Lovtidende A

416 417
V = værdien af det finansielle instrument (i forbindelse med optioner: strikekurs, i forbindelse med transaktioner
med en lineær risikoprofil: værdien af henholdsvis det underliggende instrument eller betalingselementet)
r = renteniveau.
Hvis V angives i en anden valuta end referencevalutaen skal derivatet omregnes til referencevalutaen ved
at multiplicere med den pågældende valutakurs.
12. Risikopositionerne grupperes i risikoafdækningsgrupper. Nettorisikopositionen, dvs. den absolutte
værdi af summen af de risikopositioner, der indgår i risikoafdækningsgruppen, beregnes for hver gruppe.
Nettorisikopositionen er repræsenteret ved:
i formlerne i punkt 1.
13. I forbindelse med renterisikopositioner vedrørende pengeindskud modtaget fra modparten som sikkerhedsstillelse
vedrørende betalingselementer og de underliggende gældsinstrumenter, som ifølge tabel 1
i bilag I til direktiv 2006/49/EF er underlagt et kapitalkrav på 1,60 % eller derunder, er der opstillet seks
risikoafdækningsgrupper for hver valuta i tabel 4 nedenfor. Risikoafdækningsgrupper defineres ved hjælp
af en kombination af kriterierne »løbetid« og »referencerenter«:
Tabel 4
Statslige referencerenter Ikke-statslige referencerenter
Løbetid ≤ 1 år ≤ 1 år
Løbetid >1 — ≤ 5 år >1 — ≤5 år
Løbetid > 5 år > 5 år
14. For renterisikopositioner vedrørende underliggende gældsinstrumenter eller betalingselementer, hvor
rentesatsen er knyttet til en referencerente, der afspejler den generelle markedsrente, svarer restløbetiden til
tidsrummet op til den næste justering af rentesatsen. I alle andre tilfælde lægges det underliggende gældsinstruments
restlevetid eller for et betalingselement transaktionens restlevetid til grund.
15. Der etableres en risikoafdækningsgruppe for hver udsteder af et referencegældsinstrument, som ligger
til grund for en »credit default»-swap.
16. I forbindelse med renterisikopositioner vedrørende pengeindskud modtaget fra modparten som sikkerhedsstillelse,
når denne modpart ikke har udestående gældsforpligtelser med lav specifik risiko og
vedrørende gældsinstrumenter, som ifølge tabel 1 i bilag I til direktiv 2006/49/EF er underlagt et kapitalkrav
på over 1,60 %, fastsættes der en risikoafdækningsgruppe for hver udsteder. Når et betalingselement emulerer
et sådant gældsinstrument, fastsættes der også en risikoafdækningsgruppe for hver udsteder af
referencegældsinstrumentet. Kreditinstitutterne kan vælge at samle risikopositioner, der er knyttet til en
bestemt udsteders gældsinstrumenter eller til samme udsteders referencegældsinstrumenter, i samme risikoafdækningsgruppe,
hvis de er emuleret af betalingselementer eller underlagt en »credit default»-swap.
17. Underliggende finansielle instrumenter, som ikke er gældsinstrumenter henføres kun til de samme
respektive risikoafdækningsgrupper, hvis der er tale om identiske eller lignende instrumenter. I alle andre
tilfælde henføres de til særskilte risikoafdækningsgrupper. Instrumenternes lighed vurderes ud fra følgende
kriterier:
160
– For aktier er instrumenter, der hidrører fra samme udsteder, lignende. Et aktieindeks behandles som en
særskilt udsteder.
– For ædelmetaller er instrumenter, der vedrører samme metal, lignende. Et ædelmetalindeks behandles
som et særskilt ædelmetal.
– For elektricitet er lignende instrumenter de leveringsrettigheder og -forpligtelser, som hidrører til det
samme ladningstidsinterval inden for og uden for spidsbelastningen inden for et interval på 24 timer.
– For råvarer er instrumenter, der vedrører samme råvare, lignende. Et råvareindeks behandles som et
særskilt indeks.
18. Modpartsrisiko (CCR)-multiplikatorerne (CCRM) for de forskellige kategorier af risikoafdækningsgrupper
er fastsat som anført i tabel 5 nedenfor:
Tabel 5
Kategorier af risikoafdækningsgrupper Modpartsrisiko(CCR)multiplikator
(CCRM)
1. Renter 0,2 %
2. Renter på risikopositioner vedrørende et referencegældsinstrument, som ligger
til grund for en »credit default«-swap, og som ifølge tabel 1ibilag Itil
direktiv 2006/ 49/EF er underlagt et kapitalkrav på 1,60 % eller derunder.
0,3 %
3. Renter på risikopositioner vedrørende et gældsinstrument eller referencegældsinstrument,
som ifølge tabel 1 i bilag I til direktiv 2006/49/EF er
underlagt et kapitalkrav på over 1,60 %.
0,6 %
4. Valutakurser 2,5 %
5. Elektricitet 4,0 %
6. Guld 5,0 %
7. Aktier 7,0 %
8. Ædelmetaller (eksklusive guld) 8,5 %
9. Andre råvarer (eksklusive ædelmetaller) 10,0 %
10. Underliggende instrumenter vedrørende OTC-derivater, der ikke er omfattet
af ovenstående kategorier.
10,0 %
Underliggende instrumenter vedrørende OTC-derivater, jf. tabel 5, punkt 10, henføres til særskilte individuelle
risikoafdækningsgrupper for hver kategori af underliggende instrumenter.
19. For visse transaktioner, som har en ikke-lineær risikoprofil eller for betalingselementer og transaktioner
med gældsinstrumenter som underliggende instrumenter, for hvilke kreditinstituttet ikke vil være i stand til
at bestemme henholdsvis delta-værdien eller den modificerede varighed ved hjælp af en instrumentmodel,
som de kompetente myndigheder har godkendt med henblik på at fastsætte minimumskapitalkrav vedrørende
markedsrisikoen, bestemmer de kompetente myndigheder risikopositionernes og de relevante modpartsrisikomultiplikatorers
(CCRM'ers) størrelse ud fra en forsigtig vurdering. De kompetente myndigheder kan
anmode om, at metoden i del 3 anvendes. Netting anerkendes ikke, dvs. engagementsværdien fastsættes som
om, der var en nettinggruppe, der kun indeholder den enkelte transaktion.
20. Et kreditinstitut skal benytte interne procedurer til at kontrollere, at den pågældende transaktion er
omfattet af en retsgyldig nettingaftale, der opfylder de gældende krav, jf. del 7, før denne transaktion inkluderes
i en nettinggruppe.
161