Lovtidende A

514 515
– »likviditetsfacilitet«: securitisationsposition, der udspringer af en kontraktmæssig aftale om at stille finansiering
til rådighed for at sikre rettidige udbetalinger til investorer
– »kirb«: 8 % af størrelsen af risikovægtede engagementer som beregnet i henhold til artikel 84-89 for de
securitiserede engagementer, hvis de ikke var securitiserede, plus størrelsen af forventede tab i forbindelse
med de pågældende engagementer beregnet i henhold til disse artikler
– »ratingmetoden«: metode til beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer for securitisationspositioner
i henhold til del 4, punkt 46-51
– »tilsynsmetoden«: metode til beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer for securitisationspositioner
i henhold til del 4, punkt 52-54
– »ikke-rated position«: en securitisationsposition, som ikke har en gyldig kreditvurdering foretaget af et
anerkendt ECAI som defineret i artikel 97
– »rated position«: en securitisationsposition, som har en gyldig kreditvurdering foretaget af et anerkendt
ECAI som defineret i artikel 97, og
– »program for gældsbreve med sikkerhed i konkrete aktiver« (»ABCP»-program): securitisationsprogram,
hvor værdipapirerne hovedsagelig er gældsbreve med en løbetid på et år eller derunder.
DEL 2
Minimumskrav for anerkendelse af overførsel af væsentlige kreditrisici og beregning af størrelsen af
risikovægtede engagementer og forventede tab i forbindelse med securitiserede engagementer
1. MINIMUMSKRAV FOR ANERKENDELSE AF OVERFØRSEL AF VÆSENTLIGE KREDITRISI-
CI I EN TRADITIONEL SECURITISERINGSTRANSAKTION
1. Det engagementsleverende kreditinstitut ved en traditionel securitisation kan udelukke securitiserede
engagementer fra beregningen af størrelsen af de risikovægtede engagementer og størrelsen af de forventede
tab, hvis en betydelig kreditrisiko vedrørende de securitiserede engagementer er blevet overført til tredjemand,
og overførslen opfylder følgende betingelser:
a) dokumentationen vedrørende securitisationen afspejler transaktionens økonomiske substans
b) de securitiserede engagementer bringes uden for det engagementsleverende kreditinstituts og dettes
kreditorers rækkevidde, herunder i tilfælde af konkurs og likvidation. Dette skal underbygges med en
udtalelse fra en autoriseret advokat
c) de udstedte værdipapirer må ikke udgøre betalingsforpligtelser, der påhviler det engagementsleverende
kreditinstitut
d) modtageren er en enhed, der er oprettet særligt med henblik på securitisationen (SSPE)
e) det engagementsleverende kreditinstitut bevarer ikke en reel eller indirekte kontrol over de overførte
engagementer. Et engagementsleverende kreditinstitut anses for at have bevaret reel kontrol over de
overførte engagementer, hvis det har ret til at genkøbe de tidligere overførte engagementer fra modtageren
med henblik på at realisere gevinsterne af disse, eller hvis det er forpligtet til igen at påtage sig
den overførte risiko. Hvis det engagementsleverende kreditinstitut bevarer sine rettigheder eller forpligtelser
vedrørende engagementerne, udgør dette ikke i sig selv nogen indirekte kontrol over engagementerne
f) når der er tale om en »clean-up call option«, skal følgende betingelser være opfyldt:
i) den pågældende »clean-up call option« kan udøves, når det engagementsleverende kreditinstitut
ønsker det
ii) den pågældende »clean-up call option« kan kun udnyttes, når 10 % eller derunder af de securitiserede
engagementers værdi ikke er afskrevet, og
258
iii) den pågældende »clean-up call option« ikke er struktureret med henblik på at undgå fordeling af
tab på positioner til forbedring af kreditværdigheden eller andre positioner, som indehaves af investorer,
og ikke i øvrigt er struktureret med henblik på at forbedre kreditværdigheden, og
g) dokumentationen for securitisationen indeholder ikke bestemmelser, som:
i) undtagen hvis der foreligger førtidsindfrielsesbestemmelser, stiller krav om, at positioner i securitisationen
skal forbedres af det engagementsleverende kreditinstitut, herunder, men ikke begrænset
til ændringer af de underliggende kreditengagementer eller forøgelse af udbytte, som skal udbetales
til investorer i tilfælde af en forringelse af de securitiserede engagementers kreditkvalitet, eller
ii) øger udbyttet, der skal udbetales til indehavere af positioner inden for securitisationen på grund af
en forringelse af puljen af underliggende aktivers kreditkvalitet.
2. MINIMUMSKRAV FOR ANERKENDELSE AF OVERFØRSEL AF VÆSENTLIGE KREDITRISI-
CI I EN SYNTETISK SECURITISATION
2. Et engagementsleverende kreditinstitut til en syntetisk securitisation kan beregne størrelsen af risikovægtede
engagementer og i givet fald størrelsen af de forventede tab for de securitiserede engagementer i
overensstemmelse med punkt 3 og 4 nedenfor, hvis en betydelig kreditrisiko er overført til tredjemand enten
gennem finansieret eller ufinansieret kreditrisikoafdækning, og overførslen opfylder følgende betingelser:
a) dokumentationen vedrørende securitisationen afspejler transaktionens økonomiske substans
b) kreditrisikoafdækningen, hvorved kreditrisikoen er overført, opfylder godkendelseskravene og andre
krav i henhold til artikel 90-93 vedrørende anerkendelse af en sådan kreditrisikoafdækning. Med henblik
på nærværende punkt anerkendes enheder med særlige formål ikke som udstedere af ufinansieret risikoafdækning
c) instrumenterne, der anvendes til overførsel af kreditrisikoen, indeholder ikke betingelser eller bestemmelser,
som:
i) pålægger væsentlige tærskelværdier, under hvilke kreditrisikoafdækningen ikke udløses, hvis en
kreditbegivenhed indtræffer
ii) giver mulighed for at ophæve risikoafdækningen som følge af en forringelse af de underliggende
engagementers kreditkvalitet
iii) kræver, at positionerne inden for securitisationen forbedres af det engagementsleverende kreditinstitut,
undtagen hvis der foreligger førtidsindfrielsesbestemmelser
iv) øger kreditinstituttets omkostninger til kreditrisikoafdækning eller udbytte, der skal udbetales til
indehavere af positionen inden for securitisationen som følge af en forringelse af de underliggende
aktivers kreditkvalitet, og
d) der indhentes en udtalelse fra en autoriseret advokat, hvori det bekræftes, at kreditrisikoafdækningen
kan håndhæves i alle relevante retsområder.
3. DET ENGAGEMENTSLEVERENDE KREDITINSTITUTS BEREGNING AF STØRRELSEN AF
RISIKOVÆGTEDE ENGAGEMENTER FOR ENGAGEMENTER, DER ER SECURITISERET I EN
SYNTETISK SECURITISATION
3. Ved beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer for de securitiserede engagementer skal det
engagementsleverende kreditinstitut for en syntetisk securitisation, når betingelserne i punkt 2 er opfyldt og
med forbehold af punkt 5-7, anvende de relevante beregningsmetoder, som beskrives i del 4 og ikke de i
artikel 78-89 beskrevne. For kreditinstitutter, der beregner størrelsen af risikovægtede engagementer og
størrelsen af de forventede tab i henhold til artikel 84-89, skal det forventede tab på sådanne engagementer
være nul.
259