RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

Danske bank / RISIKostyring 2011 / markedsrisiko756.1 Politik og beføjelserStyringen af koncernens markedsrisici omfatter alle dens fordringer og forpligtigelser. Bestyrelsenfastlægger den overordnede risikopolitik for koncernens markedsrisikoeksponering, herunder ogsåoverordnede retningslinjer og risikolimits.Det er en naturlig del af koncernens forretningsstrategi at påtage sig markedsrisici. Aktiviteter dermedfører markedsrisici kan primært henføres til koncernens fokus på engros- og detailbankaktiviteter.De markedsrisikorelaterede aktiviteter er således centreret omkring at tilbyde alle produktertil kunder i Norden og kerneprodukter til kunder udenfor Norden. Avancerede produkter handlesprimært med professionelle kunder.Ud over den markedsrisikoeksponering der følger af kundebetjeningen, har bestyrelsen fastsat beføjelser,der tillader koncernens handelsenheder at tage positioner for egen regning og risiko. Koncernenpåtager sig også markedsrisiko som et led i den finansielle styring til støtte for tilvejebringelse aflikviditet og den daglige styring heraf.På grundlag af de overordnede risikolimits fastsætter direktionen limits for markedsrisici til forretningsområderneDanske Markets og Treasury.Markedsrisiko i Bankaktiviteterne afdækkes i Danske Markets eller opgøres og styres som en del afGroup Treasurys risikopositioner.Koncernens overordnede markedsrisikolimits gælder ikke for markedsrisici i relation til livsforsikrings-og pensionsordninger. Markedsrisikoen på de fordringer, som Danica Pensions egenkapital erinvesteret i, og på de fordringer, der er allokeret til Danicas forsikringstagere, samt markedsrisikoen iforbindelse med koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger, er beskrevet i kapitel 9 og 10.6.2 OvervågningRisikopolitikkerne danner grundlag for udarbejdelsen af forretningsgange samt afstemnings- ogkontrolprocedurer for de relevante forretningsområder.Opgørelse, overvågning og ledelsesrapportering på markedsrisikoområdet foretages dagligt. Derudoverforetages stikprøvevis intra-dag kontrol af de enkelte forretningsområders risici. Koncernenopgør de aktuelle markedsrisikoeksponeringer i internt udviklede systemer, som er forbundne medhandelssystemerne og dækker alle risikopositioner.Risikoovervågningen omfatter også fastsættelse af limits for forretningsområder og delområder.6.3 ModelanvendelseVed opgørelse af markedsrisikoen samt ved opgørelse af økonomisk og regulatorisk kapital anvendesbåde de traditionelle risikomål og matematiske og statistiske mål som Value-at-Risk. Opgørelserneanvendes til følgende formål:• Løbende rapportering til koncernens ledelse• Rapportering til Finanstilsynet af kapitalkrav for den generelle risiko samt tilhørende backtestresultater• Den daglige styring i forretningsområderneDesuden bliver der internt i koncernen udviklet modeller, som benyttes til prisfastsættelse og risikostyringaf finansielle produkter, der ikke kan værdiansættes direkte på baggrund af kvoteredemarkedspriser eller finansielle standardmodeller. Valideringen af disse modeller er beskrevet i afsnit6.11.