Atlas Copco 2010 – Stark återhämtning av efterfrågan ... - Euroland
Atlas Copco 2010 – Stark återhämtning av efterfrågan ... - Euroland
Atlas Copco 2010 – Stark återhämtning av efterfrågan ... - Euroland
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
27. Forts.<br />
netto resultat för valutasäkringar på 22 (<strong>–</strong>106) ingår i resultatet för <strong>2010</strong>.<br />
Diagram 2 visar hur Gruppens resultat före skatt påverkas <strong>av</strong> effekterna <strong>av</strong><br />
ensidiga rörelser i USD och EUR, om inga valutaflöden säkrats samt före<br />
påverkan <strong>av</strong> motverkande prisjusteringar och andra liknande åtgärder.<br />
En försvagning <strong>av</strong> SEK med 1 procentenhet gentemot alla andra valutor<br />
skulle ha ökat det verkliga värdet <strong>av</strong> låneportföljen med 144 (162).<br />
Effekten på resultatet skulle vara mycket begränsad eftersom i princip alla<br />
Gruppens lån identifieras som säkringar <strong>av</strong> nettoinvesteringar och effekten<br />
redovisas i övrigt totalresultat (se även not 1, Redovisningsprinciper,<br />
Finansiella instrument). Samma ändring skulle ha en effekt på 138 på<br />
övrigt totalresultat. <strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> har även ett valutaterminskontrakt på<br />
MUSD 700 som är identifierat som säkring <strong>av</strong> den kassaflödesrisk som är<br />
förknippad med ett visst finansiellt mellanh<strong>av</strong>ande mellan företag inom<br />
Gruppen. Detta terminskontrakts verkliga värde uppgick per 31 december<br />
till <strong>–</strong>346 (100) med en motsvarande vinst på underliggande lån vilka båda<br />
redovisas i årets resultat. De kassaflöden som är hänförliga till återbetalningen<br />
<strong>av</strong> lånet och terminskontraktets förfall infaller 2013.<br />
b) Omräkningsexponering<br />
<strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong>s världsomspännande verksamhet ger upphov till en valutaeffekt<br />
när företag med andra funktionella valutor än svenska kronor räknas<br />
om till kronor vid upprättandet <strong>av</strong> koncernredovisningen. Exponeringen<br />
är nettot <strong>av</strong> tillgångar och skulder denominerade i en viss valuta.<br />
Effekten <strong>av</strong> valutakursfluktuationer på dessa nettopositioner utgör själva<br />
omräkningseffekten. Nedan beskrivs Gruppens allmänna principer för<br />
hantering <strong>av</strong> omräkningsexponering:<br />
• Omräkningsexponering bör minskas genom att matcha tillgångar och<br />
skulder i samma valutor.<br />
• FRMC kan besluta att säkra återstående omräkningsexponering.<br />
I syfte att minska omräkningsexponeringen för nettoinvesteringar i USD<br />
och EUR i koncernredovisningen och den valutarisk som är hänförlig till<br />
inneh<strong>av</strong> i dotterföretag använder <strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> lån och terminskontrakt,<br />
vilka är identifierade som säkringar <strong>av</strong> nettoinvesteringar i koncernredovisningen.<br />
Externa lån på sammanlagt MEUR 1 483 (1 470) används för<br />
att säkra motsvarande nettotillgångar i EUR i dotterföretag. Vid årets slut<br />
uppgick förändringen i det verkliga värdet för säkringsinstrumenten till<br />
<strong>–</strong>234 (<strong>–</strong>1 560), var<strong>av</strong> valutaeffekt på 359 (<strong>–</strong>907). <strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> använder<br />
också lån uppgående till MUSD 58 (58) för att säkra motsvarande nettotillgångar<br />
i USD. Verkligt värde för säkringsinstrumenten uppgick till <strong>–</strong>82<br />
(<strong>–</strong>102) vid årets slut <strong>2010</strong>. I nedanstående tabell visas justeringar till verkligt<br />
värde som ingår i nettoresultatet för året, exklusive belopp som har<br />
omklassificerats till årets resultat:<br />
Övrigt totalresultat<br />
Säkring <strong>av</strong> nettoinvestering <strong>2010</strong> 2009<br />
eget kapital 2 032 <strong>–</strong>952<br />
lån och terminskontrakt<br />
realiserade och orealiserade <strong>–</strong>2 032 952<br />
<strong>–</strong> <strong>–</strong><br />
Diagram 3 visar Gruppens känslighet för valutaomräkningseffekter när<br />
utländska dotterföretags resultat räknas om.<br />
Diagram 3<br />
Valutakursförändring SEK, %<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
<strong>–</strong>1<br />
<strong>–</strong>2<br />
<strong>–</strong>3<br />
<strong>–</strong>4<br />
<strong>–</strong>5<br />
<strong>–</strong>550<br />
<strong>–</strong>440<br />
<strong>–</strong>330<br />
<strong>–</strong>220<br />
<strong>–</strong>110<br />
0<br />
110<br />
220<br />
330<br />
440<br />
