RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

More documents

Recommendations

Info

78 Danske bank / RISIKostyring 2011 / markedsrisikoRenterisiko knyttet til egenkapitalenEgenkapitalen indgår i koncernregnskabet som et uforrentet passiv. Den afledte teoretiske rentefølsomheder symmetrisk for rentestigninger og rentefald. Denne risiko afdækkes ikke og medtagesikke i opgørelsen af koncernens renterisiko. Den implicitte rente af den likviditet, egenkapitalenrepræsenterer, er koncernens almindeligt gældende variable rentesats for danske kroner (som ersammenlignelig med dag-til-dag-renten).6.6 Obligationsbeholdninger og spændrisiko6.6.1 ObligationsbeholdningerKoncernen har obligationsbeholdninger på i alt 465 mia. kr. pr. ultimo 2011 (422 mia. kr. ultimo 2010)opgjort efter regnskabsmæssig værdi (indeholder også obligationer i Danica Pensions egenbeholdning).Ved opgørelse af koncernens nettorisiko på obligationsbeholdningerne tages der højde for uafvikledeforretninger samt afledte produkter af obligationer (CDS’er og futures), hvorefter den samlede eksponeringudgør 286 mia. kr. (274 mia. kr. ultimo 2010), når der ses bort fra koncernens beholdning afegne udstedelser samt obligationer i Danica Pensions egenbeholdning.Obligationerne er for størstedelens vedkommende covered bonds i form af danske realkreditobligationer,svenske dækkede obligationer og andre dækkede obligationer, som er underlagt offentligttilsyn.Beholdningen af statsobligationer udgør ca. -12 mia. kr. og består primært af udstedelser fra de nordiskelande samt Tyskland og UK. Den negative beholdning kan henføres til solgte futures på tyskestatsobligationer.Eksponeringen i form af statsobligationer udstedt af Irland, Portugal, Italien, Grækenland og Spanienudgjorde ca. 1 mia. kr. ultimo 2011 (ultimo 2010: ca. 5 mia. kr.).Ca. 10 mia. kr. af beholdningerne består af kortløbende instrumenter (commercial papers mv.), derprimært er udstedt af banker i Skandinavien og Frankrig.Omkring 16 mia. kr. af beholdningerne er erhvervsobligationer, herunder obligationer udstedt afbanker.Tabellerne nedenfor viser eksponeringen på obligationsbeholdningerne fordelt efter type, eksternrating og udstedelsesland. Samlet set er koncernens eksponering på obligationsbeholdningerne stegetfra ultimo 2010 til ultimo 2011. Stigningen kan primært henføres til en større eksponering modsvenske dækkede obligationer, der dog delvist er opvejet af en reduktion i andre obligationstyper.
Danske bank / RISIKostyring 2011 / markedsrisiko79OBLIGATIONSPORTEFØLJE EFTER TYPE OG EKSTERN RATINGKATEGORI31. december 2011Mio. kr.Stater samt statsogkommunegaranteredeStatslignendeinstitutionerDanskerealkreditobligationerSvenskedækkedeobligationerØvrigedækkedeobligationerKorteobligationer(CP mv.)ErhvervsobligationerAAA -18.327 8.725 104.576 46.774 12.734 132 3.268 157.882AA+ 202 51 92.673 - 1.859 112 119 95.016AA 645 - - - 1.315 972 791 3.723AA- 432 - 23 - 107 1.538 956 3.056A+ 661 - - - 72 2.379 1.994 5.106A 164 - 669 - 221 1.258 2.334 4.646A- 33 - - - 1.478 28 1.398 2.937BBB+ - - - - 224 101 872 1.197BBB 188 - - - 682 1.937 2.119 4.926BBB- - - - - 90 - 96 186Under ”investmentgrade”eller ej rated 3.752 15 - - 157 1.659 1.885 7.468I alt -12.250 8.791 197.941 46.774 18.939 10.116 15.832 286.143I alt31. december 2010Mio. kr.Stater samt statsogkommunegaranteredeStatslignendeinstitutionerDanskerealkreditobligationerSvenskedækkedeobligationerØvrigedækkedeobligationerKorteobligationer(CP mv.)ErhvervsobligationerI altAAA 5.221 7.768 158.824 8.551 11.309 1.025 5.049 197.747AA+ 972 - 26.222 - 2.667 95 435 30.391AA 1.487 - - - 1.563 860 1.950 5.860AA- 1.985 - 10.402 - 12 530 2.150 15.079A+ 686 - - 76 - 2.722 3.865 7.349A 523 - 329 - - 1.027 1.439 3.318A- 264 - - - - 28 1.639 1.931BBB+ 1.609 - - - - 57 1.250 2.916BBB 205 - - - 24 820 1.690 2.739BBB- 316 - - - - - 562 878Under ”investmentgrade”eller ej rated 1.957 164 238 5 - 1.470 2.065 5.899I alt 15.225 7.932 196.015 8.632 15.575 8.634 22.094 274.107
Page 1 and 2:
DANSKE BANK KONCERNENRISIKOSTYRING2
Page 3 and 4:
Danske bank / RISIKostyring 20113In
Page 5 and 6:
Danske bank / RISIKostyring 2011 /
Page 7 and 8:
Page 9 and 10:
Page 11 and 12:
Page 13 and 14:
Page 15 and 16:
Page 17 and 18:
Page 19 and 20:
Page 21 and 22:
Page 23 and 24:
Page 25 and 26:
Page 27 and 28: Danske bank / RISIKostyring 2011 /
Page 77: Danske bank / RISIKostyring 2011 /
Page 129 and 130:
Page 131 and 132:
Page 133 and 134:
Page 135 and 136:
Page 137 and 138:
Page 139 and 140:
Page 141 and 142:
Page 143 and 144:
Page 145 and 146:
Page 147 and 148:
Page 149 and 150:
Page 151 and 152:
Page 153 and 154:
Page 155 and 156:
Page 157 and 158:
Page 159 and 160:
Page 161 and 162:
Page 163 and 164:
Page 165:
show all

RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?