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Im Rahmen unseres europäischen Benchmarkprodukts,
des Geldilux-Programms, konnten wir vergangenes Jahr
bereits die vierte Tranche platzieren. Dabei handelte
es sich um die bisher größte, vollständig refinanzierte
Transaktion zur Verbriefung eigener Kredite im Volumen
von 3 Mrd h. Insgesamt haben wir so unsere Position
unter den Top 10 im europäischen Asset-backed-Security-
Markt gesichert.
Besondere Aufmerksamkeit fand außerdem das von
uns aufgelegte Arabella-Funding-Commercial-Paper-
Programm. Mit 4 Mrd h ist es das größte Euro-Commercial-Paper-Conduit
am europäischen Markt. Es wurde
mit dem renommierten ifr Award »ecp-Programm
des Jahres 2002« ausgezeichnet. Durch den Gewinn
des ifr Awards »Beste Securitization-Transaktion des
Jahres 2002 in Asien« hat das internationale Securitization-Team
seine Kompetenz bewiesen.
Für das Jahr 2003 planen wir erneut eine deutliche Steigerung
der Platzierungsvolumina und unterstützen dabei
den Konzern bei seinem Ziel, die Risikoaktiva auf ein
optimiertes Niveau zurückzuführen. Dabei werden wir
Transaktionsstrukturen einsetzen, die nicht nur unsere
Risikoposition verbessern, sondern gleichzeitig den
Refinanzierungsbedarf reduzieren.
AUSBLICK: VERSTÄRKTER AUFTRITT ALS
INTERMEDIÄR ZWISCHEN KUNDE UND KAPITAL-
MARKT; KONSEQUENTE RISIKOREDUZIERUNG
Im Jahre 2002 wurde die Integration des Bereichs
Corporates & Markets erfolgreich abgeschlossen. Jetzt
geht es darum, unser Geschäftsmodell der integrierten
Kapitalmarktbank weiterzuentwickeln und den Weg vom
BRANCHENUMFELD
–Erneuter Einbruch der internationalen Aktienmärkte
und anhaltende strukturelle Defizite
verhinderten eine durchgreifende konjunkturelle
Erholung.
–Volatile Entwicklung bei den Staatsanleihen:
Kursverluste im Frühjahr 2002, aber deutliche
Kursgewinne zum Jahresende – vor allem bei
us-Staatsanleihen – auf Grund des wachsenden
Konjunkturpessimismus und der steigenden Risikoaversion.
–Aufwertung des Euro gegenüber dem us-Dollar
um rund 15% in 2002; anhaltende Aufwertung
der Währungen der zentral- und osteuropäischen
eu-Beitrittskandidaten, mit Ausnahme des polnischen
Zloty.
– Intensive Emissionstätigkeit bei Unternehmensanleihen
während des ersten Halbjahrs 2002,
aber deutliche Abschwächung ab Jahresmitte.
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reinen Kreditgeber hin zum Arrangeur von strukturierten,
kapitalmarktnahen Finanzierungslösungen konsequent
weiterzugehen. Als Spezialist für Strukturierte
Produkte differenzieren wir uns im Wettbewerb als
kundenorientierter Anbieter von Risikomanagementlösungen.
Die Vorgaben für das laufende Jahr 2003 sind klar definiert:
Wir werden noch intensiver als leistungsstarker
Intermediär zwischen Kunde und Kapitalmarkt auftreten.
Unseren Firmenkunden bieten wir individuelle,
kapitalmarktorientierte Finanzierungslösungen und
optimieren gleichzeitig den Refinanzierungsbedarf der
HVB Group. Dabei konzentrieren wir uns noch stärker
auf unsere Zielgruppe, also auf kapitalmarktfähige
Mittelstandsunternehmen mit Schwerpunkt Europa.
Das außereuropäische Kreditgeschäft reduzieren wir in
diesem Kontext konsequent. In den dynamisch wachsenden
Zukunftsmärkten Zentral- und Osteuropas hingegen
haben wir uns als die führende Kapitalmarktbank
etabliert.
Beim effizienten Management des Kreditportfolios
werden wir durch den vermehrten Einsatz von Securitization
und Syndizierungen Risikoaktiva abbauen, das
Eigenkapital entlasten und das Risikovorsorgeniveau
absenken.
Das bereits im vergangenen Jahr erfreuliche Handelsergebnis
wird auch im Jahr 2003 einen entscheidenden
Beitrag zum Erfolg von Corporates & Markets leisten.
Geschäftsfeld Corporates & Markets