Lovtidende A

476 477
112. Kreditinstitutterne skal også inddrage andre kvantitative valideringsredskaber og foretage andre
sammenligninger med relevante eksterne datakilder. Undersøgelsen skal baseres på data, som er relevante
for porteføljen, opdateres regelmæssigt og dækker en passende observationsperiode. Kreditinstitutternes
interne vurderinger af deres ratingsystemers funktion skal baseres på den længst mulige periode.
113. De metoder og data, der anvendes i forbindelse med kvantitativ validering, skal være konsekvente
over tid. Ændringer af estimerings- og valideringsmetoder og data (såvel datakilder som relevante perioder)
skal dokumenteres.
114. Kreditinstitutterne skal fastsætte sunde interne retningslinjer for situationer, hvor de faktiske værdier
for sandsynligheden for misligholdelse (PD), tab i tilfælde af misligholdelse (LGD), omregningsfaktorer og
samlede tab, afviger så meget fra de forventede værdier, at det skaber usikkerhed om gyldigheden af disse
estimater. Disse retningslinjer skal tage højde for konjunkturforholdene og lignende systematiske udsving
i de faktiske misligholdelsesrater. Hvis de faktiske værdier vedvarende er højere end de forventede værdier,
skal kreditinstitutterne opjustere estimaterne i lyset af deres misligholdelses- og tabserfaring.
4. BEREGNING AF RISIKOVÆGTEDE VÆRDIER AF AKTIEPOSITIONER VED HJÆLP AF ME-
TODEN MED INTERNE MODELLER
4.1. Kapitalkrav og risikokvantificering
115. Med henblik på beregning af kapitalkrav skal kreditinstitutter opfylde følgende standarder:
a) estimatet af det potentielle tab skal være robust over for negative markedsændringer, der kan påvirke
den langsigtede risikoprofil for kreditinstituttets specifikke aktiebesiddelser. De data, der anvendes for
at vise fordelingen af afkast, skal dække den længste analyseperiode, for hvilken der foreligger data, og
være egnede til opstilling af risikoprofilen for kreditinstituttets specifikke aktiepositioner. De anvendte
data skal være tilstrækkelige til at tilvejebringe konservative, statistisk pålidelige og robuste tabsestimater,
der ikke udelukkende er baseret på subjektive eller skønsmæssige hensyn. Kreditinstitutterne
skal godtgøre over for de kompetente myndigheder, at det pågældende chok resulterer i et konservativt
skøn over potentielle tab i løbet af den relevante langsigtede markeds- eller erhvervscyklus. Kreditinstituttet
skal foretage empiriske analyser af de foreliggende data og justeringer baseret på en række
forskellige faktorer for at opnå modeloutput, der er tilstrækkelig realistiske og konservative. Kreditinstitutter,
der opstiller »Value at Risk»-modeller (VaR-modeller) til vurdering af potentielle kvartalstab,
kan benytte kvartalsdata eller konvertere data, der dækker en kortere tidshorisont, til tilsvarende kvartalsdata
ved hjælp af en analytisk hensigtsmæssig metode, der bygger på empirisk dokumentation og
på en veludviklet og dokumenteret idéproces og analyse. En sådan fremgangsmåde skal anvendes konservativt
og konsekvent over tid. Hvis mængden af relevante data er begrænset, skal kreditinstituttet
tillægge passende forsigtighedsmargener
b) de anvendte modeller skal tage tilstrækkeligt hensyn til alle væsentlige risici, der er forbundet med
aktieafkast, herunder både de generelle markedsrisici og de specifikke risici, der knytter sig til kreditinstituttets
aktieportefølje. De interne modeller skal på passende vis belyse historiske prisudsving,
kalkulere med potentielle koncentrationer udtrykt i størrelse og ændringer i deres sammensætning og
være robuste over for negative markedsforhold. De kreditrisici, som er repræsenteret i de data, der
benyttes ved vurderingen, skal svare nøje til eller i det mindste være sammenlignelige med de risici, der
er forbundet med kreditinstituttets aktiepositioner
c) den interne model skal være tilpasset kreditinstituttets aktieporteføljes risikoprofil og kompleksitet. Når
et kreditinstitut besidder en større mængde aktier, hvis værdi er særdeles ikke-lineær, skal de interne
modeller være udformet, så de tager tilstrækkelig højde for de risici, der er forbundet med sådanne
instrumenter
220
d) de enkelte positioner skal indarbejdes i indikatorer, markedsindekser og risikofaktorer på en troværdig,
intuitiv og velfungerende måde
e) kreditinstitutterne skal godtgøre ved hjælp af empiriske analyser, at risikofaktorerne er hensigtsmæssige,
og at de dækker såvel generelle som specifikke risici
f) estimater af aktiepositioners afkastvolatilitet skal baseres på relevante og foreliggende data, oplysninger
og metoder. Der benyttes uafhængigt kontrollerede interne data eller data fra eksterne kilder (herunder
fælles data), og
g) der skal iværksættes et stringent og omfattende stresstestprogram.
