(Fac-simile frontespizio tesi di laurea specialistica) - Scor

Prima di mostrare cosa accade all’esborso aleatorio del cessionario in presenza di una
clausola di reintegro, occorre fare un passo indietro e introdurre altre definizioni che
spesso compaiono nei trattati in questione.
Abbiamo detto, semplificando, che l’ammontare totale a carico del riassicuratore
sotto quel contratto è dato da X R ed è funzione unicamente della priorità l e della
portata m specificate nel trattato 41 ; nella realtà assicurativa ci sono ulteriori
assunzioni che concorrono a tale determinazione, quali ad esempio l’aggregate
deductible e l’aggregate limit (limite aggregato).
La prima quantità, che indicheremo con L, è utilizzata qualora il cessionario intenda
stipulare una copertura excess of loss per una certa classe di rischi ma sia disposto ad
accettare un certo livello di perdita riferito a quel layer di copertura entro il quale non
far intervenire la riassicurazione; l’aggregate deductible esprime dunque il valore
soglia della perdita che il cedente è preparato ad accettare, pur rientrando altrimenti
nel layer indicato nel contratto, in cambio di una riduzione del premio di
riassicurazione.
L’aggregate limit, invece, possiamo dire essere il concetto complementare a quello
appena esposto, in quanto consiste nel valore soglia, indicato con M, riferito
all’ammontare complessivo dei risarcimenti a carico del riassicuratore oltre il quale
ulteriori cessioni ritornano ad essere imputate al riassicurato.
Sia l’aggregate deductible, L, che l’aggregate limit, M, sono spesso definiti nel
trattato come multipli rispettivamente delle quantità m ed l che potremmo definire i
concetti corrispondenti in termini però di singoli risarcimenti.
Definite queste nozioni, torniamo alla clausola sui reintegri; a tal proposito è utile
osservare che l’esborso aleatorio del riassicuratore per una copertura m XS l che
prevede un aggregate deductible pari a L e che consente k reintegri, sarà dato da:
Χ
R
R
( L,
M ) = min(
max(
Χ − L,
0)
, ( k + 1)
m)
dove M, l’aggregate limit, è definito pari a (k+1)*m, in quanto il riassicuratore avrà
un’esposizione massima complessiva pari a quella massima prevista per un singolo
sinistro, m, a cui si aggiungono i k reintegri concessi dal trattato, pari a k*m.
Nella maggioranza dei casi, il premio inizialmente richiesto per un trattato di questo
tipo è commisurato ad una copertura globale pari ad m, e solo successivamente
saranno computati i premi di reintegro; in particolare, non appena venga superata la
41 Le due variabili influenzano infatti i valori Yi R .
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