550<br />
Resultatförändring, MSEK<br />
<strong>–</strong>555<br />
<strong>–</strong>444<br />
<strong>–</strong>333<br />
<strong>–</strong>222<br />
<strong>–</strong>111<br />
0<br />
111<br />
222<br />
333<br />
444<br />
555<br />
Kreditrisk<br />
Kreditrisk kan delas upp i rörelsebetingad och finansiell kreditrisk.<br />
Dessa risker beskrivs mer utförligt i följande <strong>av</strong>snitt.<br />
I tabellen nedan visas faktisk exponering <strong>av</strong>seende finansiella instrument<br />
per 31 december:<br />
Kreditrisk <strong>2010</strong> 2009<br />
Kundfordringar 13 323 12 222<br />
investeringar som hålls till förfall 413 404<br />
investeringar som kan säljas 504 549<br />
Finansiella fordringar 2 716 2 771<br />
Derivat 560 1 463<br />
Övriga 2 473 1 977<br />
likvida medel 14 264 12 165<br />
34 253 31 551<br />
Gruppens policy för rörelsebetingad kreditrisk<br />
Rörelsebetingad kreditrisk kan delas upp i affärsrelaterad och politisk<br />
kreditrisk.<br />
a) Gruppens affärsriskpolicy<br />
Affärsrisk är risken att kunderna inte uppfyller sina betalningsförpliktelser.<br />
Gruppens affärsriskpolicy är att affärsområden, divisioner och<br />
enskilda affärsenheter ansvarar för de affärsrisker som genereras i deras<br />
verksamheter. Eftersom Gruppens försäljning är fördelad på tusentals<br />
kunder och ingen enskild kund står för en betydande andel <strong>av</strong> Gruppens<br />
affärsrisk sker bevakningen <strong>av</strong> affärskreditrisker främst på affärsområdes-,<br />
divisions- och affärsenhetsnivå. Varje affärsenhet måste ha en godkänd<br />
affärsriskpolicy.<br />
<strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> har de senaste åren byggt upp en egen kundfinansieringsverksamhet,<br />
<strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> Customer Finance, för att öka erbjudandet<br />
gentemot kunder. Vid årets slut hade denna kundfinansieringsverksamhet<br />
en kreditportfölj om cirka 3 184 (3 189). Det finns ingen större koncentration<br />
<strong>av</strong> kreditrisk i denna verksamhet.<br />
Gruppen har som säkerhet för sin kreditportfölj huvudsakligen återtaganderätter<br />
i maskinerna när medel- eller långfristig finansiering beviljas<br />
kunden (vanligen genom <strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> Customer Finance). Affärsenheterna<br />
kan även, i begränsad utsträckning, överföra försäkring <strong>av</strong> affärsrisk till<br />
externa företag (vanligen till ett exportkreditföretag).<br />
b) Gruppens policy för politisk risk<br />
Politisk risk är risken att centralbanken eller annan myndighet i ett visst<br />
land inte tillåter överföringar <strong>av</strong> medel till ett utländskt <strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong>-företag<br />
(trots det faktum att kunden eller ett <strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong>-företag i landet vill<br />
och har tillräckliga medel att betala). Gruppens policy för politiska risker<br />
är att dessa bör övervakas och hanteras på koncernnivå, baserat på riskbedömningen<br />
för landet. Gruppen behåller normalt de flesta politiska risker<br />
eftersom Gruppens försäljning sker i hela världen och Gruppen historiskt<br />
enbart ådragit sig obetydliga förluster på grund <strong>av</strong> politisk risk. I vissa länder<br />
är emellertid policyn att köpa försäkring som skydd mot politisk risk.<br />
Avsättningar för kreditrisker<br />
Affärsenheterna fastställer <strong>av</strong>sättningar som motsvarar deras uppskattning<br />
<strong>av</strong> uppkomna värdeminskningar <strong>av</strong>seende kundfordringar och andra<br />
fordringar. De huvudsakliga delarna i denna <strong>av</strong>sättning är särskilda <strong>av</strong>sättningar<br />
för värdeminskningar som <strong>av</strong>ser individuellt betydande exponeringar<br />
och en komponent för kollektiv nedskrivning som fastställts för<br />
grupper med likartade tillgångar <strong>av</strong>seende värdeminskningar som ännu<br />
inte har identifierats. Avsättning för kollektiv nedskrivning fastställs utifrån<br />
historik om inställda betalningar för liknande finansiella tillgångar.<br />
Vid årets slut <strong>2010</strong> uppgick <strong>av</strong>sättningarna för osäkra fordringar till 4.7%<br />
(4.8) <strong>av</strong> bruttot <strong>av</strong> totala kundfordringar.<br />
I följande tabeller redovisas bruttovärdet för kundfordringar, finansiella<br />
leasingfordringar och andra fordringar uppdelade efter ålder tillsammans<br />
med hänförliga <strong>av</strong>sättningar för kreditrisker.<br />
<strong>Atlas</strong> <strong>Copco</strong> <strong>2010</strong> 75
Change language