HL-184MaritimeWerte3-Prospekt-Vorzug

20 Kapitel 4 Risiken der Beteiligung
gekündigt haben, geringere oder gar keine Verzinsung
auf die Abfi ndungsguthaben erhalten. Im
schlechtesten Fall können die Abfi ndungsguthaben
aufgrund fehlender Liquidität nicht ausgezahlt werden.
Haftungsrisiko Anleger
Bis zur Eintragung ihrer Haftsummen in das Handelsregister
werden die Anleger atypisch stille Gesellschafter.
Bis zu diesem Zeitpunkt haften sie den Beteiligungsgesellschaften
gegenüber im Innenverhältnis
in Höhe der jeweiligen Kommanditeinlage.
Da zur Haftungsbegrenzung in Form der atypisch
stillen Beteiligung keine höchstrichterliche Rechtsprechung
vorliegt, kann nicht ausgeschlossen werden,
dass Investoren bis zur Eintragung der Haftsummen
unbeschränkt haften.
Die in das Handelsregister einzutragende Haftsumme
jedes Kommanditisten beträgt 0,10 Euro pro US-
Dollar Pfl ichteinlage. Vom Zeitpunkt der Eintragung
an ist seine Haftung für Verbindlichkeiten der Beteiligungsgesellschaften
jeweils auf den Betrag seiner
erbrachten Hafteinlage beschränkt.
Sofern und soweit eine Hafteinlage durch Verluste
vermindert wird oder wenn über dem Gewinnanteil
liegende Entnahmen die Hafteinlage verringern, gilt
die Entnahme als Rückzahlung der entsprechenden
Einlage mit der Folge einer insoweit wieder aufl ebenden
persönlichen Haftung des Kommanditisten.
Zu einer solchen Situation kann es insbesondere dann
kommen, wenn die Beteiligungsgesellschaften freie
Liquidität ausschütten, ohne dass handelsrechtliche
Gewinne erzielt wurden. Kommanditisten können in
einem solchen Fall von Gläubigern der Gesellschaft bis
zur Höhe des zurückgeführten Teils ihrer Hafteinlage
persönlich in Anspruch genommen werden.
Für den Fall, dass Investoren des Altkapitals bei Beendigung
der Vermögensanlage negative Kapitalkonten
haben, besteht das Risiko, dass ein Ausgleich
der Kapitalkonten durch diese nicht erfolgt. Insoweit
würde sich der Rückfl uss an die neu beitretenden
Gesellschafter vermindern.
Beim Ausscheiden aus einer der Beteiligungsgesellschaften
haftet der Kommanditist für die bis zu diesem
Zeitpunkt begründeten Verbindlichkeiten der
jeweiligen Gesellschaft noch fünf Jahre ab Eintragung
seines Ausscheidens in das Handelsregister in
Höhe der Haftsumme weiter (Nachhaftung). Analog
besteht eine Nachhaftung für etwaige im Zeitpunkt
der Liquidation der jeweiligen Beteiligungsgesellschaft
bestehende Verbindlichkeiten.
Mehrheitsbeschlüsse bei Gesellschafterversammlungen
der Beteiligungsgesellschaften
(Majorisierung)
Beschlüsse der Gesellschafterversammlungen der
Beteiligungsgesellschaften werden grundsätzlich
auf Basis des Mehrheitsprinzips gefasst. Gefasste
Beschlüsse sind für alle Anleger verbindlich. Den Beschlüssen
der Gesellschafterversammlungen können
daher Einzelinteressen von Anlegern entgegenstehen.
Darüber hinaus besteht das Risiko, dass Großanleger
die Beschlussfassung der Gesellschafterversammlungen
maßgeblich nach ihren Interessen beeinfl
ussen (Majorisierung). Der Gesellschaftsvertrag
kann durch Gesellschafterbeschlüsse geändert werden.
Hierfür sind die Zustimmung des persönlich
haftenden Gesellschafters (Komplementär) sowie
eine Mehrheit von 75 Prozent der abgegebenen
Stimmen erforderlich. Es kann nicht ausgeschlossen
werden, dass Gesellschafterbeschlüsse zu einer Veränderung
des Risikoprofi ls der Beteiligung und damit
zur Verringerung oder dem Ausbleiben der prognostizierten
Ausschüttungen an die Anleger führen.
Umgekehrt kann nicht ausgeschlossen werden, dass
das nötige Quorum für die Fassung von Beschlüssen
nicht erreicht wird. Auch dadurch kann es zur Veränderung
des Risikoprofi ls der Beteiligung und dadurch
zur Verringerung oder dem Ausbleiben der prognostizierten
Ausschüttungen kommen.
Ausschluss aus der Gesellschaft / Haftungsrisiken
Bei Eintritt bestimmter in dem Gesellschaftsvertrag
der jeweiligen Beteiligungsgesellschaft näher beschriebenen
Umstände (z. B. bei Nichtleistung der
Kommanditeinlage, Insolvenz des Anlegers) kann ein
Anleger aus der Beteiligungsgesellschaft ausgeschlossen
werden. In diesen Fällen kann der Anleger