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DERIVATE
Finanzinstrumente, die von originären,
am Kassamarkt gehandelten
Anlageinstrumenten (zum Beispiel
Aktien, Anleihen, Devisen) abgeleitet
werden; ihre Bewertung bestimmt
sich überwiegend durch Preis, Preisschwankungen
und -erwartungen
der zugrunde liegenden Ausgangsinstrumente;
bekannteste Derivate
sind → Swaps, → Optionen, → Futures.
EIGENKAPITALRENTABILITÄT
Kennzahl der Bilanzanalyse, bei
der entweder der Jahresüberschuss
oder eine Vorsteuer-Erfolgsgröße
(zum Beispiel Gewinn vor Steuern)
zum durchschnittlichen Eigenkapital
in Beziehung gesetzt wird; gibt an, wie
sich das von dem Unternehmen bzw.
den Eigentümern eingesetzte Kapital
verzinst hat.
EIGENMITTEL GEMÄSS BIZ
(→ biz) Die bankaufsichtsrechtlichen
Eigenmittel sind durch die Eigenmittelempfehlung
des Baseler Ausschusses
für Bankenaufsicht vom
Juli 1988 geregelt. Sie setzen sich aus
dem haftenden Eigenkapital und den
Drittrangmitteln zusammen. Das
haftende Eigenkapital besteht aus
Kernkapital (vor allem aus gezeichnetem
Kapital und aus Rücklagen) und
aus Ergänzungskapital (insbesondere
Genussrechtskapital, nachrangigen
Verbindlichkeiten, Vorsorgereserven
nach § 340 f hgb und Neubewertungsreserven
in Wertpapieren und Immobilien).
EMERGING MARKETS
Durch überdurchschnittliche Wachstumsdynamik
gekennzeichnete Entwicklungsländer,
die im Gegensatz
zu Ländern mit geschlossenen, stagnierenden
oder unbedeutenden
Märkten ein attraktives Marktpotenzial
bestimmter Größe aufweisen.
EMISSION
Ausgabe von Wertpapieren; die Emission
erfolgt entweder auf direktem
Wege (Selbstemission) oder durch Vermittlung
von Kreditinstituten (Fremdemission).
Das Kreditinstitut führt
dabei entweder den Verkauf kommissionsweise
für Rechnung des Emittenten
durch oder übernimmt die Wertpapiere
zu einem festen Kurs und bietet
sie zu einem höheren Kurs dem
Publikum an (Platzierung).
EQUITY-METHODE
Konsolidierungsmethode in der Konzernrechnungslegung;
anteilige Jahresüberschüsse
insbesondere von
assoziierten Unternehmen in der Konzernbilanz
werden in der Konzern-
Gewinn- und Verlustrechnung im
Zinsüberschuss als Beteiligungserträge
übernommen und dem Buchwert
der Beteiligung zugeschrieben;
Ausschüttungen werden dagegengerechnet.
EXPOSURE
Der einem Adressrisiko unterliegende
positive Marktwert eines Geschäfts
bzw. die zum Zeitpunkt des möglichen
Ausfalls erwartete Inanspruchnahme
einer Kreditlinie.
FAIR VALUE
(= beizulegender Zeitwert) ist der
Betrag, zu dem zwischen sachverständigen,
vertragswilligen und
voneinander unabhängigen Geschäftspartnern
ein Vermögenswert getauscht
oder eine Schuld beglichen
werden könnte.
FORFAITIERUNG
Ankauf von (Export-)Forderungen,
denen Warenlieferungen oder Dienstleistungen
zugrunde liegen, unter
Ausschluss des Rückgriffs auf vorherige
Forderungseigentümer im
Nichtzahlungsfall.
FREMDFONDSFÄHIG(ES DEPOT)
Fremdfonds sind nicht konzerneigene
Fonds; wenn in einem Depot auch
Fremdfonds verwaltet werden können,
so ist dieses Depot fremdfondsfähig.
FRISTENTRANSFORMATION
Umfasst die professionelle Steuerung
der unterschiedlichen Fälligkeiten und
der damit verbundenen unterschiedlichen
Verzinsungen von Aktiv- und
Passivpositionen in der Bankbilanz.
Dabei werden sowohl die aktuellen als
auch die für die Zukunft erwarteten
Marktzinskurven und Fälligkeitsstrukturen
berücksichtigt. Das Fristentransformationsergebnis
spiegelt den
Ergebnisbeitrag aus bewusstem Eingehen
von Zinsänderungsrisiken
wider.
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FUNDS OF FUNDS (DACHFONDS)
Fonds, die ihre Mittel in Unterfonds,
also in Anteilscheine anderer Fonds,
anlegen.
FUTURES
Börsengehandelte Terminkontrakte,
sowohl Fremdwährungs- als auch
Zinsfutures. Bei Futurekontrakten
werden im Gegensatz zu → Termingeschäften
Basiswerte, Nominalbeträge
und Fälligkeiten von der Terminbörse
festgelegt. Im Gegensatz
zum Terminmarkt findet ein tägliches
→ Mark(ed)-to-Market der Position
durch die Börse statt.
GOODWILL
Geschäfts- oder Firmenwert ist
der Betrag, den ein Erwerber eines
Unternehmens unter Berücksichtigung
künftiger Ertragserwartungen
(= Ertragswert) über den Wert der einzelnen
Vermögensgegenstände nach
Abzug der Schulden (= Substanzwert)
hinaus zu zahlen bereit ist.
HEDGING
Absicherung bestehender oder künftiger
Positionen gegen Risiken (zum
Beispiel Kurs- und Zinsänderungsrisiken).
Zu einer Position wird eine
Gegenposition aufgebaut und so
das Risiko ganz oder teilweise ausgeglichen.
HTM (HELD TO MATURITY = BIS
ZUR ENDFÄLLIGKEIT ZU HALTENDE
FINANZINVESTITIONEN)
Von Dritten erworbene finanzielle
Vermögenswerte, die eine feste Laufzeit
sowie feste oder bestimmbare
Zahlungen haben und bei denen
Durchhalteabsicht und Durchhaltefähigkeit
bis zur Endfälligkeit besteht.
HYBRIDKAPITALTRANSAKTION
(HYBRID CAPITAL)
Emissionen in Form von Vermögenseinlagen
stiller Gesellschafter oder
Vorzugsaktien, die unter Einschaltung
einer konzernangehörigen Zweckgesellschaft
begeben werden und
bankaufsichtsrechtlich als Kernkapital
anerkannt sind.