Lovtidende A

442 443
86. Beholdninger af aktier og andre kapitalinteresser tillægges en risikovægt på mindst 100 %, medmindre
de fratrækkes egenkapitalen.
87. Guldbarrer, der opbevares i egne boksanlæg eller hos tredjemand, tillægges, for så vidt de understøttes
af indskud i guld, en risikovægt på 0 %.
88. I tilfælde af salgs- og tilbagekøbsaftaler samt køb i henhold til terminskontrakt anvendes risikovægten
for de omhandlede aktiver og ikke for modparterne.
89. Hvis et kreditinstitut yder kreditbeskyttelse for en række engagementer, således at den n'te misligholdelse
i forbindelse med disse engagementer bevirker, at betalingen forfalder, hvorved kontrakten bringes til
ophør, tillægges de risikovægte, der er anført i artikel 94-101, forudsat at der er foretaget en ekstern kreditvurdering
af produktet med hjælp fra et anerkendt ECAI. Er produktet ikke vurderet af et anerkendt ECAI,
aggregeres risikovægtene for samtlige engagementer i kurven med undtagelse af n-1-engagementer op til
højst 1250 %, hvorefter de multipliceres med den nominelle værdi af den beskyttelse, der ydes af kreditderivatet,
for at nå frem til den risikovægtede værdi af aktiverne. De n-1-engagementer, der ikke indgår i
aggregeringen, fastsættes således, at de indbefatter de engagementer, der hver især resulterer i en lavere
risikovægtet værdi end den risikovægtede værdi af samtlige engagementer i aggregeringen.
DEL 2
Anerkendelse af eksterne kreditvurderingsinstitutter og konvertering af deres kreditvurderinger
1. METODOLOGI
1.1. Objektivitet
1. De kompetente myndigheder skal kontrollere, at den metodologi, der danner grundlag for kreditvurderingerne,
er stringent, systematisk og tidsmæssigt sammenhængende, og at den valideres på baggrund af den
historiske erfaring.
1.2. Uafhængighed
2. De kompetente myndigheder skal kontrollere, at metodologien friholdes for ydre politiske påvirkninger
eller begrænsninger og for økonomisk pres, der kan indvirke på kreditvurderingen.
3. De kompetente myndigheder tager stilling til, om ECAI'ets metodologi er uafhængig, ved hjælp af en
række faktorer, heriblandt:
a) ECAI'ets ejer- og organisationsstruktur
b) ECAI'ets økonomiske ressourcer
c) ECAI'ets personale og ekspertise, og
d) ECAI'ets ledelse.
1.3. Løbende kontrol
4. De kompetente myndigheder skal kontrollere, at ECAI'er løbende reviderer deres kreditvurderinger og
tilpasser dem til ændringer i den finansielle situation. Vurderingerne revideres efter alle vigtige begivenheder
og mindst én gang om året.
186
5. Inden de kompetente myndigheder giver deres godkendelse, skal de kontrollere, at der for hvert enkelt
markedssegment benyttes en vurderingsmetodologi, som bl.a. bygger på følgende standarder:
a) der foretages en nærmere efterprøvning (»backtesting«) mindst én gang om året
b) de kompetente myndigheder sikrer sig, at ECAI'et foretager regelmæssige revideringer, og
c) de kompetente myndigheder kan ved henvendelse til ECAI'et få oplyst, hvilke kontakter det har haft
med den overordnede ledelse i de enheder, det rater.
6. De kompetente myndigheder skal træffe passende foranstaltninger til at sikre, at ECAI'erne øjeblikkeligt
underretter dem om alle væsentlige ændringer af den metodologi, der danner grundlag for kreditvurderingerne.
1.4. Gennemsigtighed og offentliggørelse
7. De kompetente myndigheder skal træffe passende foranstaltninger til at sikre, at principperne i den
metodologi, ECAI'et benytter, når det udarbejder kreditvurderinger, gøres offentligt tilgængelige, således
at alle potentielle brugere bliver i stand til at bedømme, om disse vurderinger foretages på en fornuftig måde.
2. INDIVIDUELLE KREDITVURDERINGER
2.1. Troværdighed og markedsaccept
8. De kompetente myndigheder skal kontrollere, at ECAI'ernes individuelle kreditvurderinger opfattes
som troværdige og pålidelige hos brugerne af disse kreditvurderinger.
9. De kompetente myndigheder skal bedømme vurderingernes troværdighed ved hjælp af en række faktorer,
heriblandt:
a) ECAI'ets markedsandel
b) ECAI'ets indtægter og i mere overordnet forstand dets økonomiske ressourcer
c) hvorvidt den pågældende rating anvendes til prissætning, og
d) hvorvidt mindst to kreditinstitutter gør brug af ECAI's rating til individuelle kreditvurderinger ved
emission af obligationer og/eller vurdering af kreditrisici.
2.2. Gennemsigtighed og offentliggørelse
10. De kompetente myndigheder skal kontrollere, at individuelle kreditvurderinger som et minimum gøres
tilgængelige på samme vilkår for alle kreditinstitutter, der har en legitim interesse i disse individuelle kreditvurderinger.
11. De kompetente myndigheder skal navnlig kontrollere, at individuelle kreditvurderinger på samme
vilkår som for tilsvarende indenlandske parter er tilgængelige for ikke-indenlandske kreditinstitutter, der
har en legitim interesse i disse individuelle kreditvurderinger.
3. »KONVERTERING«
12. De kompetente myndigheder skal for at kunne sondre mellem de relative risikograder, der fremkommer
ved hver enkelt kreditvurdering, tage hensyn til kvantitative faktorer såsom den langsigtede misligholdelsesrate
for alle poster med samme kreditvurdering. Hvis det pågældende ECAI er nystiftet eller kun har
indsamlet få data om misligholdelser, skal de kompetente myndigheder anmode det om at oplyse, hvad det
anser for at være den langsigtede misligholdelsesrate for alle poster med samme kreditvurdering.
187