Lovtidende A

524 525
3. BEREGNING AF STØRRELSEN AF RISIKOVÆGTEDE ENGAGEMENTER EFTER METODEN
MED INTERNE RATINGS
3.1. Hierarki af metoder
37. I forbindelse med artikel 96 beregnes den risikovægtede værdi af engagementet for en securitisationsposition
i overensstemmelse med punkt 38-76.
38. For en rated position eller en position, for hvilken der kan anvendes en afledt rating, skal den ratingbaserede
metode, som beskrives i punkt 46-51, anvendes til at beregne den risikovægtede værdi af
engagementet.
39. For en ikke-rated position skal tilsynsmetoden som beskrevet i punkt 52-54 anvendes, undtagen når
det er tilladt at benytte metoden med intern vurdering som beskrevet i punkt 43 og 44.
40. Andre kreditinstitutter end et engagementsleverende kreditinstitut eller et organiserende kreditinstitut
kan kun benytte tilsynsmetoden med de kompetente myndigheders godkendelse.
41. Når der er tale om et engagementsleverende eller et organiserende kreditinstitut, som ikke er i stand
til at beregne Kirb, og som ikke har fået tilladelse til at benytte metoden med intern vurdering for positioner
inden for ABCP-programmer, og andre kreditinstitutter, der ikke har fået tilladelse til at anvende tilsynsmetoden
eller, for positioner i ABCP-programmer, den interne vurderingsmetode, skal der tillægges en
risikovægt på 1250 % på ikke-ratede securitisationspositioner, for hvilke der ikke kan anvendes en afledt
rating.
3.1.1. Brug af afledte ratings
42. Når følgende operationelle minimumskrav er opfyldt, skal en institution ved en ikke-rated position
anvende en afledt kreditvurdering, der svarer til kreditvurderingen for de ratede positioner (»referencepositionerne«),
som er de højest privilegerede positioner, der i alle henseender er efterstillet den pågældende
ikke-ratede securitisationsposition.
a) Referencepositionerne skal i alle henseender være efterstillet den ikke-ratede securitisationsposition.
b) Referencepositionernes løbetid skal være lig med eller længere end for den pågældende ikke-ratede
position, og
c) Alle afledte ratings skal ajourføres regelmæssigt for at afspejle eventuelle ændringer i kreditvurderingen
for de securitisationspositioner, der benyttes som reference.
3.1.2. Den »interne vurderingsmetode« for positioner i ABCP-programmer
43. Med forbehold af de kompetente myndigheders godkendelse kan et kreditinstitut, når følgende betingelser
er opfyldt, anvende en afledt rating i henhold til punkt 44 på en ikke-rated position i et ABCP-program.
a) Positioner i gældsbrevet, der udstedes under ABCP-programmet, skal være ratede positioner.
b) Kreditinstituttet skal over for de kompetente myndigheder godtgøre, at dets interne vurdering af positionens
kreditkvalitet afspejler den offentligt tilgængelige vurderingsmetode, der anvendes af en eller
flere anerkendte ECAI'er i forbindelse med rating af værdipapirer med sikkerhed i engagementer af den
type, der securitiseres.
c) De ECAI'er, hvis metode skal afspejles som krævet i litra b), skal omfatte de ECAI'er, som har udarbejdet
en ekstern rating for det gældsbrev, der er udstedt i forbindelse med ABCP-programmet. De kvantitative
faktorer — såsom stressfaktorer — som anvendes ved vurderingen af positionen for en bestemt kredit-
268
kvalitet, skal være mindst lige så konservative som dem, der anvendes inden for den relevante
vurderingsmetode for de pågældende ECAI'er.
d) Ved udviklingen af sin interne vurderingsmetode skal kreditinstituttet tage hensyn til anerkendte
ECAI'ers relevante offentliggjorte ratingmetoder, som vurderer ABCP-programmets kommercielle dokument.
