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Prognosen 66 Investitionsrechnung Prognose zu den Investitionen sowie deren Kosten und Finanzierungen der CH2 Discounter No. 1 GmbH & Co. KG Prognostizierte Mittelverwendung Aufwand für den Erwerb der Anlageobjekte EUR in % vom Gesamt- aufwand in % des Emissions- kapitals (inkl. Agio) in EUR je qm Nutz- u. Wohnfläche ∧ Kaufpreis der Immobilien 31.292.980 84,5 161,0 1.312 ∧ Grunderwerbssteuer 1.152.868 3,1 5,9 48 ∧ Objektbeschaffung 372.386 1,0 1,9 16 ∧ Notar und Grundbuch 469.395 1,3 2,4 20 ∧ Objektbewertung 52.674 0,1 0,3 2 Summe der Anschaffungskosten 33.340.303 90,0 171,5 1.398 Fondsabhängige Kosten: Vergütungen ∧ Kapitalbeschaffung (inkl. Agio) 1.850.700 5,0 9,5 78 ∧ Treuhandvergütung 92.535 0,2 0,5 4 ∧ Konzeption und Prospektierung 845.770 2,3 4,4 35 ∧ Koordination der rechtlichen und steuerlichen Beratung 75.000 0,2 0,4 3 Summe der Vergütungen 2.864.005 7,7 14,8 120 Nebenkosten der Vermögensanlage ∧ Gründungkosten 30.000 0,1 0,2 1 ∧ Finanzierungsvermittlung 172.200 0,5 0,9 7 ∧ Finanzierungskosten 129.150 0,3 0,7 6 ∧ Wertermittlungskosten 39.000 0,1 0,2 2 Summe der Nebenkosten 370.350 1,0 2,0 16 Liquiditätsreserve 479.192 1,3 2,5 20 Gesamtaufwand 37.053.850 100,0 190,8 1.554 Prognostizierte Mittelherkunft Eigenkapital ∧ Kapital der Gründungsgesellschafter 1.500 0,0 0,0 0 ∧ Rahlfs Immobilien GmbH 400.000 1,1 2,1 17 ∧ Emissionskapital 18.507.000 49,9 95,2 776 ∧ Agio i.H.v. 5% bezogen auf das Emissionskapital 925.350 2,5 4,8 39 Fremdkapital 17.220.000 46,5 88,7 722 Gesamtmittel 37.053.850 100,0 190,8 1.554 Es bestehen EDV-bedingte Rundungsdifferenzen.
ERLÄUTERUNGEN - PROGNOSE ZU DEN INVESTITIONEN SOWIE DEREN KOSTEN UND FINANZIERUNGEN Vorbemerkungen Die Übersicht über die prognostizierten Investitions- und Finanzierungskosten spiegelt die mit der Realisierung des Gesellschaftszwecks der CH2 Discounter No. 1 GmbH & Co. KG verbundenen Investitionen in die anzuschaffenden Einzelhandelsimmobilien und den daraus resultierenden Eigenkapitalbedarf wider. Soweit einzelne Positionen auf geschlossenen Verträgen beruhen, sind weitere Ausführungen hierzu im Kapitel „Rechtliche“ und steuerliche Angaben, Rubrik „Rechtliche Grundlagen“ auf den Seiten 104 ff. erläutert. Der Gesellschaft steht ein Vorsteuerabzugsrecht zu, so dass die Vergütungen ohne Umsatzsteuer ausgewiesen werden. Der nicht abziehbare Teil der Vorsteuerbeträge wird unter den Gründungskosten ausgewiesen. Aufwand für den Erwerb der Anlageobjekte � Kaufpreis der Immobilien Der Erwerb der Einzelhandelsimmobilien erfolgt planmäßig in vier Tranchen. Für die ersten drei Tranchen (11 Immobilien) liegen aufschiebend bedingte Kaufverträge vor. Die Immobilien werden von der Rahls Immobilien GmbH erworben, die auch mit der laufenden Grundstücksverwaltung der Objekte betraut ist und sich pro Immobilientranche mit EUR 100.000 an der Beteiligungsgesellschaft beteiligen wird. Der Kaufpreis für die 11 Immobilien wurde in Höhe von EUR 22.315.210 vertraglich vereinbart, kann jedoch im Rahmen der kaufvertraglichen Regelungen noch einer Anpassung unterliegen (z.B. bei einem Mieterausfall). Es handelt sich um Kaufverträge, die jeweils unter der aufschiebenden Bedingung der Einwerbung und Einzahlung einer bestimmten Höhe des Emissionskapitals, entsprechend der jeweiligen