Mikro/Makro für VWL Übungen - RealWWZ

Principles Of Economics
die Nachfrage entsprechend dem Angebot zunimmt. Dies führt zu einer Abnahme von Konsum und Investitionen
und kann somit eine Rezession auslösen. 16
Der International Monetary Fund (IMF)
Der IMF wurde nach dem 2. Weltkrieg gegründet mit dem Ziel, das System fixer Wechselkurse (Bretton
Woods), welches nach dem Krieg eingeführt wurde, zu führen. Der IMF sollte den Ländern die nötigen Reserven
leihen, damit sie ihre Wechselkurse stabil halten konnten. Nach 1973, als die USA, Grossbritannien,
Deutschland und die meisten Industrienationen flexible Wechselkurse einführten, bekam der IMF eine neue
Mission. Seit dann verleiht der IMF vor allem Reserven an Entwicklungsländer, z.B. Mexiko. Kritiker des IMF
sagen, dass er Länder dazu gezwungen hat, die Geldpolitik zu verschärfen, was zu nicht immer gut war. Weiter
wird gesagt, dass er reiche Investoren unterstützt oder der Politik der Weltbank in die Quere kommt.
The Great Depression
Welche Fehler wurden gemacht?
Zwischen 1928 und1929 verkleinerte die Fed die Geldmenge, obwohl keine Inflation da war. Dies geschah, um
den boomenden Aktienmarkt zu regulieren. Der Realzinssatz stieg, die Aktienkurse crashten, das Wachstum
nahm ab.
Zwischen 1930 und 1933 während der banking panics gingen Tausende Banken unter. Die Regierung leiss das
zu, da sie dachte, nur die schwachen Banken würden bankrott gehen und das Bankensystem dadurch gestärkt
werden. Es ging jedoch eine Menge Geld verloren.
Ein weiterer Fehler war die Wechselkurspolitik. Zu Beginn der Depression war der Dollarkurs an den Goldwert
gebunden. Als die Depression schlimmer wurde, zwang der Kongress die Fed, die Geldpolitik zu lockern, um die
Abnahme des Outputs und der Preise zu stoppen. Die Fed tat dies jedoch nicht, da sie den Dollarkurs fix halten
wollte und Angst hatte, eine Lockerung der Geldpolitik könnte eine spekulative Attacke verursachen.
Die Fixierung des Wechselkurses statt die Stimulierung der Wirtschaft anzustreben, war ein bedeutender Fehler.
1933 wurde der Gold-Standard durch Roosevelt abgeschafft. Das Geldangebot begann zu steigen, Output, Preise
und Aktienkurse erholen sich von 1933 bis 1937.
Flexible oder Fixe Wechselkurse?
Dabei gilt es zu beachten:
Konsequenzen des Wechselkurssystems für die Geldpolitik
Konsequenzen für Handel
- Flexible Wechselkurse erlauben und verstärken die Möglichkeit anhand der Geldpolitik die
Gesamtnachfrage beeinflussen und so die Wirtschaft stabilisieren zu können. In grossen Volkswirtschaften
macht es keinen Sinn, den Wechselkurs zu fixieren. Für kleine Volkswirtschaften kann es den Vorteil haben,
dass sie so von den Stabilisierungsmassnahmen der grossen Nachbarn (Argentinien und USA) profitieren
können.
- Verfechter fixer Wechselkurse argumentieren, dass fixe Wechselkurse den internationalen Handel
erleichtern, da sie Unsicherheiten bezüglich des zukünftigen Wechselkurses beheben. Es ist jedoch nicht
gesagt, das fixe Wechselkurse für immer fix bleiben. Spekulative Attacken können wie gesehen zu
plötzlichen und massiven Entwertungen führen.
16 Ein Beispiel dafür ist die Asienkrise von 1997-1998. Genauer beschrieben auf Seite 825.
Moser Marco Seite 106/115