rapport financier annuel - Paper Audit & Conseil

ÉTATS FINANCIERS 20104Annexes des comptes consolidésLa sensibilité présentée ci-dessous mesure l’impact sur le résultat etles capitaux propres du Groupe d’une variation instantanée défavorableet uniforme de 1 % de l’euro contre la totalité de toutes les devisesconcernées. Elle est déterminée comme la somme de :p l’incidence d’une variation de 1 % appliquée aux expositions nettesavant couvertures ci-dessus ;p la variation de valeur du portefeuille de dérivés de couverturede change existants à la clôture en application des traitementscomptables défi nis par la norme IAS 39.Impact en résultat avantimpôts2010 2009Impact en capitauxpropres avant impôtsImpact en résultat avantimpôtsImpact en capitauxpropres avant impôts(en millions d’euros)+ 1 % - 1 % + 1 % - 1 % + 1 % - 1 % + 1 % - 1 %USD 1,0 (1,0) 2,7 (2,9) 1,0 (1,1) 0,7 (0,7)GBP - - 0,2 (0,2) - - 0,1 (0,1)Autres - - 0,2 (0,6) 0,3 (0,2) - -TOTAL 1,0 (1,0) 3,1 (3,7) 1,3 (1,3) 0,8 (0,8)À fi n 2010, la sensibilité des capitaux propres du Groupe, y compris lerésultat de l’exercice, à la valorisation de la position nette comptable endevises, dans l’hypothèse d’évolution défavorable et uniforme d’1 % del’euro contre la totalité des devises concernées, serait de - 4,7 M€, horsprise en compte des incidences de cette variation des cours sur les fl uxfuturs en devises du Groupe. À fi n 2009, elle s’élevait à - 2,1 M€.Variation des dérivés de changeLa variation de valeur des instruments de couverture de change nonqualifiés au plan comptable de couvertures est de -2,2 millions d’euros.La variation de valeur des instruments qualifi és au plan comptable decouvertures est de + 4 millions d’euros en 2010. Elle se décompose enune variation de valeur dite effi cace (c’est-à-dire fortement corrélée auxvariations de valeurs des éléments couverts) de + 4,3 millions d’euros,inscrite en réserve de variation de valeur en capitaux propres, et unevariation de valeur dite ineffi cace de - 0,3 million d’euros, inscrite enrésultat fi nancier en « Autres produits et charges fi nanciers » (se reporteraux notes 13.3 et 26).Détail des instruments financiers des dérivés de change par deviseLes instruments de couverture de change se répartissent par devise de la manière suivante au 31 décembre 2010 :Nominal des couverturesValeurs de marché (euro)Encours (en euro)Dontqualifiées deEncourscouverturetotal enMoins De 1 à Encours de flux deAu 31 décembre 2010 (en millions)Devises devises Total de 1 an 5 ans total trésorerieSwaps de devises USD 21,8 16,3 16,3 - (0,3) -GBP 1,6 1,8 1,8 - (0,0) -Autres devises(NOK, SEK, DKK,CHF, AUD) 6,6 6,6 - (0,0) -Achats à terme USD 171,3 128,2 77,3 50,9 1,8 4,0GBP 3,0 3,5 3,5 - 0,1 0,1Ventes à termeAutres devises(NOK, SEK, DKK,AUD) 29,4 26,7 2,7 (0,6) (0,6)TOTAL DES COUVERTURES 185,8 132,2 53,6 1,0 3,5DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010 163