówione.
2.1. Faktoring a kredyt bankowy
Jak już wcześniej wspomniano, krótkoterminowe źródła finansowania
zdecydowanie dominują w strukturze kapitałów obcych małych i średnich
przedsiębiorstw. E. Jonasz [2008, s. 44] wyraża przekonanie, że „jeżeli
przedsiębiorca nie jest spółką akcyjną i nie może liczyć na dotacje z budżetu
państwa, a zaprzyjaźnione firmy nie są zainteresowane inwestowaniem
w jego firmę, to pozostają mu dwa podstawowe źródła finansowania,
którymi są kredyt bankowy i faktoring”.
Zarówno kredyt, jak i faktoring należą do zewnętrznych form finansowania
przedsiębiorstwa. Chociaż obydwie te formy realizują ten sam
zasadniczy cel, jakim jest dostarczanie firmie środków pieniężnych, oraz
wpływają na poprawę płynności finansowej, posiadają wiele cech je różnicujących.
Poniżej dokonano kompleksowego porównania faktoringu
i krótkoterminowego kredytu bankowego.