RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

110 Danske bank / RISIKostyring 2011 / ForsikringsrisikoFØLSOMHEDSANALYSE FOR DANICA31. december 2010Mia. kr.Ændringaf kollektivtbonuspotentialeÆndring afbonuspotentialepå fripoliceydelserÆndring ibasiskapitalRentestigning på 0,7 procentpoint -0,4 4,1 -0,3 3,4Rentefald på 0,7 procentpoint -0,1 -4,1 0,4 -3,8Aktiekursfald på 12 pct. -1,7 -0,1 -0,2 -2,0Ejendomsprisfald på 8 pct. -1,2 - -0,2 -1,4Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) -0,3 - - -0,3Tab på modparter på 8 pct. -1,7 -0,6 -0,2 -2,5Stigning i kreditspænd på 1,0 procentpoint -1,2 - - -1,2Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. -1,5 -0,1 - -1,6Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 1,4 0,1 - 1,5Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. -0,1 - - -0,1I altF.eks. vil et fald på 12 pct. i aktiekurserne medføre et samlet tab på 1,2 mia. kr., hvoraf kapitalbufferentegner sig for 0,9 mia. kr. Det resterende tab på 0,3 mia. kr. dækkes af egenkapitalen og dermedbasiskapitalen.9.5 KapitalkravDanica er underlagt kapitalkrav i henhold til reglerne om forsikringsselskabers solvens. Pr. 31. december2011 udgjorde Danicas kapitalkrav 8,5 mia. kr. mod 8,0 mia. kr. ultimo 2010.Ud over de lovmæssige kapitalkrav skal Danica opfylde et individuelt solvensbehov, som er et risikobaseretkapitalkrav, der supplerer det lovmæssige kapitalkrav. Alle danske forsikringsselskaberskal have en basiskapital, der mindst svarer til det største beløb af kapitalkravet og det individuellesolvensbehov.Danica har udviklet en model til stresstest af alle relevante risikofaktorer, blandt andet aktiekurser,ejendomspriser, rentesatser og levetid. Det individuelle solvensbehov beregnes som det samledekapitalkrav efter stresstest korrigeret for anvendelse af kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentialepå fripoliceydelser. Som følge af Danicas beslutning om at overgå til den nye diskonteringskurveer det et krav fra Finanstilsynet, at der i det individuelle solvensbehov yderligere stresses for dansktyskstatsobligationsspænd. Individuelt solvensbehov udgør 9,4 mia. kr. pr. ultimo 2011.Solvens IISolvens II er den europæiske risikobaserede solvensopgørelse for forsikringsselskaber. SolvensII forventes at træde i kraft den 1. januar 2014. Den præcise dato for implementering og eventuelleovergangsregler debatteres stadig, ligesom der stadig er en lang række spørgsmål, der endnu ikkeer afklaret. F.eks. er metoden til beregning af livsforsikringshensættelserne stadig uklare, og der erendnu ikke taget endelige beslutninger omkring valg af diskonteringskurven. Begge forhold kan havestor betydning for opgørelse af solvenskravet.I Solvens II fastlægges også nye regler for definitionen af kapital i forsikringsselskaber. Danica harstor kapitalstyrke og forventer ikke at få behov for yderligere kapital som følge af indførelsen af SolvensII.