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a n n e x e 1 Document de référence 2008 2.22.a Calcul de la valeur recouvrable La valeur recouvrable des placements détenus par le Groupe jusqu’à l’échéance et des créances comptabilisées au coût amorti est égale à la valeur des flux de trésorerie futurs estimés, actualisée au taux d’intérêt effectif d’origine des actifs financiers (c’est-à-dire au taux d’intérêt effectif calculé lors de la comptabilisation initiale). Les créances dont l’échéance est proche ne sont pas actualisées. La valeur recouvrable des autres actifs est la valeur la plus élevée entre leur juste valeur diminuée des coûts de la vente et leur valeur d’utilité. Pour apprécier la valeur d’utilité, les flux de trésorerie futurs estimés sont actualisés au taux, avant impôt, qui reflète l’appréciation courante du marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques à l’actif. Pour un actif qui ne génère pas d’entrées de trésorerie largement indépendantes, la valeur recouvrable est déterminée pour l’UGT à laquelle l’actif appartient. 2.22.b Reprise de la perte de valeur La perte de valeur au titre de prêts et créances ou de placements détenus jusqu’à l’échéance comptabilisés au coût amorti est reprise au compte de résultat si l’augmentation de la valeur recouvrable peut être objectivement liée à un événement survenant après la comptabilisation de la dépréciation. La perte de valeur au titre d’un instrument de capitaux propres classé comme disponible à la vente n’est pas reprise par le compte de résultat. Si la juste valeur d’un instrument d’emprunt classé comme disponible à la vente augmente et que cette augmentation peut être objectivement reliée à un événement survenant après la comptabilisation au compte de résultat de la perte de valeur, cette dernière est reprise et le montant de la reprise est comptabilisé au compte de résultat. Une perte de valeur comptabilisée au titre d’un goodwill ne peut pas être reprise. Une perte de valeur comptabilisée pour un autre actif est reprise au compte de résultat s’il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable. La valeur comptable d’un actif, augmentée en raison de la reprise d’une perte de valeur ne doit pas être supérieure à la valeur comptable qui aurait été déterminée, nette des amortissements, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée. Note 3 - Périmètre de consolidation Le Groupe comprend 1 692 sociétés consolidées : • 1 570 sociétés intégrées globalement • 112 sociétés consolidées selon le mode proportionnel • 10 sociétés consolidées en mise en équivalence 211
a n n e x e 1 Exercice 2008 Forme juridique Logement Tertiaire Services & Distribution Autres activités Total au 31/12/2008 Intégration globale SA, SAS et Autres 331 86 45 26 488 Sci 1 067 14 0 1 1 082 Total Intégration globale 1 398 100 45 27 1 570 Intégration proportionnelle SA, SAS et Autres 22 5 3 12 42 Sci 61 9 0 0 70 Total Intégration proportionnelle 83 14 3 12 112 Mise en équivalence SA, SAS et Autres 1 0 2 5 8 Sci 0 0 0 2 2 Total Mise en Equivalence 1 0 2 7 10 Total SA, SAS 354 91 50 43 538 et Autres Total Sci 1 128 23 0 3 1 154 Total périmètre de consolidation 1 482 114 50 46 1 692 Les sociétés consolidées selon le mode proportionnel sont principalement des sociétés support de programmes immobiliers réalisés en co-promotion. Les principales variations de périmètre de la période sont les suivantes : • sociétés entrantes : 151 sociétés intégrées globalement (dont Iselection) 20 sociétés consolidées selon le mode proportionnel • sociétés sortantes : 52 sociétés intégrées globalement 8 sociétés intégrées selon le mode proportionnel 2 sociétés consolidées en mise en équivalence (dont changement de méthode Iselection) Les sociétés entrantes concernent principalement des sociétés créées pour servir de supports de programme aux opérations immobilières du Groupe. Les principales sociétés acquises au cours de l’exercice, dans le cadre de la croissance externe, sont indiquées à la note 4. Les sociétés sortantes sont principalement des sociétés supports de programmes terminés, ou éventuellement des sociétés cédées au client lors de la livraison du programme. Le Crédit Foncier de France est consolidé par mise en équivalence jusqu’au 31 décembre 2008, date à laquelle la participation est sortie du périmètre. La liste des sociétés consolidées (hors SCI consolidées par intégration globale) est présentée en annexe. Note 4 - Regroupement d’entreprises 4.1 Croissance externe L’ensemble des acquisitions de l’exercice représente un prix d’achat de 124 110 milliers d’euros et ne concerne que le pôle Services et Distribution. Le Groupe a pris une participation complémentaire de 46 % dans la société Iselection. Nexity détenait déjà 34 % de la société à l’issue des opérations d’apports d’actifs réalisées par le Groupe Caisse d’Epargne en juillet 2007. En intégrant les engagements de rachat des 20 % restant aux minoritaires, le goodwill généré en 2008 par l’acquisition est de 107 978 milliers d’euros. Les activités de Services à l’immobilier ont poursuivi leur développement en France, avec principalement les acquisitions de sociétés intervenant à Grenoble (Pelissier Ronzino), à Nantes (Parcomie), et à l’international, l’acquisition par Gestrim Deutschland de la société allemande Catella PM. Keops a fait l’acquisition de deux sociétés (Espace Consultant intervenant à Paris et ASM <strong>Conseil</strong> à Lyon). L’ensemble de ces acquisitions a généré un goodwill de 22 578 milliers d’euros. 212
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