RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

Danske bank / RISIKostyring 2011 / Bilag147Renterisiko på positioner uden for handelsbeholdningenPunkt 19, litra a (CRD, bilag XII, del 2, punkt 13, litra a)For beskrivelse af renterisiko se Risikostyring 2011, afsnit 6.5.Punkt 19, litra b (CRD, bilag XII, del 2, punkt 13, litra b)RENTERISIKO PÅ KONCERNNIVEAU UDENFOR HANDELSBEHOLDNINGEN (PARALLELSKIFT I RENTEKURVERNE PÅ1 PROCENTPOINT)31. decemberMio. kr. 2011 2010DKK -382 229EUR 392 -141GBP 17 -64NOK -13 18USD 13 3EEK 0 -1LTL 0 4Øvrige -2 2I alt 25 50SecuritiseringPunkt 20, litra a (CRD, bilag XII, del 2, punkt 14, litra a)Koncernen ønsker fremadrettet ikke at påtage sig sponsorrollen for securitisationer, men vil overvejefrasalg af kreditrisici via securitiseringstransaktioner, såfremt markedsvilkår er tilstrækkeligtattraktive. Koncernen er meget tilbageholdende med at investere i securitiseringsaktiver fra andrefinansielle institutioners transaktioner.Se endvidere afsnit 4.2.2 i Risikostyring 2011 for en beskrivelse af securitisering og securitiseringslignendeaktiviteter.Punkt 20, litra b-e (CRD, bilag XII, del 2, punkt 14, litra b-e)Koncernens beholdning af securitiseringsaktiver styres med henblik på afvikling, hvilket må forventesat tage adskillige år.Den væsentligste risiko forbundet med porteføljen er kreditrisikoen på de underliggende aktiver.Koncernens strategi, om alene at erhverve securitiseringsaktiver, der havde (eller kunne opnå) enAAA rating fra et af de store ratinginstitutter, har medført, at koncernen i de fleste tilfælde har væretrimeligt godt beskyttet mod tab. Dette selvom kreditkvaliteten af de finansierede aktivporteføljer desenere år i nogle tilfælde er faldet væsentligt.Porteføljen blev oprindeligt erhvervet med henblik på hold til udløb, hvorfor de er regnskabsført tilamortiseret kostpris og betragtes som anlægsbeholdning.Af den samlede portefølje, jf. punkt 20, litra n, nr. ii udgør transaktioner med super-senior status 53pct. Disse består af kreditfaciliteter, som ikke var en del af den oprindelige finansiering af aktivporteføljen.Faciliteterne fungerer som committede kassekreditter, der sikrer likviditet til løbende betalingaf renter, afdrag og omkostninger. Tilbagebetaling af træk under disse faciliteter rangerer forud forden bedste tranche i den pågældende finansieringsstruktur. De oprindelige aftalegrundlag indeholdti en række tilfælde et minimumskrav til koncernens rating. Flere ratingtriggers er udløst som følge afnedgraderinger i koncernens rating, hvilket har medført, at det fulde commitment er trukket og placeretpå deponeringskonti i et andet pengeinstitut.Porteføljen af gensecuritiseringer fremgår af punkt 20, litra o, nr. i. Koncernen har endnu ikke haftnedskrivninger på disse aktiver.