Rapport annuel 2010 (PDF non interactif) - touax group

Le Groupe s’estime assez peu soumis au risque de change opérationnel
car la plupart des charges sont générées dans la
même devise que les revenus. Le Groupe estime qu’une variation
de 10 % à la baisse du cours de change du dollar contre
l’euro aurait un impact de même sens de l’ordre de 2,33 % sur
le résultat opérationnel courant. De même, une variation de
10 % à la baisse de la couronne tchèque et du zloty polonais
ferait baisser le résultat opérationnel courant, respectivement
de 0,47 % et de 1,08 %.
4.6.3. Le risque sur actions
et autres instruments financiers
Le Groupe a pour stratégie d’investir sa trésorerie excédentaire
dans des OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs
Mobilières) monétaires pour une courte durée. Le Groupe n’effectue
pas d’opérations sur les marchés financiers d’actions.
Les risques sur actions sont développés dans l’annexe des
comptes consolidés note 26 page 87.
➜ Le risque de dilution des actionnaires
La stratégie du Groupe est une stratégie basée sur la croissance
et le développement des différents parcs de matériels.
Cette stratégie nécessite des fonds importants. L’appel de fonds
auprès du marché est un des moyens utilisés par le Groupe.
L’actionnaire ne souscrivant pas à un appel de fonds s’expose
à un risque de dilution de sa participation dans le capital de
TOUAX. Pour mémoire, l’historique des appels de fonds des
dernières années est le suivant :
Année OBSAR Appel Appel Objectif
(en milliers d’euros) de fonds de fonds
en capital en prime
social d’émission
2005 7 326,3 10 630,9 croissance
2006 964,8 1 529,1 croissance
2007 40 393,3 croissance
2008 6 236,6 17 072,7 croissance
2009 7 622,0 10 537,4 croissance
2010
4.7. Assurance –
couverture des risques
Les risques portant sur la responsabilité civile du loueur sur
les matériels en exploitation sont toujours couverts. Seuls les
risques portant sur les pertes d’exploitation ne sont pas toujours
couverts. L’appréciation du risque de perte d’exploitation
et de sa couverture est réalisée par les gérants et les directeurs
d’activités en fonction des conditions de marché.
Le Groupe poursuit une politique systématique de couverture
de ses actifs corporels et de ses risques généraux. Le Groupe
possède trois types de polices d’assurance : l’assurance du
matériel, la responsabilité civile d’exploitation et la responsabilité
civile des mandataires sociaux. Le Groupe ne possède pas
de société d’assurance captive.
Le risque de perte ou de détérioration des actifs corporels des
activités Constructions Modulaires, Barges Fluviales et Wagons
de Fret est couvert par l’assurance du matériel (multirisques
biens). L’assurance des actifs corporels de l’activité Conteneurs
Maritimes est déléguée aux clients et fournisseurs (dépôts) du
Groupe conformément aux pratiques courantes du métier. Les
pertes d’exploitation survenues à la suite de pertes ou de détériorations
d’actifs corporels sont couvertes par l’assurance
corporelle.
L’assurance responsabilité civile de la société mère TOUAX SCA
couvre les dommages corporels relevant de son exploitation.
Les filiales du Groupe possèdent individuellement une assurance
responsabilité civile.
L’assurance responsabilité civile des mandataires sociaux couvre
les dirigeants de droit et de fait qui verraient leurs
responsabilités engagées pour une faute professionnelle commise
dans le cadre d’une activité de direction, de gestion ou de
supervision exercée avec ou sans mandat ou délégation de pouvoir.
L’activité Conteneurs Maritimes possède une assurance responsabilité
civile. Le matériel est assuré directement par les
clients et les dépôts conformément aux normes de la profession.
L’assurance constructions modulaires garantit la valeur des
matériels de façon générale et particulièrement lorsque ceuxci
sont sur des dépôts ou loués et lorsque le client a omis de
contracter une assurance pendant la durée de location. Cette
assurance couvre notamment les risques d’explosion, incendie,
ouragan, tempête, collision, dégâts des eaux, catastrophes
naturelles, vol, etc.
L’assurance barges fluviales garantit les dommages, pertes,
recours de tiers et les dépenses résultant de tout accident de
navigation, d’explosion, d’incendie ou de tout événement de
force majeure et plus précisément les avaries consécutives au
dysfonctionnement des organes de propulsion et de direction,
les bris de machine, les dommages électriques, les voies d’eau,
les dommages survenus par mauvais arrimage ou mauvais
chargements, les risques de stationnement, les dommages aux
ouvrages d’art, les risques de pollution, les frais d’enquête,
d’expertise, de procédures et d’avocats. L’assurance comprend
une responsabilité civile contractuelle vis-à-vis des barges
confiées appartenant à des tiers, une couverture de la responsabilité
du transporteur telle que définie par les lois et
réglementations, et une couverture des marchandises transportées.
Les couvertures et le montant des garanties sont
fonction des navires et des bassins d’exploitation. Il est à noter
par ailleurs que les risques de guerre sont couverts pour les
unités exploitées sur le Danube.
L’activité Wagons de Fret possède une assurance responsabilité
civile et une assurance dommages matériels qui garantit la
réparation pécuniaire des pertes et dommages résultant de
catastrophes naturelles, d’incendie, d’explosion, de vol ou de
disparition, de tout événement caractérisé provenant d’une
cause extérieure. L’assurance couvre également la perte de
loyers lorsque le wagon endommagé est immobilisé pour réparations.
Le Groupe estime que ses risques, notamment portant sur les
matériels, sont correctement couverts.
Facteurs de risque
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