investissements - Paper Audit & Conseil

a p e r ç u d e s activités 6
Document de référence 2008
6.3.6 Pôle Investissements
Le pôle Investissements regroupe les activités de conseil et de gestion en investissements (Nexity-Reim),
les participations détenues dans différentes opérations immobilières (entre 10 % et 40 % du capital) au travers
de la holding Nexibel-Investissement, dans la foncière cotée Eurosic (31,7 % du capital), et dans la société
de gestion de portefeuille de « pierre-papier » Ciloger (45 % du capital). L’activité de Nexibel-Investissement/
Nexity-Reim et de Ciloger est présentée ci-après ; celle d’Eurosic est présentée au paragraphe 6.3.7.1. De manière
historique, ce pôle comprenait aussi des portefeuilles d’actifs immobiliers.
6.3.6.1 Nexibel-Investissement/Nexity-Reim
Nexibel-Investissement a pour principal objectif de prendre des participations minoritaires dans des tours
de table avec d’autres investisseurs institutionnels réunis dans une structure juridique dédiée sur des opérations
à forte création de valeur, qu’elles soient de développement ou de restructuration lourde, et dont Nexity-Reim
assure le montage, puis la gestion immobilière, administrative et financière. La principale classe d’actifs visée
est celle des bureaux.
Nexity-Reim est issu du rapprochement réalisé en 2008 de Nexity-Investissement et de Nexity-Asset. Outre la gestion
des investissements de Nexibel-Investissement, la société réalise aussi des missions de conseils et de
gestion d’actifs pour le compte de tiers.
Nexibel-Investissement détient ainsi au 31 décembre 2008 des participations dans un patrimoine estimé
en volume d’acquisition à plus de 315 millions d’euros répartis sur cinq opérations de bureaux situées
à Paris et en région parisienne. Le montant de fonds propres engagés correspondant s’élève en quote-part
à 17 millions d’euros environ.
En 2008, Nexibel-Investissement a pris des participations dans deux nouvelles opérations.
Sur le premier semestre 2008, Nexibel-Investissement, avec son partenaire Captiva Capital Partners, a créé
le premier OPCI dédié aux opérations de sale and leaseback partiel. CAPNEXI OPCI est une SPPICAV aux règles
de fonctionnement allégées (RFA), avec effet de levier, gérée par Ciloger, et détenue à 40 % par Nexity. CAPNEXI
OPCI a acquis en juin 2008 un ensemble de trois immeubles de bureaux de près de 20.000 mètres carrés utiles,
situé à proximité de La Défense, qui était détenu jusqu’alors par le groupe chimique et pharmaceutique Bayer.
Ce dernier reste locataire de 2 immeubles, soit 40 % des surfaces. Le troisième immeuble, dénommé Aviso,
situé en bord de Seine, fera l’objet d’une rénovation lourde et sera mis en location. Ce premier investissement
s’élève au total à environ 99 millions d’euros.
Nexibel-Investissement a également conclu, avec son partenaire Lexin Capital, par l’intermédiaire d’une société
commune détenue respectivement à 20 % et 80 %, l’acquisition d’un immeuble de bureaux en état futur
d’achèvement de 16.700 m² utiles auprès de Nexity-Entreprises. Cet immeuble est situé à Alforville (94)
à proximité de la Seine. Le montant total de l’investissement s’élève à environ 56 millions d’euros.
Les opérations développées par le Groupe dans lesquelles Nexibel-Investissement a pris une participation
sont les suivantes :
Participation – Nexibel
Investissement
%
détention
M² utiles
totaux
Date
acquisition
Date
achèvement
Type opération/commercialisation
locative au 31 décembre 2008
Consolidation en mode
proportionnel
SAS Nexis 1 (23 Italie) 40 % 13.000 Avril 2006 Novembre 2008 Sale & lease back partiel
40 % loué (La Poste)
SAS Capnexi 1
(Aviso – La Défense)
Consolidation par mise
en équivalence
SCI Porte des Lilas –
Paris (Domino)
40 % 19.800 Mai 2008 T4 - 2009 Sale & lease back partiel
40 % loué (Bayer)
10 % 12.200 Octobre 2006 Octobre 2008 Acquisition en VEFA *
30 % loué
SCI Saint-Ouen C1 20 % 18.200 Juin 2007 T2 - 2009 Acquisition en VEFA *
100 % préloué (Alstom)
SAS Lexin Alforville 20 % 16.700 Juin 2008 T2 - 2010 Acquisition en VEFA *
* VEFA : vente en l’état futur d’achèvement.
81