Rapport annuel 2010 (PDF non interactif) - touax group

Rapport annuel 2010
27. Rapport du conseil de surveillance
et du président du Conseil de surveillance
27.1. Rapport du Conseil
de Surveillance
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En application de l’article L. 226-9 du Code de commerce, nous
vous présentons notre rapport sur les comptes annuels et les
comptes consolidés du Groupe.
Nous vous précisons que la gérance a communiqué au conseil
de surveillance les comptes annuels, les comptes consolidés et
le rapport de gestion.
Le conseil de surveillance assume le contrôle permanent de la
gestion de la société. Il dispose à cet effet des mêmes pouvoirs
que les commissaires aux comptes.
Le conseil de surveillance exerce sa mission de contrôle en
toute indépendance et bénéficie d’une information transparente,
complète et fiable sur la société, notamment sur ses
comptes, ses engagements financiers et les risques inhérents
à ses activités et son environnement.
Le conseil de surveillance, par l’intermédiaire de son président,
participe à des comités de surveillance des activités. Ces comités,
préparés par les gérants et les directions opérationnelles,
ont pour objet de présenter les orientations stratégiques des
activités, notamment les évolutions de stratégie de marché, de
stratégie géographique, de positionnement par rapport aux
concurrents et les progressions par rapport aux stratégies précédentes.
Ils ont pour objet par ailleurs d’étudier les
événements marquants de la période analysée.
Le conseil de surveillance revoit les comptes sociaux et les
comptes consolidés de TOUAX SCA avec l’aide de son comité
d’audit. Actuellement, le comité d’audit est composé du président
du conseil (Alexandre WALEWSKI) et de Jérôme Bethbeze
(administrateur indépendant). Alexandre WALEWSKI a présidé
les principales filiales du Groupe pendant 41 ans et présidé
TOUAX pendant 25 ans et Jérôme Bethbeze a été le président
du directoire de Quilvest Gestion Privé et est membre de la
SFAF. Ces membres ont été choisis pour leur expérience dans
le Groupe et leurs compétences financières. Monsieur Jean-
Louis Leclercq qui est décédé en février 2011 était également
membre du comité d’audit.
Le rapport des gérants et les documents d’information financière
mis à votre disposition montrent l’évolution des activités
et des résultats du Groupe au cours de l’exercice 2010. Les
commissaires aux comptes y ont fait part des conclusions de
leurs travaux.
Comptes 2010
Les comptes consolidés font apparaître un bénéfice net de
13,3 millions d’euros pour la part du Groupe en 2010 comparé à
14,2 millions d’euros en 2009. Le total du bilan consolidé s’élève
à 568 millions d’euros en 2010 comparé à 562 millions d’euros
en 2009.
L’année 2010 a été marquée par une hausse du chiffre d’affaires
de 11 % (hausse du chiffre d’affaires locatif de 6 % et des ventes
à hauteur de 27 %) et de la marge brute (+9 %). Le résultat net
diminue par rapport à 2009 de 6 % mais si l’on retraite l’année
2009 de la reprise exceptionnelle d’une provision passée dans
la division Wagons de Fret d’un montant net d’impôt de 2,8 millions
d’euros, le résultat net augmenterait de 15,8 %, ce qui
témoigne de la capacité du Groupe à avoir su profiter des signes
de reprise dans chacune de ses activités.
Les événements marquants de l’année 2010 sont une poursuite
de l’augmentation nette des actifs gérés pour compte de tiers
de 59 millions d’euros et le maintien de la politique d’investissements
en propre de matériels (immobilisés ou stockés).
Les gérants et le conseil de surveillance de votre société proposent
au vote de l’assemblée un coupon de 1 euro par action
identique à celui de 2009, sachant qu’un acompte de 0,50 euro
a été payé en janvier. Le solde de 0,50 euro serait payable en
numéraire. Le montant distribué représente environ 40 % du
résultat consolidé et la moyenne des sommes distribuées au
titre des exercices 2009 et 2010 représente environ 40 % du
résultat. La gérance propose la distribution d’un dividende pour
récompenser ainsi la fidélité des actionnaires qui accompagnent
le Groupe dans sa politique de croissance, ce que le
conseil de surveillance recommande également.
Les ratios bancaires suivis par les partenaires bancaires du
Groupe TOUAX ont été respectés. Le ratio de gearing (endettement
avec recours / fonds propres) s’élève à 1,45 fin 2010 contre
1,47 fin 2009. Le ratio de leverage qui présente la capacité de
remboursement des dettes financières (endettement net avec
recours / EBITDA) a diminué, avec un ratio de 3,77 années en
2010 contre 3,86 années en 2009. Le ratio de leverage est bien
respecté grâce à un EBITDA en hausse et une dette nette maîtrisée.
En prenant en compte la dette totale (avec recours et sans
recours) le gearing s’élève à 2,1 ce qui est conforme aux limites
recommandées par le conseil de surveillance. Le ratio de leverage
est supérieur à la limite de 5 recommandée par le conseil
de surveillance avec un total de 5,4 années. Ce dépassement
s’explique par la plus faible rentabilité du Groupe en temps de
crise et par la poursuite de manière selective des investissements
destinés à une gestion par des contrats d’une durée de
plusieurs années.
D’autre part, le Groupe présente un bilan solide à fin 2010. En
face de 294 millions d’euros de dettes nettes, le Groupe possède
notamment (i) 410 millions d’euros d’immobilisations
corporelles nettes, de stocks et de matériels donnés en loca-
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