Geschäftsbericht 2003 - N-ERGIE Aktiengesellschaft

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KONZERNLAGEBERICHT
Die strategischen Risiken umfassen
insbesondere die Ertragsrisiken im
Zusammenhang mit dem Kerngeschäft,
denen durch Prozess- und
Produktanpassungen Rechnung
getragen wird, aber auch dem Beteiligungsportfolio
zuzuordnende
Ertrags- und Substanzrisiken, die
lediglich in allgemeinem Umfang
bestehen. Finanzwirtschaftliche Risiken
ergeben sich aus dem operativen
Geschäft in Form von Zins- und
Ausfallrisiken, für die ein effizientes
Zins- und Forderungsmanagement
existiert.
Künftige Risiken werden vor allem
aufgrund politischer Zielsetzungen,
gesetzgeberischer Vorhaben und
wettbewerbsrechtlicher Eingriffe
gesehen. Die daraus resultierenden
Konsequenzen beinhalten erhebliche
Unwägbarkeiten im Hinblick
auf die mögliche Intensität und
Dynamik des anstehenden Wettbewerbs.
Die hiermit in Verbindung
stehenden Erwartungen prägen
bereits die Verhandlungen mit den
Kunden. Für alle Marktteilnehmer
können mithin Unsicherheiten durch
Interessen- und Zielkonflikte bei den
Themen Versorgungssicherheit und
Klimaschutz entstehen.
Im Zuge einer Liberalisierung und
Harmonisierung der europäischen
Energiemärkte kommt dem Unbundling
eine bedeutende Funktion zu.
Die Bestimmungen zum Unbundling
sehen hierbei die Trennung der
Rechnungslegung sowie die organisatorische
und rechtliche Entflechtung
vor. Durch die Etablierung der
Regulierungsbehörde sollen die
Umsetzung des Unbundlings beaufsichtigt
sowie neue Bedingungen für
einen unbehinderten Netzzugang
und für eine transparentere Berechnung
der Netzentgelte eingeführt
werden. Aus der Verwirklichung dieser
Vorgaben könnten sich Risiken
ergeben, deren Umfang erst eingeschätzt
werden kann, sobald die
beabsichtigten gesetzlichen Regelungen
und regulatorischen Verfahrensweisen
bekannt sind.
Durch den Einsatz verschiedener
Instrumente kann der N-ERGIE Konzern
gegenwärtige und künftige
Risiken aktiv managen. Die kritische
Prüfung des Risikoportfolios führte
zu dem Ergebnis, dass im Berichtsjahr
keine den Fortbestand des Konzerns
beeinträchtigenden oder
gefährdenden Risiken bestanden
haben und nach gegenwärtigem
Kenntnisstand für die Zukunft auch
nicht erkennbar sind.