Almanach PZF 2016
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
SUROGATY KAPITAŁU A RYZYKO PRZEDSIĘBIORSTWA | 215<br />
sem spłacenia długu w przyszłości, który zawsze związany jest z pewnym<br />
ograniczeniem, jeśli chodzi o płynność. Ten rodzaj narzędzi to sposób na<br />
ograniczanie ryzyka związanego z pogorszeniem płynności. Zatem jest<br />
swoistą barierą ochronną w tym zakresie.<br />
Jeśli chodzi o faktoring wierzytelnościowy, to jest on sposobem na<br />
przyspieszenie rotacji należności oraz zabezpieczeniem przed niemożnością<br />
odzyskania swoich środków. Przedsiębiorstwo, decydując się na<br />
korzystanie z usług faktoringowych, może świadomie podjąć decyzję o terminowym<br />
spływie należności. Tym samym zabezpiecza się przed utratą<br />
płynności. Jest to tym ważniejsze, im bardziej branża, w której działa<br />
przedsiębiorstwo, narażona jest na opóźnienia związane z nieterminowym<br />
regulowaniem zobowiązań, jak np. branża budowlana. Poza tym istnieje<br />
szereg innych czynników, także nieprzewidzianych, związanych z ryzykiem<br />
kraju, które można skutecznie wyeliminować, wdrażając faktoring.<br />
Oczywiście, faktor pobiera proporcjonalnie wyższe opłaty za podjęcie<br />
współpracy z kontrahentem, z którym może wiązać się wyższe ryzyko.<br />
Jest to forma jego rekompensaty za ryzyko ewentualnej niemożności odzyskania<br />
środków. Jednakże faktoring nie musi wiązać się z nieterminowymi<br />
spłatami. Często przedsiębiorstwa decydują się na tę usługę, by niejako<br />
zamienić wystawioną fakturę na strumień pieniężny niemalże od razu. Jest<br />
to istotna zachęta do korzystania z faktoringu, która eliminuje wszelkie<br />
problemy związane z przejściowym brakiem środków pieniężnych. Trzeba<br />
podkreślić, że nie powstaje przy tym żadne zobowiązanie, zmniejszeniu<br />
ulega nieraz suma należności (pomniejszona o dyskonto dla faktora) lub<br />
faktorant zobowiązany jest ponosić (często niemałe) różne opłaty na rzecz<br />
faktora. Niemniej jednak stosowanie tego surogatu kapitału jest uzasadnione<br />
z uwagi na brak ryzyka z nim związanego. Surogatem kapitału nie<br />
jest natomiast faktoring zobowiązaniowy, który wpływa na wysokość pasywów<br />
przedsiębiorstwa, zamieniając wierzyciela. Suma pasywów nie ulega<br />
zmniejszeniu, a zobowiązanie wobec wierzyciela staje się zobowiązaniem<br />
wobec faktora powiększonym o jego wynagrodzenie. Zatem tylko faktoring<br />
wierzytelnościowy jest jednym z surogatów kapitału, który pomaga<br />
ograniczać ryzyko w przedsiębiorstwie.<br />
Amortyzacja to nietypowy surogat kapitału, ale również przyczyniający<br />
się do zmniejszenia ryzyka, na jakie narażone jest przedsiębiorstwo. Narzędzie<br />
to odzwierciedla fizyczne zużycie posiadanych przez podmiot gospodarczy<br />
aktywów. Zatem powoduje zwiększenie kosztów związanych z ich
Change language