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zeitig bei der Anbieterin, der CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg
AG, angestellt. Die Verkäuferin der Immobilien, die Rahlfs Immobilien
GmbH, wird zukünftige Kommanditistin der Beteiligungsgesellschaft
und an ihr mit einem Kommanditanteil beteiligt sein, welches sich
abhängig vom platzierten Eigenkapital erhöht und je Tranche EUR
100.000 beträgt. Gesellschafter, die mittelbar an der Behringer Harvard
Europe Real Estate GmbH beteiligt sind, haben der Rahlfs Immobilien
GmbH ein Mezzaninedarlehen zur Verfügung gestellt.
Aufgrund der Vielzahl der Verflechtungen können sich Interessenkonflikte
ergeben, die negative Auswirkungen auf das Beteiligungsangebot
haben können.
Vertragserfüllung
Es besteht das Risiko, dass Vertragspartner ihren vertraglichen Verpflichtungen
nicht oder nur teilweise aufgrund eingeschränkter Leistungsfähigkeit
oder Leistungsbereitschaft nachkommen. Der Verlauf
der Vermögensanlage hängt im Wesentlichen von den Fähigkeiten
der Geschäftsführung, der Verwaltung / des Managements der Immobilien
und der Bonität der Mieter ab.
Ferner besteht das Risiko, dass abgeschlossene bzw. noch abzuschließende
Verträge in Teilen oder vollständig unwirksam, unvollständig
oder fehlerhaft sind bzw. werden oder die geplanten Konditionen
nicht zustande kommen. Außerdem besteht das Risiko, dass
Rücktritts- oder Kündigungsrechte bei abgeschlossenen oder abzuschließenden
Verträgen wahrgenommen werden.
Es besteht weiterhin das Risiko, dass die Geschäftsführung bei der
Beteiligungsgesellschaft ganz ausfällt und durch einen anderen
(Direkt-)Kommanditisten der Beteiligungsgesellschaft ersetzt werden
muss, so dass es dadurch zu einer vorübergehenden Handlungsunfähigkeit
der Beteiligungsgesellschaft kommen kann. Sofern
Vertragspartner ausfallen, Vertragsbrüche auftreten bzw. bei
Vertragsablauf Verträge nicht verlängert werden und neue Dienstleister
beauftragt werden müssen, besteht das Risiko, diese nur zu
schlechteren Bedingungen verpflichten zu können.
Es besteht zudem das Risiko, dass andere für die Beteiligungsgesellschaft
maßgebliche Schlüsselpersonen ausfallen.
Sämtliche dieser Risiken können beim Anleger zu geringeren Auszahlungen
bzw. zu einem Verlust seiner Zeichnungssumme einschließlich
Agio führen.
Liquiditätsreserve
Die Beteiligungsgesellschaft wird freie Liquidität verzinslich anlegen.
Es besteht das Risiko, dass so angelegte Mittel aufgrund der
Insolvenz von Kreditinstituten nicht oder nicht vollständig an die
Beteiligungsgesellschaft zurückgeführt werden können. Hierdurch
kann es zu geringeren als geplanten Auszahlungen an die Anleger
kommen.
RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEN IMMOBILIEN
Die Ergebnisse der Beteiligungsgesellschaft hängen im Wesentlichen
von den Einnahmen aus der Vermietung und den zu erzielenden
Verkaufspreisen der Immobilien ab. Mängel an den Immobilien
können zu niedrigeren oder ausbleibenden Mieteinnahmen sowie
niedrigeren als den erwarteten Verkaufspreisen führen. Die Investitionen
in die Immobilien können sich folglich anders entwickeln als
von der Anbieterin erwartet und dadurch die Ergebnisse der Beteiligungsgesellschaft
negativ beeinflussen.
Mängel-, Schadstoff- oder Altlasten-Risiko
Da es sich bei den zu erwerbenden Immobilien der Tranchen 1 bis 3
zwar überwiegend um neuwertige, jedoch nicht um neu hergestellte
Immobilien handelt und die Gewährleistungsansprüche teilweise
ausgelaufen oder nicht durchsetzbar sein können, können die erworbenen
Immobilien mit verdeckten Mängeln, Schadstoffen oder
Altlasten behaftet sein. Da auf die Erstellung von technischen Gutachten
durch einen sachverständigen Dritten verzichtet wurde, wird
das vorstehende Risiko verstärkt. Die Bauplanung wurde bei allen
Immobilien durch die Neustädter Bauplanung GmbH durchgeführt.
Die Rahlfs Immobilien GmbH und die Neustädter Bauplanung GmbH
sind kapitalmäßig und personell miteinander verflochten. Es besteht
das Risiko, dass sich hieraus ergebende Ansprüche gegenüber
dem Verkäufer oder anderen Personen nicht durchsetzbar oder
nicht werthaltig sind. Ferner besteht das Risiko, dass aufgrund von
Mängeln, Schadstoffen oder Altlasten Mieter zur Minderung der
Mietzahlungen oder zur Kündigung der Mietverträge berechtigt sind,
oder sich Nutzungsverbote oder weiterführende Schäden, wie z.B.
die Beseitigung der Altlasten, ergeben. Die durch Altlastenbeseitigung
entstehenden Kosten können den Wert der Objekte übersteigen.
Diese Risiken können zu einer Verschlechterung des Ergebnisses
bis hin zur Insolvenz der Beteiligungsgesellschaft und damit zu
geringeren oder ganz ausfallenden Auszahlungen an die Anleger
führen. Möglich sind durch diese Risiken auch der Verlust des gesamten
Kapitals der Beteiligungsgesellschaft und der Totalverlust
der Einlage eines Anlegers.
Vermietungsrisiko/ Mietausfallrisiko
Die Beteiligungsgesellschaft trägt das Risiko, dass die Mieter der
Immobilien ihren vertraglichen Verpflichtungen aus dem jeweiligen
Mietvertrag nicht oder nicht vollständig nachkommen, ggf. vorhandene
(Sonder-)Kündigungsmöglichkeiten und/oder Rücktrittsmöglichkeiten
nutzen oder eine Option zur Verlängerung des Mietverhältnisses
nicht wahrnehmen. Hinsichtlich der Hauptmieter der
Objekte wurden Bonitätsauskünfte eingeholt. Da diese Auskünfte
zeitpunktbezogen sind, kann selbst bei guter oder sehr guter Bonitätseinstufung
keine Aussage darüber getroffen werden, ob die Mieter
ihre Verpflichtungen über die gesamte Mietlaufzeit (und über die
Fondslaufzeit) erfüllen können.