rapport financier annuel - Paper Audit & Conseil

4 AnnexesÉTATS FINANCIERS 2010des comptes consolidésNominal des couverturesValeurs de marché (euro)Encours (en euro)Dont qualifiéesAu 31 décembre 2009(en millions)DevisesEncourstotal endevises TotalMoins de1 anDe 1 à5 ansEncourstotalde couverturede flux detrésorerieSwaps de devises USD 12,3 8,5 8,5 - 0,1 -GBP 1,6 1,8 1,8 - 0,0 -Autres devises(NOK, SEK, DKK, CHF, AUD) 4,2 4,2 - 0,0 -Achats à terme USD 118,0 81,9 62,4 19,5 (0,2) 0,1GBP 6,0 6,8 6,8 - (0,6) (0,6)Ventes à termeAutres devises(NOK, SEK, DKK, AUD) 14,9 14,9 - (0,1) -TOTAL DES COUVERTURES 118,1 98,6 19,5 (0,8) (0,5)Qualifications et traitements comptablesTous les instruments dérivés sont mis en place dans un objectif decouverture des risques fi nanciers du Groupe. En application desdispositions de l’IAS 39, ces dérivés sont classés en couverture dejuste valeur ou fl ux futurs selon les stratégies menées, mais danscertains cas, peuvent ne pas être qualifi és au plan comptable en raisondes critères comptables, notamment en cas de retournement de lastratégie initiale.(en millions d’euros)Dérivés nonqualifiés decouverturesDérivés qualifiésde couvertures dejuste valeurDérivés qualifiésde couvertures deflux de trésorerie Valeur de marché2010Instruments financiers dérivés de change à l’actif - - 4,4 4,4Instruments financiers dérivés de change au passif (2,5) - (0,8) (3,3)TOTAL (2,5) - 3,5 1,02009Instruments financiers dérivés de change à l’actif - - - -Instruments financiers dérivés de change au passif (0,3) - (0,5) (0,8)TOTAL (0,3) - (0,5) (0,8)Les opérations qualifi ées de couverture de fl ux de trésorerie sontaffectées pour TF1 SA à la couverture de contrats d’acquisition dedroits sportifs et de droits audiovisuels dont les montants et dates depaiement sont précisément défi nis contractuellement et pour Eurosportà la couverture du chiffre d’affaires futur en devises. Les autresopérations sont affectées aux autres contrats d’acquisition de droitsaudiovisuels sans que tous les critères exigés par la norme IAS 39 pourreconnaître une relation de couverture ne soient satisfaits.Risques de crédit et de contrepartieLe Groupe a mis en place des politiques visant à limiter son expositionau risque de contrepartie, notamment le risque de non-encaissementde ses créances clients dans le cadre de ses activités courantes etle risque de ne pas pouvoir disposer de ses avoirs auprès de sescontreparties fi nancières ou que celles-ci n’exécutent pas leursengagements donnés au Groupe.Le Groupe considère que son exposition est limitée, le coût historiquede ce risque étant non signifi catif, tant globalement qu’au niveau dechaque activité.164DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010