RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

32 Danske bank / RISIKostyring 2011 / KapitalstyringCRD IV-JUSTERET KERNEKAPITALPROCENT (EKSKL. HYBRID KERNEKAPITAL)Pct.12911,80,10,611,1630Kernekapitalprocent(ekskl. hybridkernekapital)Fradrag i kernekapital(ekskl. hybridkernekapital)Stigning irisikovægtedeaktiverCRD IV-justeretkernekapitalprocent(ekskl. hybridkernekapital)Koncernen er i henhold til EU-regler defineret som et finansielt konglomerat, og Danica indgår idet konsoliderede tilsyn med koncernen. Koncernen anvender således EU-reglerne for finansiellekonglomerater, som implementeret i Bekendtgørelse om opgørelse af basiskapital, ved opgørelsenaf fradraget for Danica, jf. afsnit 3.4.2. Europa-Kommissionen lægger i CRD IV-forslaget op til, at denationale tilsynsmyndigheder kan tillade, at institutterne fortsætter med at anvende konglomeratreglernei stedet for de kommende fradragsregler i henhold til CRD IV. Den Europæiske Banktilsynsmyndighed(EBA) skal dog ifølge CRD IV-forslaget komme med forslag primo 2013 til præciseringaf de eksisterende fradragsregler i direktivet om finansielle konglomerater. Endvidere forventesEuropa-Kommissionen at komme med forslag til en større revision af konglomeratdirektivet i 2013.Det kan på sigt betyde ændrede regler i Danmark for finansielle konglomeraters solvensmæssigebehandling af forsikringsdattervirksomheder.I den skønnede effekt af CRD IV herover er der ikke taget højde for en eventuel ændret kapitalbehandlingaf Danica som følge af præciseringer fra EBA eller ændringer i direktivet om finansielle konglomerater.Hvis det antages, at det aktuelle fradrag på 8,4 mia. kr. vedrørende Danica vil skulle foretagesfuldt ud i kernekapitalen (eksklusive hybrid kernekapital) vil kernekapitalprocenten (eksklusivehybrid kernekapital) isoleret set blive reduceret med 0,9 procentpoint. Efter gældende regler foretagesfradraget for Danica med halvdelen i kernekapitalen og halvdelen i den supplerende kapital.CRD IV-forslagets og Basel III’s fradragsregler for investering i forsikringsdatterselskaber, der ikkeindgår i et konglomerat, indebærer et fradrag for den del af investeringen, der udgør mere end 10 pct.af kreditinstituttets kernekapital (eksklusive hybrid kernekapital). Endvidere skal der anvendes en250 pct. risikovægt for den del af investeringen, der ikke er fradraget i kernekapitalen (eksklusive hybridkernekapital). Hvis investeringen i Danica på 18,9 mia. kr. pr. ultimo 2011 i stedet skulle behandlesefter denne tilgang, skønnes kernekapitalprocenten (eksklusive hybrid kernekapital) isoleret set atblive reduceret med 1,0 procentpoint.CRD IV-forslaget indeholder endvidere skærpede kriterier for, hvornår et kapitalinstrument kanmedregnes i basiskapitalen. Hensigten er at sikre en højere grad af tabsabsorbering for disse instrumenter.Det gælder ikke mindst for de instrumenter under kernekapitalen (i CRD IV benævnt Tier1-kapitalen), der kan medregnes som hybrid kernekapital (benævnt Additional Tier 1-kapital) samtinstrumenter, der kan medregnes som supplerende kapital (benævnt Tier 2-kapital).I forhold til definitionen af instrumenter, der kan medregnes som Additional Tier 1-kapital og Tier2-kapital, så må disse instrumenter blandt andet ikke have incitament til indfrielse. Størstedelenaf Danske Banks eksisterende hybride kernekapitalinstrumenter og ansvarlige lånekapitalinstrumenterinkluderer moderate incitamenter til indfrielse i form af rente step-up klausuler. Blandt andetderfor vil kapitalinstrumenterne blive omfattet af de overgangsregler, der er foreslået i CRD IV.CRD IV-forslaget lægger op til, at instrumenter, som ikke efterlever kravene til medregning som AdditionalTier 1-kapital eller Tier 2-kapital, og som er udstedt før 20. juli 2011, udfases over en 10-årigperiode begyndende fra primo 2013, forudsat at det enkelte medlemsland ikke vælger at forkorteindfasningsperioden. Endvidere udfases instrumenter, som indeholder incitament til indfrielse, pr.den effektive udløbsdato. Instrumenter omfattet af statsstøtteordninger og udstedt før 20. juli 2011vil fortsat kunne medregnes fuldt ud frem til 31. december 2017.