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4.1.3 Riassicurazione aggregate XL<br />
Attraverso la forma riassicurativa dell’aggregate excess of loss l’impresa assicurativa<br />
cedente si tutela contro il rischio <strong>di</strong> per<strong>di</strong>te <strong>di</strong> esercizio che si possono verificare in un<br />
dato ramo o nella gestione <strong>di</strong> un certo gruppo <strong>di</strong> rischi omogenei, fissando come<br />
priorità un valore monetario che rimarrà a suo carico in riferimento al risarcimento<br />
globale scaturito dall’intero portafoglio descritto nel trattato. Tale valore è in<strong>di</strong>cato<br />
come priorità globale e nella schematizzazione che segue è rappresentato da L G ;<br />
inizialmente ipotizziamo al solito che non sia prevista una portata.<br />
Il risarcimento globale conservato dal riassicurato è dunque imme<strong>di</strong>atamente<br />
calcolabile, essendo dato da:<br />
Χ<br />
A<br />
= min Χ<br />
G ( ; L )<br />
mentre il riassicuratore si farà carico dell’importo:<br />
Χ<br />
R<br />
= max<br />
G ( Χ − L ; 0)<br />
Se adesso assumiamo l’ipo<strong>tesi</strong> più realistica <strong>di</strong> una portata limitata dal valore<br />
monetario Q G , avremo che l’importo ceduto al riassicuratore sarà pari a:<br />
Χ<br />
R<br />
= min[max<br />
G G<br />
( Χ − L ; 0)<br />
; Q ]<br />
ed il risarcimento globale a carico dell’assicurato <strong>di</strong>venterà conseguentemente:<br />
Χ<br />
A<br />
= min<br />
G<br />
G<br />
( Χ;<br />
L ) + max(<br />
Χ − Q ; 0)<br />
Molteplici sono gli evidenti vantaggi che una copertura <strong>di</strong> questo tipo è in grado <strong>di</strong><br />
offrire al soggetto riassicurato, primo tra tutti la possibilità per il cedente <strong>di</strong> limitare i<br />
danni derivanti da un’errata previsione a livello dell’intero portafoglio, dunque in<br />
riferimento al cosiddetto rischio <strong>di</strong> tariffazione 29 .<br />
Esempio<br />
A conclusione del paragrafo inseriamo un breve esempio <strong>di</strong> riassicurazione aggregate<br />
XL, con cui visualizzare i possibili esiti <strong>di</strong> una tale copertura. Per far ciò, l’unico<br />
importo che è necessario ipotizzare, oltre ai valori <strong>di</strong> L G e Q G , è quello relativo al<br />
29<br />
E’ un rischio connesso all’attività dell’attuario, alla capacità <strong>di</strong> immettere sul mercato un prodotto<br />
equilibrato ma concorrenziale.<br />
47