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REAL ESTATE ASSET MANAGEMENT:
IMMOBILIE ALS ATTRAKTIVE ASSETKLASSE
Die internationale Bedeutung des Immobilien-Asset-
Managements nimmt ständig zu. Als eine der ersten
deutschen Banken hat sich die HVB Group in diesem
Geschäftsfeld positioniert und zählt in Deutschland zu
den drei Marktführern auf diesem Gebiet. Auch im Jahr
2002 hat sich die Immobilie als Assetklasse gegenüber
Aktien und Bonds ausgezeichnet positionieren können.
Wie schon in den Jahren davor wurden auch 2002 mit
den für institutionelle Anleger konzipierten Fonds überdurchschnittliche
Ergebnisse erwirtschaftet. So konnte
der vor sieben Jahren gemeinsam mit der ergo-Versicherung
aufgelegte uk-Fonds über die Laufzeit einen
Gewinn von rund 16% pro Jahr auf das eingesetzte
Kapital erzielen.
Der Zentraleuropafonds, der institutionellen Kunden den
Zugang zu den mitteleuropäischen Wachstumsmärkten
ermöglicht, erwirtschaftete im Berichtsjahr eine laufende
Rendite von über 9,5%. In Frankreich und Spanien
erzielte der Südeuropafonds seit Auflage eine Performance
von rund 15% pro Jahr. Im laufenden Jahr wird
unter anderem ein dritter Immobilien-Spezialfonds aufgelegt,
der den erweiterten Investitionsrichtlinien des
4. Finanzmarktförderungsgesetzes Rechnung trägt. Auch
für die kommenden Jahre sind im Immobilien-Asset-
Management hohe Wachstumsraten zu erwarten.
HVB EXPERTISE: NEUES GUTACHTER-
EXPERTENSYSTEM FÜR MARKT-
UND OBJEKT-RATING ENTWICKELT
Um den vielfältigen Anforderungen nach stärkerer
Transparenz in der Immobilienwirtschaft Rechnung
www.
zu tragen, gehören eindeutige Chancenhvbexpertise.de
und Risikenprofile von Märkten und
Objekten zum zentralen Bestandteil von Immobilienbewertungen
und Wirtschaftlichkeitsanalysen.
BRANCHENUMFELD
– Infolge verschlechterter gesamtwirtschaftlicher
Rahmendaten stehen die deutschen Immobilienmärkte
im Zeichen weiterer Abschwächung.
–Erhöhter Risikovorsorgebedarf der Banken insbesondere
bei Engagements in den neuen Bundesländern.
–Ungebrochener Trend zum Ausbau des Auslandsgeschäfts:
Deutsche Banken expandieren in interessante
europäische Märkte.
– Strukturierte Finanzierungen und Angebot attraktiver
Immobilieninvestments zur Differenzierung
des Leistungsprofils.
Im Blickfeld stehen die Kreditanalyse bei Immobiliendarlehen,
die Risikoanalyse von Portfolios im Rahmen
von Securitization, Investitions- bzw. Desinvestitionsentscheidungen
sowie die Portfolio-Analyse und -steuerung.
Auch der »Internal Ratings Advanced Approach«
nach Basel ii verlangt nach erhöhter Transparenz. Dem
begegnet das Kompetenzzentrum für Immobilienbewertung,
-marktforschung und -consulting mit dem neu
entwickelten Markt- und Objekt-Rating »MoriX«. Dieses
Expertensystem wird seit Anfang 2003 von unseren
170 Immobiliengutachtern im Rahmen der Bewertung
von Einzelimmobilien und von Immobilienportfolios
eingesetzt. MoriX greift auch auf das bewährte Informationssystem
»ExpertiX« zurück, mit dem die Marktforscher
Analysen, Prognosen und Rankings erarbeiten.
AUSBLICK: ABSPALTUNG DER
KOMMERZIELLEN IMMOBILIENFINANZIERUNG
IN DIE HYPO REAL ESTATE GROUP
Wie im Sonderkapitel »Die Transformation der HVB
Group« in diesem Geschäftsbericht beschrieben, plant
die HVB Group die kommerzielle Immobilienfinanzierung
in die eigenständige Hypo Real Estate Group abzuspalten.
Wir erwarten, dass bis zum Jahresende alle
rechtlichen und technischen Voraussetzungen geschaffen
sind, damit die Hypo Real Estate Group in eigener Verantwortung
am Markt agieren kann. Ihre operativen
Einheiten werden über eine solide Kapitalausstattung
verfügen und klar definierte Geschäftsmodelle umsetzen.
Auf dieser Grundlage wird sich die Hypo Real Estate
Group als starker Wettbewerber im Markt positionieren
können.
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