future value

Die abgeschlossenen Devisenderivate werden in der Regel innerhalb der nächsten zwölf Monate
fällig. In einzelnen Ausnahmefällen kann die Laufzeit, in Abhängigkeit vom Grundgeschäft, bis zu vier
Jahre betragen.
sfas 133 unterscheidet bei der Absicherung von Fremdwährungsrisiken zwei Arten der Bilanzierung
von Sicherungszusammenhängen. Beide Modelle werden im ThyssenKrupp Konzern angewendet:
Cash-Flow-Hedges
Devisenderivate, die eindeutig der Absicherung zukünftiger Cash-Flows aus Fremdwährungstransaktionen
zugeordnet werden können und die Anforderungen des sfas 133 hinsichtlich Dokumentation
und Effektivität erfüllen, werden direkt bei Banken abgesichert. Diese Derivate werden zum Marktwert
bilanziert. Die Marktwertschwankungen dieser Derivate werden jedoch bis zum Realisationszeitpunkt
des gesicherten Grundgeschäftes in den kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen (oci)
erfasst. Bei Realisierung der zukünftigen Transaktion werden die im Eigenkapital kumulierten Effekte
erfolgswirksam aufgelöst. Zum 30. September 2002 ist im oci ein unrealisiertes Ergebnis, das auf die
ergebnisneutrale Verbuchung von Marktwertschwankungen aus Devisenderivaten zurückzuführen ist,
in Höhe von 5 (i. Vj. –2) Mio € (nach Steuern und Anteilen anderer Gesellschafter) berücksichtigt. Die
maximale Zeitdauer, für die Cash-Flows aus zukünftigen Transaktionen gesichert werden, beträgt
48 Monate.
Im Berichtsjahr wurde in Folge der unterjährigen Realisation von Grundgeschäften 4 (i. Vj. –1)
Mio € aus den kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen in die Gewinn- und Verlustrechnung
umgegliedert.
Zum 30. September 2002 ist ein Nettoergebnis in Höhe von –3 (i. Vj. 1) Mio € in den Umsatzerlösen/Umsatzkosten
enthalten. Dieses Ergebnis resultiert aus den von der Ermittlung der Hedge-
Effektivität ausgeschlossenen Bestandteilen der Devisenderivate.
Der Abbruch von Cash-Flow-Hedges führte im laufenden Geschäftsjahr zu einem Ergebnis durch
Umgliederung aus den kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen in die Gewinn- und
Verlustrechnung von –1 (i. Vj. 1) Mio €. Diese ursprünglich ergebnisneutral behandelten Marktwertschwankungen
von Devisenderivaten wurden zu dem Zeitpunkt ergebniswirksam realisiert, als die
Durchführung der abgesicherten zukünftigen Transaktionen nicht länger als wahrscheinlich angesehen
wurde.
Die im folgenden Geschäftsjahr erwarteten Ergebnisauswirkungen aus den zum Stichtag in den
kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen enthaltenen Marktwertschwankungen von
Devisenderivaten sind 0 (i. Vj. –3) Mio €.
Fair-Value-Hedges
Einige Gesellschaften des Konzerns haben ihren Sitz in Ländern, deren Währung nicht im Rahmen von
gewöhnlichen Devisenderivaten abgesichert werden kann, oder tätigen Geschäfte mit so genannten
Weichwährungsländern. Die Absicherung von Währungsrisiken aus zukünftigen Erlöseingängen erfolgt
in diesen Ländern häufig durch die Aufnahme von Fremdwährungskrediten. Bei diesem Credit-Hedging
Finanzbericht Konzernabschluss
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