(Fac-simile frontespizio tesi di laurea specialistica) - Scor

standardizzare il profilo dell’esposizione al rischio che può essere altrimenti piuttosto
ampio in relazione ai differenti tipi di affari e rischi che possono rientrare nella
copertura.
Questo aspetto positivo, di riduzione della rischiosità del portafoglio, è testimoniato
dal fatto che non solo una riassicurazione per eccedente, a parità di costo 15 per
l’assicuratore, permette una riduzione più ampia della probabilità di rovina rispetto ad
una quota-share, bensì è possibile dimostrare 16 che, sotto opportune ipotesi, il surplus
è la forma riassicurativa con cui è possibile ottenere la minima probabilità di rovina
per un prefissato livello di sacrificio dell’assicuratore.
Questi benefici l’assicurato li sconta, per così dire, ricevendo una minore
commissione di riassicurazione da parte del cessionario, in considerazione del fatto
che il surplus agisce sui rischi più grandi, generalmente i peggiori, il che comporta un
minor utile atteso per il riassicuratore.
Esempio
Concludiamo anche questo paragrafo con un’esemplificazione che mette in risalto i
concetti espressi in merito a questa garanzia riassicurativa.
Supponiamo sia fissata una ritenzione pari a 200.000 ed il surplus composto da 9
linee, vale a dire che ipotizziamo che la liability del riassicuratore sia limitata a
1.800.000; immaginiamo inoltre che il tasso di premio applicato dall’assicuratore
all’assicurato corrisponda all’1,50‰ della somma assicurata; mostriamo quello che
accade nei tre seguenti casi:
a. l’esposizione monetaria originale del cedente ammonta a 2 milioni e si
registrano sinistri per 1 milione;
b. l’esposizione monetaria originale del cedente ammonta a 80.000 e si
registrano sinistri per 50.000;
c. l’esposizione monetaria originale del cedente ammonta a 2,5 milioni e si
registrano sinistri per 1,6 milioni;
15 Espresso in termini di valore atteso del guadagno di portafoglio, cioè di caricamento di sicurezza.
16 Il riferimento è a BORCH K. H. (1972) "Risk management and Company objectives".
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