Kreditinstituttet skal dokumentere denne hensyntagen, og den skal ajourføres regelmæssigt
som beskrevet i litra g).
e) Kreditinstituttets interne vurderingsmetode skal omfatte risikogrupper. Der skal være sammenhæng
mellem sådanne risikogrupper og de anerkendte ECAI'ers kreditvurderinger. Denne korrespondance
skal dokumenteres udtrykkeligt.
f) Den interne vurderingsmetode skal anvendes i kreditinstituttets interne risikostyringsprocedurer, herunder
procedurer for beslutningstagning, information af ledelsen samt kapitalfordeling.
g) Interne eller eksterne revisorer, et ECAI eller kreditinstituttets interne afdeling for kreditrevision eller
risikostyring skal regelmæssigt gennemgå den interne vurderingsprocedure og kvaliteten af de interne
vurderinger af kreditinstituttets engagementer i et ABCP-program. Hvis kreditinstituttets afdelinger for
intern revision, kreditrevision eller risikostyring foretager gennemgangen, skal disse afdelinger være
uafhængige af forretningsområdet for ABCP-programmet samt af kunderelationer.
h) Kreditinstituttet skal registrere resultaterne af sine interne ratings over tid for at evaluere resultaterne af
sin interne vurderingsmetode og skal foretage eventuelle tilpasninger af denne metode, når resultaterne
inden for engagementerne rutinemæssigt adskiller sig fra de beregnede i henhold til de interne ratings.
i) ABCP-programmet skal omfatte emissionsstandarder i form af kredit- og investeringsretningslinjer. Når
der skal træffes beslutning om anskaffelse af et aktiv, skal ABCP-programadministratoren overveje,
hvilken type aktiv der skal anskaffes, engagementernes type og økonomiske værdi, der følger af adgangen
til likviditetsfaciliteter og forbedringen af kreditkvalitet, fordelingen af tab samt den juridiske
og økonomiske isolation af de overførte aktiver fra den enhed, der sælger aktiverne. Der skal foretages
en kreditanalyse af risikoprofilen for sælgeren af aktivet, og denne skal omfatte analyser af hidtidige og
forventede økonomiske resultater, den nuværende markedsposition, forventet fremtidig konkurrenceevne,
forhold mellem gæld og egenkapital, cash flow, rentedækning og risikorating. Desuden skal der
foretages en gennemgang af sælgers emissionsstandarder, muligheder for gældsafvikling samt inddrivelsesprocedurer.
j) ABCP-programmets emissionsstandarder skal omfatte minimumskriterier for godkendelse af aktiver,
som navnlig:
i) udelukker anskaffelse af aktiver, der er betydeligt over forfald eller misligholdt
ii) begrænser den uforholdsmæssige koncentration på enkelte kreditorer eller geografiske områder,
og
iii) begrænser indholdet af de aktiver, der kan anskaffes.
k) ABCP-programmet skal omfatte inddrivelsespolitikker og -procedurer, der tager hensyn til låntagers
operationelle muligheder og kreditkvalitet. ABCP-programmet skal begrænse risikoen for sælger/låntager
med forskellige metoder såsom udløsende værdier baseret på den aktuelle kreditkvalitet, som skal
udelukke sammenblanding af midler.
l) Ved det aggregerede estimat af tab på en pulje af aktiver, som ABCP-programmet overvejer at erhverve,
skal der tages hensyn til alle potentielle risikokilder, såsom kreditrisikoen og udvandingsrisikoen. Hvis
omfanget af den forbedring af kreditkvaliteten, som sælger står for, udelukkende er baseret på kreditrelaterede
tab, skal der oprettes en separat reserve til udvandingsrisikoen, hvis udvandingsrisikoen har
central betydning for den pågældende pulje af engagementer. Ved udmålingen af det krævede niveau
for forbedring af kreditkvaliteten skal programmet desuden gennemgå adskillige års historiske oplysninger,
forfaldne beløb, udvandinger samt omsætningstakten for fordringerne, og
269