RISIKOSTYRING 2011 - Realkredit Danmark

Danske bank / RISIKostyring 2011 / 2011 i hovedtræk 7I 2011 var boniteten over for erhvervskunder stort set uændret, dog med fortsat svære vilkår forerhvervskunder i de irske bankaktiviteter. Krediteksponeringen over for erhvervskunder udgjorde899 mia. kr. ultimo 2011 svarende til 39 pct. af den samlede krediteksponering vedrørende udlånsaktiviteter.Særligt boniteten af udlån til erhvervskunder med pant i erhvervsejendomme har været ramt afden generelle afmatning i kølvandet af den finansielle krise. Det relaterer sig især til den irske delaf erhvervsejendomsporteføljen, men også i Nordirland og Danmark har betydelige nedskrivningerværet nødvendige siden finanskrisens start. I Irland og Nordirland har ejendomssektoren været hårdtramt af faldende ejendomspriser, hvor særligt ejendomsdevelopere var negativt påvirket af lavereejendomsværdier. Banken har foretaget en opstramning af kreditpolitikken for lån til erhvervsejendomme,herunder den løbende opfølgning på disse sager. Ved udgangen af 2011 udgjorde denerhvervsejendomsrelaterede krediteksponering 257 mia. kr. (11 pct. af bankens samlede krediteksponeringvedrørende udlånsaktiviteter), hvoraf henholdsvis 11 og 8 mia. kr. var relateret til erhvervsejendommei Irland og Nordirland.Udlån til erhvervskunder indenfor landbruget er blandt de porteføljer, hvor kreditkvaliteten harudviklet sig mest negativt de seneste år. Jordpriserne, der er den væsentligste faktor for udviklingen,toppede i 2008, hvorefter priserne er faldet med ca. en tredjedel. Det har medført stigende belåningsgrader(LTV). Udviklingen i porteføljen afspejler landbrugets udfordringer. De seneste regnskabsoplysningerviser dog forbedret indtjening generelt i landbruget, og udsigterne for landbrugets driftsindtjeninger lidt lysere i 2012. Følsomheden overfor afregningspriser og høstudbytte er dog fortsat stor.Gældssituationen i landbruget medfører desuden en stor rentefølsomhed. Koncernen er generelt megettilbageholdende med finansiering af nye projekter, mens eksisterende kunder i nogen grad støttesi den fortsatte drift. Ved udgangen af 2011 udgjorde krediteksponeringen over for landbrugskunder68 mia. kr. (3,0 pct. af bankens samlede krediteksponering vedrørende udlånsaktivteter), hvoraf 45mia. kr. vedrørte udlån igennem Realkredit Danmark.Shippingsektoren var under pres ved udgangen af 2011. Overkapacitet og lave fragtrater presserbåde værdien af de modtagne sikkerheder og likviditeten i shippingvirksomhederne. Dette er kritiskfor branchens højt belånte virksomheder. Forventningen er, at efterspørgslen på transport ogsåi 2012 vil vokse mindre end udbuddet. Særligt mindre rederier er udsatte. Krediteksponeringen tilshippingsektoren udgjorde 48 mia. kr. ved udgangen af 2011, svarende til 2,1 pct. af bankens samledekrediteksponering vedrørende udlånsaktivteter.Boniteten for porteføljen af privatkunder er særligt afhængig af udviklingen i boligpriserne ligesomudviklingen i renteniveau, disponibel indkomst og arbejdsløshed er væsentlig. Den gennemsnitligeLTV for privatkunders boligrelaterede udlån steg fra 67 pct. ultimo 2010 til 70 pct. ultimo 2011,hvilket i hovedtræk kan forklares ved faldende boligpriser samt indeksændringer. Banken haropstrammet sin kreditpolitik for boliglån med høj LTV. Ved udgangen af 2011 udgjorde den samledekrediteksponering over for privatkunder 889 mia. kr. eller 39 pct. af den samlede krediteksponeringvedrørende udlånsaktiviteter. Krediteksponeringen vedrørende boligrelaterede udlån udgjorde 775mia. kr.Krediteksponeringen over for finansielle kunder udgjorde 389 mia. kr. ultimo 2011, svarende til 17pct. af krediteksponeringen vedrørende udlånsaktiviteter. Boniteten af segmentet var fortsat god i2011. Hovedparten af eksponeringen relaterede sig til bankengagementer med høj sikkerhedsdækning.Koncernen har gennem de senere år arbejdet aktivt med at nedbringe forretningsaktivitetenmod finansielle kunder. Siden 2007 er porteføljen således markant reduceret.Markedsrelaterede risiciIgennem 2011 var der en række begivenheder, som satte deres aftryk på de finansielle markeder,herunder ikke mindst en forstærket statsgældskrise i Europa. Som følge af statsgældskrisen opstodder en stor spredning i renteniveauerne, hvor især tyske og skandinaviske renter fortsatte ned fradet i forvejen lave niveau i 2010, mens renterne i en række andre europæiske lande, især Irland ogSydeuropa, steg til hidtil usete niveauer mod slutningen af året. Den europæiske gældskrise havdeligeledes en stor afsmittende effekt på volatiliteten hen over året på obligationsspændene for bådestatsobligationer og realkreditrelaterede udstedelser. Aktiemarkederne startede året med svagestigninger baseret på en fortsat tro på, at verdensøkonomien bevægede sig mod et nyt opsving, menstigningerne blev dog afløst af markante fald hen over sommeren samt en volatil udvikling i særligtandet halvår.