Global denken, lokal handeln - CEP Research

Asset-Deal:
Ein Unternehmen wird
übernommen durch
den Erwerb einzelner
Wirtschaftsgüter,
nicht durch den Kauf
der Anteile.
Vermögens- und Finanzlage weiter gestärkt
Die finanzielle Lage des Konzerns wurde insbesondere durch den Börsengang der Deutsche
Postbank AG und der dabei auf Postbank Aktien begebenen Umtauschanleihe geprägt.
Daraus flossen dem Konzern insgesamt rund 2,6 Mrd € zu.
Außerdem haben wir weitere Unternehmen akquiriert, erstmals vollkonsolidiert und
so unseren Konsolidierungskreis erweitert: So haben wir beispielsweise mit Wirkung vom
28. Mai 2004 die SmartMail Holdings LLC (SmartMail) einbezogen. Zum 28. Juni 2004
wurden im Rahmen eines Asset-Deals ausgewählte Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten
der QuikPak Inc. (QuikPak) erworben und in die SmartMail eingebracht.
Die nachfolgende Darstellung der Vermögenslage bezieht sich auf die Konzernbilanz.
Eine Analyse der wichtigsten Kennzahlen in der Perspektive „Postbank at Equity“
finden Sie ab Seite 60.
Die Bilanzsumme betrug zum Ende des Berichtsjahres 153.357 Mio €. Der Rückgang
um 1,0 % ist vor allem auf den niedrigeren Bestand an Forderungen und Wertpapieren
aus Finanzdienstleistungen zurückzuführen, die Teil des Umlaufvermögens sind.
Das Anlagevermögen blieb in seiner Summe nahezu unverändert. Während das
Sachanlage vermögen aufgrund von Immobilienverkäufen und durch geringere Investitionen
in technische Anlagen und Maschinen um 4,3 % auf 8.439 Mio € sank, gab es bei den
immateriellen Vermögenswerten einen Zuwachs um 6,9 % auf 6.846 Mio €. Wesentliche
Gründe hierfür waren neu hinzugekommene Firmenwerte sowie immaterielle Vermögenswerte
der SmartMail, die wir im Geschäftsjahr erwarben.
Auch der Bilanzwert der selbst erstellten immateriellen Vermögenswerte stieg, und
zwar um 43,9 % auf 495 Mio € (im Vorjahr 344 Mio €). Der Zugang unter den selbst
erstellten immateriellen Vermögenswerten entfällt mit 139 Mio € auf die Deutsche Post
AG und betrifft unter anderem diverse Entwicklungen von Rechnungswesensystemen.
Das Umlaufvermögen ging leicht um 1,1 % von 138.060 Mio € auf 136.565 Mio €
zurück. Dies hängt überwiegend mit dem operativen Geschäft der Postbank zusammen,
das sich im Posten Forderungen und Wertpapiere aus Finanzdienstleistungen widerspiegelt.
Dieser Posten war um 3,0 % auf 125.009 Mio € rückläufig (im Vorjahr 128.928 Mio €).
Detaillierte Informationen dazu finden Sie im Geschäftsbericht der Deutsche Postbank
AG. Auch die Forderungen und sonstigen Vermögenswerte veränderten sich; sie stiegen
um 14,8 % auf 6.297 Mio € (im Vorjahr 5.484 Mio €). Mit dem Erwerb der Unternehmen
SmartMail und QuikPak in den USA sowie Speedmail in Großbritannien haben wir
unser internationales Geschäft weiter ausgebaut. Dies wirkte sich auch auf den Forderungsbestand
aus, der im Berichtsjahr um 298 Mio € auf 3.788 Mio € zunahm.
Der Konzern sichert Währungs- und Zinsrisiken sowie Treibstoffpreise mit derivativen
Finanzinstrumenten. Der Marktwert dieser Derivate stieg um 164 Mio €. Die Forderungen
aus Steuern und Sozialabgaben wuchsen um 203 Mio €. Insgesamt erhöhten sich
die sonstigen Vermögenswerte um 25,8 % auf 2.509 Mio € (im Vorjahr 1.994 Mio €). Die
flüssigen Mittel und Zahlungsmitteläquivalente stiegen um 44,4 % auf 4.845 Mio € (im
Vorjahr 3.355 Mio €). Grund dafür waren die Einzahlungsüber schüsse aus dem operativen
Geschäft und die Erlöse aus dem Börsengang der Postbank.
Die aktiven latenten Steuern reduzierten sich insgesamt um 16,6 % auf 764 Mio €
(im Vorjahr 916 Mio €). Dabei sanken die aktiven latenten Steuern auf steuerliche Verlustvorträge
um 46 Mio € durch den Abbau von Verlustvorträgen der Deutsche Post AG
und der Deutsche Postbank AG. Auch die aktiven latenten Steuern aus temporären
Differenzen verringerten sich, und zwar um 106 Mio €.
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