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ECKDATEN FÜR DIE
PLANUNG DER HVB GROUP
Unsere Planung beruht auf konservativen Prämissen:
–Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in Deutschland
von 1%; keine durchgreifende Erholung, aber Stabilisierung
der Weltwirtschaft;
–Anhaltend niedrige Inflation (11 /2%);
– Langfristige Zinsen in einer Bandbreite zwischen
33 /4% und 41 /2%;
–Fortsetzung der staatlichen Förderung der privaten
Altersvorsorge (»Riester-Rente«);
– Beginn eines Umbaus der sozialen Sicherungssysteme.
ERGEBNISTRENDS FÜR DIE HVB GROUP
Auf Basis dieser Annahmen erwarten wir folgende
Ergebnistrends:
– Insgesamt gehen wir für 2003 von einem nachhaltig
verbesserten Ergebnis aus. Dabei erwarten wir konjunkturbedingt
keine durchgreifende Verbesserung der
Erträge, dafür aber einen erneut deutlichen Rückgang
der Verwaltungsaufwendungen und eine spürbar niedrigere
Risikovorsorge.
–Auf der Ertragsseite rechnen wir angesichts der geplanten
deutlichen Verringerung der Risikoaktiva und
der ungünstigen gesamtwirtschaftlichen Perspektiven
mit belastenden Effekten auf den Zinsüberschuss. Dabei
gehen wir aber von weiterhin steigenden Aktivmargen
aus. Der Provisionsüberschuss sollte sich – gegenüber
dem niedrigen Vorjahresniveau – wieder erhöhen.
WACHSTUMSRATEN IN
WICHTIGEN WIRTSCHAFTSREGIONEN
in %
4
3
2
1
2002 2003 2004
45
Dabei setzen wir eine Erholungstendenz im Wertpapiergeschäft
im Jahresverlauf voraus. Im Handel erwarten
wir – wie schon 2002 – ein gutes Ergebnis. Wir gehen
davon aus, dass sich unsere ausgewogene regionale
Diversifikation in Europa und unsere starke Marktstellung
in Österreich sowie in Zentral- und Osteuropa
vorteilhaft auf die Ertragsentwicklung auswirken.
Dadurch wird der Anteil der außerhalb Deutschlands
generierten Erträge weiter zunehmen.
–Wir haben ein Transformationsprogramm eingeleitet,
werden die Kosten weiter optimieren und sämtliche
Konzerneinheiten stärker integrieren, um zusätzliche
Synergien zu realisieren. Deshalb werden wir – auf Basis
der alten Konzernstruktur – beim Verwaltungsaufwand
am Jahresende 2003 deutlich unter 7 Mrd h liegen.
– Bei der Risikovorsorge zeichnet sich ein Trend zur
Entspannung ab. Nach der zyklischen Kulmination der
Kreditrisiken und den Bereinigungsmaßnahmen in
unseren Portfolios im Vorjahr haben wir eine wesentliche
Voraussetzung zur schrittweisen Rückkehr zu normalisierten
Zuführungsquoten geschaffen. Für 2003
erwarten wir einen spürbar geringeren, aber dennoch
überdurchschnittlichen Vorsorgebedarf.
–Auch durch den Abbau von Risikoaktiva wollen wir
unsere Kernkapitalquote auf bis zu 7% noch in diesem
Jahr erhöhen.
– Ab 2004 rechnen wir mit einer Eigenkapitalrentabilität
wieder auf der Höhe unserer Kapitalkosten und darüber.
Mittelfristig wollen wir eine Eigenkapitalrentabilität
von über 10% nach Steuern und eine Cost-Income-Ratio
von 60% erzielen.
Polen
USA
Österreich
Euroland
Deutschland
Ausblick