Global denken, lokal handeln - CEP Research

Die Verbindlichkeiten aus dem Verkauf von Wohnungsbaudarlehen
betreffen Verpflichtungen der Deutsche Post AG zur
Zahlung von Zinssubventionen an Darlehensnehmer zum Ausgleich
von Konditionsnachteilen im Zusammenhang mit den in
Vorjahren erfolgten Forderungsabtretungen sowie Verpflichtungen
aus weiterzuleitenden Tilgungen und Zinsen für verkaufte
Wohnungsbaudarlehen.
Die Fälligkeitsstruktur der anderen Verbindlichkeiten zeigt
sich wie folgt:
Fälligkeiten anderer Verbindlichkeiten
in Mio € 2003 2004
Bis 1 Jahr 3.505 3.549
1 bis 5 Jahre 414 505
Über 5 Jahre 1.355 2.485
5.274 6.539
Für alle weiteren originären Finanzinstrumente ergeben sich aufgrund
kurzer Laufzeiten oder einer marktnahen Bewertung keine
signifikanten Unterschiede zwischen den bilanziellen Buch- und
Marktwerten. Es besteht kein signifikantes Zinsrisiko, da sie größtenteils
marktnah variabel verzinslich sind.
Rückstellungen in der Bilanz von – 234 Mio € ab. Dies beruht im
Wesentlichen auf der Eliminierung des Aufzinsungsaufwands für
Rückstellungen (638 Mio €), der bei der Eliminierung des Zinsergebnisses
vom Ergebnis vor Steuern berücksichtigt worden ist.
Weiterhin wurden die Veränderungen der Rückstellungen der
Bilanz um die bei Akquisitionen übernommenen Rückstellungen
(210 Mio €) sowie um die Ertragsteuern bereinigt. Die im Wesentlichen
nicht zahlungswirksamen Veränderungen der Forde rungen
in Höhe von – 711 Mio € beruhen vor allem auf einer Erhöhung des
aktiven Rechnungsabgrenzungspostens um 148 Mio €, der Forderungen
aus Steuern und Sozial abgaben um 203 Mio € sowie der
Derivate um 164 Mio € ( vgl. Text ziffer 28 „Forderungen und sonstige
Vermögenswerte“). Die Veränderung der Forderungen / Verbindlichkeiten
aus Finanzdienst leistungen um – 2.550 Mio € (im
Vorjahr – 697 Mio €) beruht auf der Rückführung von verbrieften
Verbindlichkeiten der Deutsche Postbank AG (vgl. Text ziffer 42
„Verbindlichkeiten aus Finanzdienstleistungen“). Die Veränderung
der Verbindlichkeiten und sonstigen Posten um 1.728 Mio € ist im
Wesentlichen auf die zahlungswirksame Erhöhung des Nachrangkapitals
der Deutsche Postbank AG um 1.085 Mio € zurückzuführen
(vgl. Textziffer 43 „andere Verbindlichkeiten“).
Die sonstigen zahlungsunwirksamen Aufwendungen und
Erträge in Höhe von 426 Mio € setzen sich wie folgt zusammen:
44 Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung
Die Kapitalflussrechnung des Konzerns wird gemäß IAS 7 (Cashflow-Statement)
erstellt. Sie legt die Zahlungsströme offen, um
Herkunft und Verwendung der flüssigen Mittel aufzuzeigen. Sie
unterscheidet dabei zwischen Mittelveränderungen aus laufender
Geschäftstätigkeit, Investitions- und Finanzierungstätigkeit. Die
flüssigen Mittel beinhalten Kassenbestand, Schecks sowie Guthaben
bei Kreditinstituten mit einer Restlaufzeit von nicht mehr als drei
Monaten und entsprechen den flüssigen Mitteln laut Bilanz. Effekte
der Währungsumrechnung sowie Änderungen des Konsolidierungskreises
werden bei der Berechnung bereinigt.
44.1 Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit
Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit wird ermittelt,
indem das Ergebnis vor Steuern um das Zinsergebnis sowie nicht
zahlungswirksame Größen bereinigt wird, ergänzt um die Steuerzahlungen
und die Veränderungen der Rückstellungen (Ergebnis
vor Änderung Nettoumlaufvermögen). Nach Berücksichtigung der
Veränderungen des Umlaufvermögens und der Verbindlichkeiten
ergibt sich ein Mittelzufluss/-abfluss aus operativer Geschäftstätigkeit.
Das Ergebnis vor Steuern hat sich im Vergleich zum Vorjahr
(1.915 Mio €) um 241 Mio € auf 2.156 Mio € leicht verbessert.
Die Veränderung der Rückstellungen der Cashflow-Rechnung um
– 1.276 Mio € weicht um 1.042 Mio € von der Veränderung der
Zahlungsunwirksame Aufwendungen
und Erträge
in Mio € 2003 2004
Ergebnis aus assoziierten Unternehmen
zzgl. Abschreibungen auf Anteile an assoziierten
Unternehmen 2 – 2
Abschreibungen des Umlaufvermögens und
sonstige Wertberichtigungen 124 149
Erträge aus Werterhöhungen des Umlaufvermögens – 14 – 10
Abgangsverluste und Wertminderungen
des Umlaufvermögens 8 4
Personalaufwand Aktienoptionsprogramm 21 33
Zahlungsunwirksame Aufwendungen und
Erträge der Deutsche Postbank Gruppe 94 326
Sonstiges – 7 – 74
228 426
44.2 Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit
Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit ergibt sich aus dem Mittelzufluss
aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens
und dem Mittelabfluss für Investitionen in das Anlagevermögen.
Darüber hinaus werden die erhaltenen Zinsen in Höhe von 225 Mio €
(im Vorjahr 134 Mio €) sowie der Zahlungsmittelabfluss bezüglich
Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von 112 Mio € (im
Vorjahr Mittelabfluss 71 Mio €) als Investitionstätigkeit klassifiziert.
Der Mittelabfluss bei den Wertpapieren des Umlaufvermögens
ist im Wesentlichen auf den Erwerb von festverzinslichen Wertpapieren
(Available for Sale) durch die Deutsche Post AG in Höhe
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