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INDEXZERTIFIKAT
Bildet die Kursentwicklung eines
definierten Index, zum Beispiel dax,
ab – in der Regel partizipiert der Anleger
zu 100% an den entstehenden
Kursgewinnen und -verlusten des
Index. Indexzertifikate sind börsennotierte
Wertpapiere, jedoch keine
Investmentfonds, und haben meistens
eine feste Laufzeit.
INTERNATIONAL ACCOUNTING
STANDARDS (IAS)
ias werden vom iasc (International
Accounting Standards Committee)
herausgegeben, einer internationalen
Fachorganisation, die von mit Rechnungslegungsfragen
befassten Berufsverbänden
getragen wird. Ziel ist es,
eine transparente und vergleichbare
Rechnungslegung auf internationaler
Basis zu schaffen.
INTERNATIONAL FINANCIAL
REPORTING STANDARDS (IFRS)
Die ifrs umfassen die bisherigen
International Accounting Standards
(→ ias) und Interpretationen des Standing
Interpretations Committee sowie
die Standards und Interpretationen,
die vom iasb künftig herausgegeben
werden.
INTERNE GESCHÄFTE
Geschäfte, die von Konzerneinheiten
innerhalb eines Unternehmens oder
zwischen Unternehmen innerhalb
eines Konzerns zu marktüblichen
Konditionen getätigt werden.
INVESTOR RELATIONS (IR)
Aufgabe eines ir-Teams ist die Kapitalmarktkommunikation
mit den Aktionären
und den Finanzanalysten. Im
Mittelpunkt stehen Informationen
über Strategien, finanzielle Kennzahlen
und die zentralen → Werttreiber
eines Unternehmens.
IPO (INITIAL PUBLIC OFFERING)
ipo steht für den administrativen
Vorgang der Erstemission von Aktien
am Primärmarkt. Mit einem ipo sind
im Allgemeinen eine Börsenzulassung
des Aktienkapitals und die Aufnahme
der Börsennotierung verbunden.
JUMBO-PFANDBRIEFE
Pfandbriefe mit einem Emissionsvolumen
von mehr als 500 Mio h;
es handelt sich um Öffentliche Pfandbriefe
(zur Refinanzierung von
Kommunaldarlehen) oder um Hypothekenpfandbriefe
(zur Refinanzierung
von Immobiliendarlehen).
KAPITALGEDECKTE ALTERSVORSORGE
Die im Rahmen der Rentenreform
vom Staat unterstützte Förderung auf
bestimmte Anlagemodelle.
KERNKAPITALALLOKATION
Zuordnung von Kernkapital auf die
Segmente (zum Beispiel die Unternehmensbereiche).
KONSORTIALFÜHRER
Ein Kreditinstitut oder ein anderes
Wertpapierdienstleistungsunternehmen,
das den Emittenten bei der
Börseneinführung berät und von dem
Emittenten mit der Leitung eines
Konsortiums und der Platzierung der
Aktien beauftragt ist. Der Emittent
kann auch mehrere Kreditinstitute
oder Wertpapierdienstleistungsunternehmen
mit der Konsortialführung
beauftragen.
KÖRPERSCHAFTSTEUER-
ANRECHNUNGSGUTHABEN
Als Körperschaftsteuer-Anrechnungsguthaben
wurde die anrechenbare
Körperschaftsteuer in Höhe von 3 /7
der Bardividende verstanden, die der
inländische Anteilseigner im Rahmen
seiner Steuererklärung auf die persönliche
Einkommensteuerschuld verrechnen
konnte. Durch den Systemwechsel
im deutschen Steuerrecht hin
zum Halbeinkünfteverfahren unterliegt
– beginnend mit der Dividendenzahlung
im Jahr 2002 für das Jahr
2001 – nur noch die Hälfte der Bardividende
der Besteuerung.
KREDITDERIVATE
Derivative Finanzinstrumente, die
einem Beteiligten des Geschäfts (dem
Risikoverkäufer bzw. Sicherungsnehmer)
erlauben, das Kreditrisiko einer
Forderung oder eines Wertpapiers
an einen anderen (den Risikokäufer
bzw. Sicherungsgeber) gegen Zahlung
einer Prämie zu transferieren. Der
Risikokäufer trägt somit das Kreditrisiko
der Forderung oder des Wertpapiers,
ohne dieses tatsächlich
erwerben zu müssen. → Credit Default
Swaps, → Total Return Swaps,
→ Credit Linked Notes.
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LONG TERM INCENTIVE (LTI)
Eine aktienorientierte Gehaltskomponente,
die grundsätzlich erst nach
drei Jahren Betriebszugehörigkeit
ausgezahlt wird. Dem Mitarbeiter
wird zugesagt, dass er nach Ablauf
von drei Jahren eine Barzahlung im
Gegenwert einer bestimmten Anzahl
von virtuellen HVB-Aktien (Phantom
Stocks) erhält. Der Wert des lti ändert
sich also im selben Umfang, in dem
sich der Kurs der virtuellen HVB-Aktie
ab dem Zeitpunkt der Zusage verändert.
Die Zahl der Phantom Stocks
wird bei der Zusage festgelegt. Die
Besteuerung erfolgt erst bei Auszahlung.
MANAGEMENT-BUY-OUT
Übernahme eines Unternehmens
durch das in dem erworbenen Unternehmen
tätige Management.
MARK(ED)-TO-MARKET
Tägliche oder laufende Bewertung
aller Positionen mit ihrem Marktwert.
MARKET MAKER
Stellt jederzeit Geld- und Briefkurse
für den An- und Verkauf des von ihm
betreuten Wertpapiers und sichert
somit dessen Liquidität.
MARKTRISIKOPOSITION
Die Marktrisikoposition im Sinne
des Grundsatz i umfasst die Fremdwährungs-,
Rohwaren- und Optionsrisiken
sowie die Risikopositionen des
Handelsbuchs wie zins- und aktienkursbezogene
Risiken sowie → Adressausfallrisiken
des Handelsbuchs.
MERGERS & ACQUISITIONS (M&A)
Vermittlung von Zusammenschlüssen
und Aufkäufen von Unternehmen oder
Teilen davon und die damit verbundene
Beratung von Käufern und
Verkäufern.
MEZZANINE-DARLEHEN
Ein gegenüber Bankdarlehen nachrangiges
Finanzierungsinstrument,
das vor allem bei Leveraged-Buy-outs
als Finanzierungsbestandteil verwendet
wird. Das auf Grund der Nachrangigkeit
in der Regel höhere Risiko
für den Kreditgeber wird durch eine
entsprechend attraktivere Verzinsung
sowie üblicherweise durch eine Option
auf eine Beteiligung am Eigenkapital
des erworbenen Unternehmens
kompensiert.