Rapport annuel 2010 (PDF non interactif) - touax group

Rapport annuel 2010
➜ Évolution prévisible
Le Fonds Monétaire International (janvier 2011) prévoit une
croissance de la production mondiale à 4,4 % en 2011 contre 5
% en 2010 et la banque mondiale (janvier 2011) prévoit aussi un
ralentissement de la croissance mondiale à 3,3 % en 2011 et
3,6 % en 2012. Cette croissance est toutefois inégale en fonction
des pays, plutôt faible dans les pays développés et plutôt
soutenue dans les pays émergents.
La division Conteneurs Maritimes a vu sa demande en conteneurs
fortement augmenter en 2010 et cela devrait se
confirmer pour 2011 car les compagnies maritimes préfèrent
louer plutôt qu’acheter. Le trafic conteneurisé devrait augmenter
de 9,7 % en 2011 selon l’institut Clarkson. Le Groupe a signé
de nouvelles commandes pour 2011 afin de pouvoir répondre à
la demande des clients et des investisseurs.
La division Constructions Modulaires continue de conquérir de
nouveaux marchés, tant pour ses activités de location que de
vente, grâce à ses nombreux atouts face à la construction traditionnelle
et du développement de nouveaux produits destinés
à des marchés à fort potentiel. La division entend aussi se développer
dans les pays émergents afin de profiter des
opportunités de développement de ces pays.
Le transport fluvial demeure le mode de transport le plus écologique
: il consomme 3,7 fois moins de pétrole, émet 4 fois
moins de CO2 et coûte 7 fois moins que la route. Ces atouts le
placent dans une position privilégiée pour bénéficier du soutien
des grands groupes industriels et des pouvoirs publics en
faveur des transports alternatifs.
La division Wagons de Fret bénéficie du besoin structurel de
renouvellement du parc européen et de l’atout économique et
écologique du transport ferroviaire. Malgré la crise, le Groupe a
vu une forte demande de certains types de wagons en 2010 et
cela devrait continuer en 2011. Dans ce contexte, la division a
placé de nouvelles commandes de matériels et l’activité devrait
s’améliorer avec la reprise de la gestion d’environ 700 wagons
en Europe de l’Est.
La remontée des tarifs locatifs et des taux d’utilisation devrait
améliorer la rentabilité du Groupe en 2011, de même que le
développement de l’activité de vente. Par ailleurs, le Groupe
TOUAX bénéficie d’atouts lui permettant de se développer et de
profiter de la reprise économique : diversification de ses activités,
positionnement sur des marchés structurellement
porteurs pour l’avenir, modèle souple et flexible de gestion pour
compte de tiers et pour compte propre et récurrence des revenus
de ses contrats long-terme.
Une présentation complémentaire des perspectives du Groupe,
exposée lors de la réunion SFAF du 29 mars 2011, est détaillée
au paragraphe 28.6 page 149.
➜ Événements post-clôture
TOUAX a procédé au versement d’un acompte sur dividende le
11 janvier 2011 pour 2,8 millions d’euros.
Le 14 janvier 2011, le Groupe a procédé au rachat de la dette
sénior émise par le GIE Modul Finance I pour un montant de
5,6 millions d’euros. Le Groupe se trouve aussi le principal
bénéficiaire du GIE Modul Finance I.
➜ Activité en matière de recherche
et développement
Au cours de l’exercice 2010, le Groupe a engagé des frais de
recherche et de développement sur des solutions innovantes
de sécurité et d’isolation thermique pour ses constructions
modulaires. Ces coûts ont été enregistrés en charges. Pour
mémoire, les coûts de développement de produit et du processus
industriel de fabrication engagés en 2007 lors de
l’ouverture du site d’assemblage de constructions modulaires
ont été immobilisés en 2007 conformément à la réglementation
en vigueur pour 0,3 million d’euros.
➜ Utilisation d’instruments financiers
au sein du Groupe
Le Groupe refinance ses opérations principalement par des
emprunts à taux variable et utilise des instruments dérivés de
taux pour réduire son exposition au risque de taux d’intérêt.
II. La société TOUAX SCA
TOUAX SCA a une activité de conseil auprès de ses filiales et
une activité immobilière.
➜ Comptes sociaux
Le chiffre d’affaires de TOUAX SCA s’élève à 1,7 million d’euros
en 2010 comparé à 1,8 million d’euros en 2009. L’activité de
conseil de TOUAX auprès des filiales a été quasiment similaire
à celle fournie en 2009. Le résultat net s’élève à 5,4 millions
d’euros comparé à 2,1 millions d’euros en 2009. Son résultat
est principalement constitué par les dividendes reçus de ses
filiales qui s’élèvent à 5,1 millions d’euros et ses produits financiers
générés par les prêts accordés à ses filiales. Le total du
bilan de TOUAX SCA s’élève à 238,4 millions d’euros par rapport
à 228,3 millions d’euros en 2009. Le bilan de TOUAX SCA
enregistre principalement ses participations à son actif, et leur
financement à son passif.
Le montant des charges non déductibles est de 98 milliers
d’euros. Ces charges correspondent principalement aux écarts
de conversion passif (28 milliers d’euros), à la provision pour
engagement de retraite (40 milliers d’euros) et à la contribution
Organic et aux charges sur les véhicules de tourisme.
La société n’a pas d’activité en matière de recherche et développement.
L’activité de TOUAX SCA étant principalement une activité de
prestations de conseil auprès de ses filiales, l’amélioration prévue
de l’activité pour 2011 devrait impacter favorablement
l’activité de TOUAX SCA.
L’endettement financier de TOUAX SCA s’élève à 145,1 millions
d’euros, dont 40,4 millions d’euros d’emprunt obligataire, comparé
à 132 millions d’euros au 31 décembre 2009.
L’activité des filiales principales de la société est détaillée dans
le document de référence aux paragraphes 6.1.1 page 28 et 7.2
page 31. TOUAX SCA n’a pas pris de participation significative
au cours de l’année 2010.
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