Mikro/Makro für VWL Übungen - RealWWZ
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Principles Of Economics<br />
Federal Funds Rate<br />
Die Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den Banken einander <strong>für</strong> kurzfristige Geldanleihen berechnen. Trotz des<br />
Namens handelt es sich dabei nicht um einen offiziellen von der Zentralbank oder Regierung festgesetzten<br />
Zinssatz. Wichtig ist die Federal Funds Rate, weil die Fed ihre Ziele als Zielvorgaben <strong>für</strong> die Federal Funds Rate<br />
formuliert. Auf dem Geldmarkt dient daher diese Variable als Indikator <strong>für</strong> die Geldpolitik der Fed.<br />
Kann die Zentralbank den Realzinssatz kontrollieren?<br />
Der Realzinssatz ist definiert als Nominalzinssatz minus Inflationsrate. Da die Inflation relativ langsam auf<br />
Massnahmen reagiert, hat die Zentralbank in der kurzen Frist auch Einfluss auf den Realzinssatz. In der langen<br />
Frist wird dieser jedoch von Ersparnis und Investitionen bestimmt, welche im Gleichgewicht sein müssen. 5<br />
Gesamtnachfrage und Realzinssatz<br />
Da wir nun die Einflussmöglichkeiten der Zentralbank kennen, muss untersucht werden, wie sich die Geldpolitik<br />
auf den Output auswirkt und wie Rezessionen und Outputgaps bekämpft werden können. Zunächst einmal geht<br />
es um den Zusammenhang zwischen Gesamtnachfrage und Realzinssatz. In Kapitel 25 haben wir die<br />
Abhängigkeit der Gesamtnachfrage vom Output untersucht. Neben dem Output wird die Gesamtnachfrage vom<br />
Realzinssatz beeinflusst, da der Realzinssatz Einfluss auf die Ersparnis der Haushalte sowie auf die<br />
Investitonstätigkeit der Unternehmen hat. Ist der Realzinssatz hoch, lohnt es sich <strong>für</strong> die Haushalte zu sparen.<br />
Gleichzeitig verringert sich der Konsum der privaten Haushalte, da erstens die Opportunitätskosten grösser<br />
werden und zweitens es teurer wäre, Kredit <strong>für</strong> den Kauf von Konsumgütern aufzunehmen. Aus den selben<br />
Gründen investieren die Unternehmen weniger, wenn der Realzinssatz hoch ist. Fällt hingegen der Realzinssatz,<br />
werden Konsum und Investitionen stimuliert.<br />
Bekämpfung der Rezession<br />
Gegeben die Tatsachen, dass die Fed den Realzinssatz beeinflussen kann und dieser wiederum die<br />
Gesamtnachfrage und den Gleichgewichtsoutput determiniert, können wir nun untersuchen, wie die Fed<br />
Outputgaps bekämpfen kann. Nehmen wir an die Wirtschaft befinde sich in einer Rezession, d.h. der effektive<br />
Output ist kleiner als der potenzielle Output.<br />
C=640 + 0.8(Y-T) - 400r<br />
I P =250-600r<br />
G=300<br />
NX=20<br />
r=5%<br />
T=250<br />
potenzieller Output Y* = 5‘000<br />
Daraus ergibt sich die Gesamtnachfrage:<br />
AD= 640 + 0.8(Y-250) - 400*0.05 + 250-600*0.05 + 300 + 20<br />
AD= 960 + 0.8Y<br />
Da die Gesamtnachfrage dem Output entspricht:<br />
Y=960 + 0.8Y<br />
Y=4‘800<br />
Der effektive Output ist folglich kleiner als der potenzielle: Y