Künftige Pensionen werden zu Mindestrenten Was ... - GELD-Magazin

BLI - BANQUE DE LUXEMBOURG INVESTMENTSEuropäische Qualitätsunternehmen im FokusADVERTORIALEines der Flaggschiffe aus dem Hause BLI - Banque de LuxembourgInvestments S.A. ist der europäische Aktienfonds BL-Equities Europe.Dabei handelt es sich um einen von rund 40 Investmentfonds in dieserKategorie, die bereits seit mehr als 20 Jahren existieren. Manager desFonds ist seit 2004 Ivan Bouillot. Bei der Titelauswahl setzt der gebürtigeSpanier auf einen Bottom-up-Ansatz. Die Analyse umfasst vier wesentlicheKriterien: Wettbewerbsvorteil, die Generierung von Free Cashflow,Kapitalzuweisung und Aktienbewertung. Auf Basis des Free Cashflowund eines individuellen Wachstumsmultiplikators bestimmt Ivan denfairen Wert jedes einzelnen Unternehmens im Portfolio. Von diesem fairenWert errechnen wir einen Sicherheitsabschlag.ANLAGEUNIVERSUM UMFASST MAXIMAL 55 TITELLarge Caps, also Großunternehmen, sind derzeit mit fast 60 Prozent amstärksten vertreten. Das Anlageuniversum umfasst ca. 40 bis 55 europäischeUnternehmen ohne Einschränkung hinsichtlich der Marktkapitalisierung,sofern eine Aktie über ausreichend Liquidität verfügt. Die Volatilitätsollte langfristig unter dem Marktniveau liegen. Die Portfoliostrukturergibt sich aus der Summe der einzelnen Anlagechancen und weicht damitdeutlich von der Benchmark ab.KAUF- UND VERKAUFSVORAUSSETZUNGENÜblicherweise sind die einzelnen Positionen mit 0,5 Prozent bis 6,5 Prozentgewichtet. Interessant: Aktien eines Unternehmens werden nur dannin das Portfolio aufgenommen, sofern der Kurs unterhalb der zuvor errechnetenSicherheitsmarge liegt. Dagegen wird ein Wert verkauft, wennder Aktienkurs den errechneten Verkaufspreis erreicht, der sich aus fairemWert plus Risikoaufschlag ergibt, oder sich strukturelle Verschlechterungender Fundamentaldaten des Unternehmens bzw. attraktivere Anlagemöglichkeitenabzeichnen.WERTENTWICKLUNG UND AUSZEICHNUNGENSeit seiner Auflage im September 1990 hat der BL-Equities Europe imSchnitt pro Jahr acht Prozent Rendite erzielt. Auch in diesem Jahr ist derFonds gut unterwegs: zum 30. September 2013 lag seine Performance bei11,62 Prozent. Das gesamte Fondsvolumen umfasste 665 Millionen Euro.Ivan Bouillot wurde für das Management seines Fonds regelmäßig inmehreren europäischen Ländern ausgezeichnet. Zuletzt war dies 2012 inÖsterreich der Fall, als der BL-Equities Europe bei den Feri EuroRating ManagementAwards den Preis als bester Fonds in der Kategorie „Aktien Europaüber 1 Jahr“ erhielt.Quelle: LipperWERTENTWICKLUNG DES FONDS ÜBER 5 JAHRE (Stand 30.09.2013)%80706050403020100-10-20-30-4030.09.200831.12.200831.03.200930.06.200930.09.200931.12.200931.03.201030.06.201030.09.201031.12.201031.03.201130.06.201130.09.201131.12.201131.03.201230.06.201230.09.201231.12.201231.03.201330.06.201330.09.2013STAMMDATENBL Equities Europe B CapMSCI Europe TR EURSTOXX Europe 600 TR EURISIN-Codes:LU0093570330 Klasse B/ thesaurierendLU0439765081 Klasse A/ ausschüttendAuflagedatum: 21.09.1990Anlagekategorie: Aktien EuropaAusgabeaufschlag: max. 5,00%Managementgebühr: 1,00% p.a.Rücknahmegebühr: keineTotale Expense Ratio: 1,14%KONTAKTDATENBLI - Banque de Luxembourg Investments S.A.7, boulevard Prince Henri, L-1724 LuxembourgTel.: ++352 / 26 26 99 - 3364E-Mail: lutz.overlack@bli.luwww.bli.luLUTZ OVERLACK, Sales Director ÖsterreichUNTERNEHMENSPORTRAITBLI - Banque de Luxembourg Investments S.A. istdas Kompetenzzentrum der Luxemburger PrivatbankBanque de Luxembourg in den Bereichen Fondsmanagement, Analyse undWertpapierauswahl. Grundlage des Anlagekonzeptes ist das Prinzip des „Business-Like Investing“ („BLI“), das Investieren mit unternehmerischem Ansatz.BL ist ein Fonds nach luxemburgischem Recht und wurde von der Banque de Luxembourg als Betreiber aufgelegt.Die hier aufgeführten Daten werden nur zu Informationszwecken veröffentlicht und gelten nur zum Zeitpunktder Veröffentlichung. Ein Teil der in diesem Dokument enthaltenen Informationen basiert auf externenQuellen, die die Banque de Luxembourg für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeitoder Genauigkeit nicht garantiert werden. Das vorliegende Dokument stellt keine Aufforderung oder Einladungzur Anlage dar und kann für bestimmte Anleger, je nach deren finanzieller Situation, deren speziellen Anlagezielenoder der auf sie anwendbaren Gesetzgebung ungeeignet sein. Zeichnungen in Anteile dieses Teilfonds könnennur auf der Grundlage des letzten Prospektes, des Zeichnungsantrages, des jüngsten Geschäftsberichtessowie des letzten Halbjahresberichtes, sofern dieser nach dem letzten Geschäftsbericht erschienen ist, erfolgen.Die Wertentwicklung der Vergangenheit bietet keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die TeilfondsBL unterliegen der Kontrolle der CSSF.OKTOBER 2013 – GELD-MAGAZIN ° 49