Tranche stehen, so dass ein Kaufvertrag erst mit Erreichen einer bestimmten Höhe des Emissionskapitals wirksam wird. Wird hingegen das jeweils im Kaufvertrag festgelegte Emissionskapital nicht erreicht, wird der betreffende Kaufvertrag nicht wirksam. Auf die Darstellung der Kaufverträge im Kapitel "Rechtliche und steuerliche Angaben" auf den Seiten 111 ff. wird verwiesen. Es liegt eine Absichtserklärung der Rahlfs Immobilien GmbH vor, die Immobilien der Tranche 4 unter bestimmten Voraussetzungen an die Beteiligungsgesellschaft zu veräußern. Der Kaufpreis für die Immobilien der vierten Tranche wird mit EUR 9.006.126 prognostiziert. In der Absichtserklärung erklärt sich die Rahlfs Immobilien GmbH ferner dazu bereit, sofern das Emissionskapital für eine Tranche nicht vollständig eingeworben werden kann, die Immobilien einer Tranche CH2 Discounter No. 1 Wirtschaftliche Angaben – Investitionsrechnung auch teilweise, in dann zu verhandelnder Form, an die Beteiligungsgesellschaft zu veräußern. Im Rahmen der Prognoserechnung wird davon ausgegangen, dass zum 31. Dezember 2010 das geplante Emissionskapital vollständig eingeworben und eingezahlt wird und die Immobilien daher zu diesem Zeitpunkt angeschafft werden können. Auf die Darstellung der Absichtserklärung im Kapitel „Rechtliche und steuerliche Angaben“ auf der Seite 118. wird verwiesen. Die REAG GmbH Real Estate Advisory Group Germany hat am 25. Mai 2010 im Auftrag der Fondsgesellschaft ein Wertgutachten über die 11 Immobilien der Tranche 1 bis 3 erstellt. Darin kommt die REAG GmbH zu folgendem Ergebnis: Basierend auf den vorgelegten Unterlagen, den erfolgten Besichtigungen, den rechtlichen Gegebenheiten, tatsächlichen Eigenschaften, der sonstigen Beschaffenheit und der Lage der Grundstücke ist der Gutachter der Meinung, dass sich die Verkehrswerte der bewerteten Liegenschaften in der Grössenordnung von insgesamt EUR 22.400.000 bewegen. Der vertraglich vereinbarte Kaufpreis der Tranchen 1 bis 3 beträgt – ohne Berücksichtigung möglicher Kaufpreisanpassungen – insgesamt TEUR 22.315 und damit rund TEUR 85 unter dem Gutachterwert der REAG GmbH Real Estate Advisory Group Germany. Darüber hinaus hat die finanzierende Bank (der Name der Bank darf aus vertraglichen Gründen nicht genannt werden) gemäß Aussage des Termsheets vom 27. Mai 2010 über die anteilige Fremdfinanzierung der 11 Immobilien der Tranchen 1 bis 3 ein Marktwertgutachten für diese Immobilien erstellt. In diesem wurde laut Termsheet ein Gesamtwert der Immobilien der Tranchen 1 bis 3 von EUR 21.330.000 ermittelt. Der vertraglich vereinbarte Kaufpreis der Tranchen 1 bis 3 beträgt – ohne Berücksichtigung möglicher Kaufpreisanpassungen – insgesamt TEUR 22.315 und damit rund TEUR 985 über dem Gutachterwert der finanzierenden Bank. Das Gutachten liegt der Anbieterin jedoch nicht vor und somit kann eine Aussage über das Datum des Gutachtens nicht gemacht werden. Weitere Gutachten wurden nicht erstellt. � Grunderwerbsteuer Die Grunderwerbsteuer wurde auf den Kaufreis der Fondsobjekte berechnet und beträgt je nach Bundesland 3,5% bzw. 4,5% des Kaufpreises. Es wird in der Prognose mit einer Grunderwerbsteuer im Zusammenhang mit dem Erwerb der Immobilien in Höhe von insgesamt EUR 1.152.868 ausgegangen. 67
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