Global denken, lokal handeln - CEP Research

Geschäftsverlauf
Das Eigenkapital wurde wesentlich gestärkt durch den Konzerngewinn in Höhe
von 1.588 Mio €. Durch die Dividendenzahlung in Höhe von 490 Mio € für das Geschäftsjahr
2003 wurde es vermindert. Zum Bilanzstichtag erhöhte sich das Eigenkapital um
18,2 % auf 7.217 Mio € (im Vorjahr 6.106 Mio €).
Auch die Eigenkapitalquote stieg somit auf 4,7 % (im Vorjahr 3,9 %). Insgesamt
verfügt der Konzern weiterhin über eine sehr solide Eigenkapitalstruktur. Die Eigenkapitalrendite
vor Steuern betrug 32,4 % nach 34,2 % im Vorjahr. In der Betrachtung „Postbank
at Equity“ – also ohne das operative Bankgeschäft – errechneten sich eine Eigenkapitalquote
von 24,4 % (im Vorjahr 21,9 %) und eine Eigenkapitalrendite vor Steuern von 27,9 %
(im Vorjahr 31,6 %).
Die Eigenkapitaldeckung des Anlagevermögens erhöhte sich von 38,3 % auf 45,0 %
in der Konzernperspektive und von 31,0 % auf 40,0 % in der Betrachtung „Postbank at
Equity“. In Letzterer wird der Beteiligungsbuchwert der Postbank unter den Finanzanlagen
gezeigt. Daher fällt dieser Wert geringer aus. Für vergleichende Branchenanalysen ist der
Konzernwert besser geeignet.
Deutlich verändert haben sich die Anteile anderer Gesellschafter; sie stiegen von
59 Mio € auf 1.611 Mio €. Durch den Börsengang der Postbank reduzierte sich der Anteil,
den der Konzern an der Postbank hält, von 100 % auf 66,8 %. 33,2 % des Eigenkapitals der
Postbank werden nunmehr im Konzernabschluss unter den Anteilen anderer Gesellschafter
ausgewiesen.
Die Rückstellungen sanken insgesamt geringfügig um 1,8 % auf 12.439 Mio € (im
Vorjahr 12.673 Mio €). Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflich tungen
– die bedeutendste Rückstellungskategorie – gingen um 7,4 % auf 5.882 Mio € (im Vorjahr
6.351 Mio €) zurück. Außerdem verbrauchten wir im Berichtsjahr 278 Mio € aus der für
das Projekt STAR im Jahr 2002 gebildeten Restrukturierungsrückstellung. Die anderen
Rückstellungen stiegen leicht um 2,8 % auf 4.965 Mio € (im Vorjahr 4.831 Mio €).
Die Verbindlichkeiten sanken insgesamt um 2,9 % auf 132.090 Mio € (im Vorjahr
136.095 Mio €). Dies geht vor allem auf die größte Einzelposition zurück, die Verbindlichkeiten
aus Finanzdienstleistungen. Sie nahmen um 5,1 % auf 117.026 Mio € ab (im
Vorjahr 123.317 Mio €). Detaillierte Aussagen dazu finden Sie im Geschäftsbericht der
Deutsche Postbank AG. Die Finanzschulden des Konzerns erhöhten sich um 491 Mio € auf
5.240 Mio €. Der Anstieg ging insbesondere zurück auf die Um tausch anleihe auf Postbank
Aktien in Höhe von 1.056 Mio €, die wir im Rahmen des Börsengangs der Postbank emittiert
haben. Rückkäufe von Anleihen in Höhe von 269 Mio € zum Marktwert sorgten für
eine Gegenbewegung. Die Finanzschulden sind nach ihrer Fristigkeit im Konzernanhang
unter der Textziffer 40 aufgelistet. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
stiegen um 19,2 % auf 3.285 Mio € (im Vorjahr 2.755 Mio €). Auch die Position andere
Verbindlichkeiten erhöhte sich, und zwar um 24,0 % von 5.274 Mio € auf 6.539 Mio €.
Dieser Anstieg geht insbesondere auf das Nachrangkapital der Postbank zurück, das um
1.085 Mio € auf 2.808 Mio € zunahm.
Wir verfügten zum 31. Dezember 2004 über freie Kreditlinien von Banken in Höhe
von rund 4,1 Mrd €. Zusammen mit den flüssigen Mitteln und den Zahlungsmitteläquivalenten
verfügt der Konzern über ausreichende finanzielle Mittel, um den weiteren
Ausbau des operativen Geschäfts zu finanzieren.
Unsere Finanzkraft und die Kapitalflussrechnung erläutern wir ausführlich im
Konzernanhang unter der Textziffer 44.
Nachrangkapital:
Fremdkapital in der Bilanz
einer Bank, das langfristig
zur Verfügung steht.
Konzernlagebericht
Konzernabschluss
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