4.2. Risikostyringsprocedure og kontrolmekanismer
116. Med hensyn til udvikling og anvendelse af interne modeller til fastlæggelse af kapitalkrav skal kreditinstitutterne
iværksætte politikker, procedurer og kontrolmekanismer, som sikrer modellens og modelleringsprocessens
integritet. I tilknytning til disse politikker, procedurer og kontrolmekanismer skal der
træffes følgende foranstaltninger:
a) fuldstændig integrering af den interne model i kreditinstituttets overordnede ledelsesinformationssystemer
og i styringen af den aktieportefølje, der ikke indgår i handelsbeholdningen. De interne modeller
skal integreres fuldt ud i kreditinstituttets risikostyringsinfrastruktur, hvis de især anvendes til: måling
og vurdering af aktieporteføljens resultater (herunder de risikovægtede resultater); overførsel af økonomisk
kapital til aktiepositioner og vurdering af den overordnede kapitaldækning og forvaltningen af
investeringer
b) fastlagte ledelsessystemer, procedurer og kontrolforanstaltninger til sikring af regelmæssig og uafhængig
revision af alle elementer af den interne modelleringsproces, herunder godkendelse af modelrevisioner,
analyse af modelinput og revision af modelresultater, f.eks. ved direkte kontrol af
risikoopgørelser. Disse revisioner skal sigte mod at vurdere, om modelinput og -resultater er nøjagtige,
fuldstændige og hensigtsmæssige, og fokusere på både at afdække og begrænse potentielle fejl, der
skyldes kendte svagheder, og at finde frem til ukendte svagheder ved modellen. Revisionerne kan
iværksættes af en intern uafhængig enhed eller af en uafhængig ekstern tredjepart
c) passende systemer og procedurer til overvågning af investeringsgrænser og kreditrisici for aktiepositioner
d) de enheder, der er ansvarlige for modellens udformning og anvendelse, skal være funktionelt uafhængige
af de enheder, der er ansvarlige for forvaltningen af de individuelle investeringer, og
e) de parter, der er ansvarlige for bestemte aspekter af modelleringsprocessen, skal have de fornødne
kvalifikationer. Ledelsen skal afsætte tilstrækkeligt kvalificerede og kompetente medarbejdere til modelarbejdet.
4.3. Validering og dokumentation
117. Kreditinstitutterne skal indføre et robust system til validering af deres interne modellers og modelleringsprocessers
nøjagtighed og konsistens. Alle væsentlige elementer af de interne modeller samt modelleringsprocessen
og valideringen skal dokumenteres.
118. Kreditinstitutterne skal anvende intern validering med henblik på at foretage en konsekvent og meningsfuld
vurdering af resultaterne af deres interne modeller og processer.
119. De metoder og data, der anvendes i forbindelse med kvantitativ validering, skal være konsekvente
over tid. Ændringer af estimerings- og valideringsmetoder og data (såvel datakilder som relevante perioder)
skal dokumenteres.
221