Almanach PZF 2016
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
SUROGATY KAPITAŁU A RYZYKO PRZEDSIĘBIORSTWA | 197<br />
jakimś czasie mogą się one stać własnością przedsiębiorstwa. Przy tym całą<br />
ratę będącą efektem korzystania z leasingu operacyjnego można wliczyć<br />
w koszty działania i tym samym pomniejszyć podstawę opodatkowania.<br />
Bez wątpienia stanowi to wymierną korzyść, która często ma wpływ na<br />
decyzję przedsiębiorcy o wykorzystaniu tego surogatu kapitału w swojej<br />
działalności gospodarczej.<br />
1.3. Amortyzacja<br />
Kolejny przykład surogatu kapitału może wydawać się nieco zaskakujący.<br />
Amortyzacja zwykle traktowana jest jako koszt niemający pieniężnego<br />
charakteru. Jak powszechnie wiadomo, chodzi o stopniowe – regularne<br />
– zaliczanie do kosztów działalności zużycia rzeczowych składników majątku<br />
trwałego. Tym samym można wnioskować o nieodłącznym wpływie<br />
amortyzacji na poziom zysku wygenerowanego przez przedsiębiorstwo.<br />
Wyższa amortyzacja obniża zyski, a więc wpływa również na podstawę<br />
opodatkowania. Jest to swoista korzyść, która sprawia, że przedsiębiorstwo<br />
może płacić niższy podatek z uwagi na niższe zyski, na które wpłynęła<br />
amortyzacja. Jest to zatem narzędzie do sterowania rentownością i płynnością<br />
przedsiębiorstwa. Większe odpisy amortyzacyjne umożliwiają<br />
przedsiębiorstwu szybciej uwolnić zainwestowane środki, by przeznaczyć<br />
je na inne cele. Przeciwne postępowanie również ma swoje zalety, ale ważna<br />
jest kwestia wcześniejszego obciążenia zysku podatkiem dochodowym.<br />
Amortyzacja jest składnikiem tzw. nadwyżki finansowej generowanej<br />
przez przedsiębiorstwo. Zatem istotnie wpływa na efektywność działalności,<br />
gdyż nadwyżka finansowa w całości (jako suma zysku netto i amortyzacji)<br />
jest traktowana jako cash flow. Ważny przy tym jest fakt, że amortyzacja<br />
w sprawozdaniach finansowych spółek ujmowana jest jako koszt<br />
podstawowej działalności podmiotu gospodarczego, tymczasem nie wiąże<br />
się ona z kosztem faktycznie poniesionym przez przedsiębiorstwo. Nie<br />
oznacza fizycznych wydatków czy swoistego odpływu środków pieniężnych.<br />
Dobranie odpowiednich parametrów w zakresie amortyzacji pozwala<br />
optymalizować poziom nadwyżki finansowej, a zatem bezpośrednio wpływać<br />
na najważniejsze wskaźniki określające sytuację finansową podmiotu<br />
gospodarczego. Poza tym każde przedsiębiorstwo powinno określić i zaplanować<br />
swoją strategię, jeśli chodzi o poziom amortyzacji i zysku, a tym
Change language