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DANSKE INVEST
Erläuterungen zum Abschluss (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2011
ERLÄUTERUNG 2 - ANLAGEZIELE (Fortsetzung)
Der Nettoinventarwert des Teilfonds wird täglich anhand der aktuellen Marktwerte der im Teilfonds
gehaltenen Aktien und anderen Anlageinstrumente ermittelt. Die Gesamtwertentwicklung des russischen
Aktienmarktes wird über den Wert des Teilfonds abgebildet, der kurzfristig enorm schwanken kann. Da sich
die Anlagen des Teilfonds auf Russland konzentrieren, ist die Volatilität des Teilfonds möglicherweise größer
als bei einem Fonds mit breiterer Portfoliostreuung. Anlagen in Russland unterliegen außerdem einem
größeren politischen Risiko als Anlagen in den Industrieländern. Der Teilfonds ist auch einem
Liquiditätsrisiko ausgesetzt, welches den Anteilswert des Fonds beeinträchtigen kann, wenn die Anlagen
des Teilfonds zu einem ungünstigen Zeitpunkt veräußert werden müssen. Da der russische Aktienmarkt
noch in der Entwicklung begriffen ist, kann der Nettoinventarwert des Teilfonds beispielsweise durch einen
durch die Gegenpartei verursachten Verzug bei Wertpapiergeschäften beeinflusst werden. Auch der
Energiesektor hat erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung des russischen Aktienmarktes. Es erfolgt
daher eine effiziente Streuung der Anlagen in dem Bestreben, das Risikoniveau des Teilfonds zu verringern.
Die Anlagen werden hauptsächlich außerhalb der Eurozone vorgenommen und unterliegen daher einem
Währungsrisiko.
Die Anlagen des Teilfonds in Russland dürfen zusammen mit Anlagen in Vermögenswerte, die keine
übertragbaren Wertpapiere laut Definition in Abschnitt 4.1 bis 4.5 des Prospekts sind, maximal 10 % des
Nettovermögens des Teilfonds ausmachen. Eine Ausnahme bilden übertragbare Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, die an der Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) und dem Russian
Trading System (RTS) gehandelt werden, da diese als geregelte Märkte anerkannt sind.
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist der Auffassung, dass die Anlagen des Teilfonds in der
ehemaligen Sowjetunion an geregelten Märkten erfolgen.
Zur Absicherung und/oder zur effizienten Portfolioverwaltung kann der Teilfonds die in Abschnitt 4.(B) des
Verkaufsprospekts erwähnten derivativen Finanzinstrumente sowie die in Abschnitt 3.1 des Prospekts
beschriebenen Techniken des Poolings und der gemeinsamen Verwaltung einsetzen.
Der Teilfonds kann bis zu 10 % seines Nettovermögens in Aktien bzw. Anteile anderer Investmentfonds
anlegen, die den in Abschnitt 4 des Prospekts dargelegten Bestimmungen entsprechen.
ERLÄUTERUNG 3 - WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE
Der Abschluss wurde gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen sowie in
Übereinstimmung mit den im Großherzogtum Luxemburg geltenden Gesetzen und Bestimmungen erstellt.
a) Bewertung des Wertpapierbestands
An einer amtlichen Börse notierte Wertpapiere werden zu ihrem letzten verfügbaren Preis an der Börse
bewertet, die Hauptmarkt für das betreffende Wertpapier ist.
Wertpapiere, die nicht an einer amtlichen Börse notiert, sondern an einem anderen organisierten Markt
aktiv gehandelt werden, werden ebenfalls zum letzten verfügbaren Preis bewertet.
Wertpapiere, die weder an einer amtlichen Börse notiert sind, noch an einem anderen organisierten Markt
aktiv gehandelt werden, werden ebenfalls zu ihrem letzten verfügbaren Preis bewertet. Investmentfonds
werden zum letzten verfügbaren Nettoinventarwert bewertet.
Die Preise der bosnischen Wertpapiere sind Preise, die den jeweiligen Börsenwebseiten entnommen
wurden.
Falls diese Preise nicht dem Marktwert der betreffenden Wertpapiere entsprechen, werden sie auf der
Grundlage ihres voraussichtlich realisierbaren Veräußerungspreises bewertet, der vom Verwaltungsrat der
Verwaltungsgesellschaft in gutem Glauben zu schätzen ist.
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft bewertete folgende Wertpapiere auf der Grundlage ihres
voraussichtlich realisierbaren Veräußerungswerts:
– BALTIC PROPERTY TRUST mit 90 DKK je Anteil
Am 31. Dezember 2011 machen die mit den obigen Preisen ausgewiesenen Wertpapiere 1,31 % des
Nettovermögens des Teilfonds Danske Invest - Eastern Europe Convergence aus.
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