Rapport annuel 2010 (PDF non interactif) - touax group

Tableau des flux de trésorerie consolidé au 31 décembre (suite)
(en milliers d’euros) 2010 2009 2008
A Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l’activité
Diminution / (Augmentation) des Stocks et en-cours 18 106 830 (29 019)
Variation de stocks (2) 18 106 830 (29 019)
Diminution / (Augmentation) Variation des clients et comptes rattachés 726 (8 577) (7 682)
Diminution / (Augmentation) des Autres actifs courants (2 118) (244) 893
(Diminution )/ Augmentation des Dettes fournisseurs 8 778 (12 658) (28 445)
(Diminution)/ Augmentation des Autres dettes (10 715) 18 249 5 275
Variation du BFR lié à l’activité hors variation de stock (1) (3 329) (3 230) (29 959)
Variation du BFR d’Exploitation (1)+(2) 14 777 (2 400) (58 978)
B Variation du Besoin en Fonds de Roulement d’Investissement
Diminution / (Augmentation) des Créances / Immobilisations
& Comptes Rattachés (142) 1 2
(Diminution)/ Augmentation des Dettes / Immobilisations
& Comptes Rattachés (346) (5 136) (9 493)
Variation du BFR d’Investissement (488) (5 135) (9 491)
La présentation du tableau de flux de trésorerie a été modifiée
pour être en conformité avec les dernières modifications des
normes IFRS. Ainsi, selon l’amendement de IAS 7 : « les versements
de trésorerie pour fabriquer ou acquérir des actifs
détenus en vue de la location à d’autres puis détenus par la
suite en vue de la vente, tel que décrit au paragraphe 68A de
IAS 16 « immobilisations corporelles », sont des flux de trésorerie
provenant des activités opérationnelles. Les
encaissements en numéraire issus des locations et des ventes
ultérieures de tels actifs sont également des flux de trésorerie
provenant des activités opérationnelles ».
Par conséquent, le Groupe a reclassé en flux opérationnels, les
investissements corporels destinés à la location, antérieurement
présentés dans les flux d’investissements. De la même
façon, les remboursements des créances de location financement
sont dorénavant présentés dans les flux opérationnels au
lieu des flux d’investissements.
Les sorties de trésorerie liées aux opérations d’investissements
(autres que les investissements relatifs aux
investissements d’exploitation) s’élèvent à 3,9 millions d’euros,
en baisse de 0,5 million d’euros comparées au 31 décembre
2009. Cette sortie de trésorerie s’explique d’une part, par l’octroi
d’un prêt de 1,2 million d’euros à la société SRF1 (entité qui
porte 688 wagons de fret exploités en Europe Centrale et gérés
par le Groupe depuis décembre 2010) et d’autre part par l’acquisition
de titres de participation représentant 25,7554% du
capital de l’entité SRF Railcar Leasing (1,2 million d’euros).
Les sorties de trésorerie liées aux opérations de financement
s’élèvent à 33,1 millions d’euros, en baisse de 65,6 millions
d’euros par rapport à 2009. En 2009, deux augmentations de
capital avaient été effectuées pour un montant de 17,6 millions
d’euros. Les différentes augmentations de capital effectuées
courant 2010 concernent l’exercice de BSAR pour un montant
de 115 milliers d’euros.
Comptes consolidés
Au 31 décembre 2010, la capacité d’autofinancement avant coût
de l’endettement financier net et avant impôt est de 53,2 millions
d’euros en hausse de 3,3 millions d’euros comparé au 31
décembre 2009. Les entrées de trésorerie générées par les
activités opérationnelles s’élèvent à 36,2 millions d’euros, en
hausse de 73,1 millions d’euros, comparées aux sorties de trésorerie
au 31 décembre 2009. Cette variation positive résulte
des sorties de stocks de marchandises importantes dans la
division wagon grâce aux transactions avec SRFRL et de la
diminution des achats d’équipement. Les variations de besoin
en fonds de roulement s’expliquent d’une année sur l’autre par
le décalage de trésorerie entre le paiement des fournisseurs de
conteneurs maritimes et de wagons de fret et la variation de
stocks de conteneurs maritimes et de wagons de fret qui sont
destinés à être vendus dans le cadre de programmes de gestion.
Les ventes de matériels dans le cadre de programmes de
gestion sont récurrentes, mais peuvent présenter un décalage
d’un trimestre à l’autre. Ces décalages peuvent générer des
variations du besoin en fonds de roulement.
Les variations de change sur les flux de trésorerie augmentent
de 0,2 million d’euros en 2010 comparé à 2009, suite à la
hausse du dollar (1 euro = 1,4406 USD au 31 décembre 2009 ;
1 euro = 1,3362 USD au 31 décembre 2010), à l’appréciation du
franc suisse (1 euro = 1,4836 CHF au 31 décembre 2009 ; 1 euro
= 1,2504 CHF au 31 décembre 2010), et dans une moindre
mesure à la hausse des couronnes tchèques (1 euro =
26,473 CZK en 2009 contre 1 euro=25,061 CZK en 2010).
Le Zloty (Pologne) s’est apprécié par rapport à l’euro en 2010
(1 euro = 4,1082 PLN en 2009 contre 1 euro = 3,9603 PLN en
2010). Ces variations de change correspondent à la différence
entre le taux de clôture et taux moyen sur les flux de trésorerie.
(Taux moyen 2010 : 1 euro = 1,3257 USD).
Les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles
(+36,2 m€) et les incidences liées au change (+0,1 m€) ont permis
de faire face aux flux de financement (-33,1 m€) et
d’investissement (-3,9 m€) et laisse apparaître une variation
négative de trésorerie nette de -0,6 million d’euros.
Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de l’émetteur I 49